重拾信心：民企融資狀況調查

趙曉輝　李延霞　劉慧　許晟

去年以來，面對一些民營企業遭遇的困難，從中央到地方，從監管部門到金融機構，紓困民企、激發活力的各項政策密集出臺。

暖風頻吹，企業感受到了嗎？近日，記者深入北京、江蘇、浙江、廣東、福建、山東、四川、貴州等地，調研不同行業、不同規模的民營企業數十家，傾聽他們的思考和心聲。

“確實緩了一口氣”

“確實緩了一口氣。”談起去年的股權質押危機，貴州百靈董事長姜偉沉默良久才開口。

這家在醫藥領域頗為知名的上市公司，2018年一度陷入了多年來最困頓的時刻。

“公司股價下跌，股權質押比例不斷逼近平倉線，每天都在想撐不過去怎么辦，心情可以用絕望來形容。”回憶當時，姜偉仍然心有余悸。2018年，貴州百靈股價年內最大跌幅超40%。

轉機來自一筆18億元的紓困基金。“第一期6.5億元資金到位后，通過部分股份解質押，股權質押比例有所下降，算是從懸崖邊回來了。”

2018年以來，在國際形勢不確定性增強、國內經濟增速放緩、去杠桿等因素“幾碰頭”的背景下，民營企業遭遇融資“大考”，不少民營企業甚至一些大型上市民企出現流動性困難。

在行業摸爬滾打30年的得潤電子董事長邱建民“去年為錢愁得睡不著覺”。

“股價一路下跌，每天都愁著找錢補倉，好像所有融資的路都堵死了。資本市場、銀行貸款，本來單靠哪邊我都能撐下來，但當時是哪邊都沒法靠了。”

1.8 萬 在全國層面，旨在協調銀行一致行動，不盲目抽貸、壓貸的債權人委員會，已經建立了1.8萬家。

除了面對現實的資金困難，對很多民營企業家來說，當時更難熬的是一種對民營經濟發展的困惑和迷茫。這種氛圍如果蔓延無疑會給中國經濟帶來巨大影響。

民企經營和融資問題引起高度重視。去年下半年以來，從中央到各部門、各地方政府，紛紛出臺扶持政策，吹響支持民營企業的集結號：多地政府成立或聯合推動相關機構成立民企紓困發展基金，央行定向降準釋放流動性、設立定向中期借貸便利工具和民企債券融資支持工具，銀保監會推進民企貸款盡職免責機制和考核激勵機制……

去年11月1日召開的民營企業座談會則讓支持民企獲得一錘定音的明確。之后，增加貸款、減稅降費、清理賬款、產權保護等更大力度、更廣范圍的措施陸續出臺。

一切行動向市場傳遞出明確信號：民營經濟在中國經濟中的地位舉足輕重，支持民營企業健康發展是中國經濟毫不動搖的方向。

“積壓在心里的憂慮、抑郁一掃而光。現在各項政策還在落地過程中，但穩定預期、提振信心的作用已經顯現。”邱建民說。目前得潤電子已獲得深圳市政府3.2億元的紓困資金以及中信銀行4億元授信。

在全國層面，在銀保監會的部署下，旨在協調銀行一致行動，不盲目抽貸、壓貸的債權人委員會，已經建立了1.8萬家。

處于傳導末端的小微企業也感受到了融資環境的變化。因為資金短缺，工廠處于部分停工狀態的臺州無限新能源科技有限公司總經理屈榮華沒想到，僅用8天時間就從泰隆銀行拿到了100萬元的專利抵押貸款。

在中國經濟轉型升級的關鍵時期，如何讓稀缺的金融資源發揮最大效能，精準流向實體經濟最有效率的領域是個重要課題。

“氛圍變了”“環境好了”“度過最難的時候了”……這些是記者在調研中聽到最多的話。這背后，是各項扶持政策“幾家抬”的合力，也有民營企業家使出渾身解數求生存的努力。

有企業家這樣評價去年遭遇的融資危機：洪水淹到腳邊，但最終沒有漫上來。

“一年交一個億利息的發展模式不能再走！”

這一輪民企融資難帶給人們的，更多是思考和轉變。

危機過后，不少邁過“生死坎”的民營企業家的心態預期、經營理念開始發生變化。

調研中，記者發現，面對諸多難題，從一開始的恐慌、抱怨，不少民營企業家開始轉變為談自身的問題、談調整的方向。

——“資產太重拖住了企業！11年來公司付息10多億元，每年大約一個億！不能再被重資產耗下去，必須走輕資產的道路。”

——“這次融資危機給我上了一堂深刻的風險課，要重視現金流，不能短貸長投，不能靠借錢過日子。”

——“專業的事由專業的人去做，做個董事劃個勾，自己什么都不懂，這樣的投資不能要。”

……

事非經過不知難。此輪融資難給民營企業家的一個深刻共識就是：不能盲目擴張、過度負債，而要聚焦專業、專注本業。

盡管多家銀行主動找上門詢問貸款需求，浙江一晶科技股份有限公司副總經理侯岳軍卻有著自己的想法。

“大環境改善，金融服務跟上來了，但我們自己得保持理性。不能只依賴于高負債，否則，當政策收緊銀行要錢時，企業又要走投無路。”

痛定思痛，一些企業已經開始“瘦身”行動。

一位投資了房地產、金融等行業的制造業企業家表示，已經處理掉不少非主業資產，目前負債額度降低了一半。

“這次融資危機客觀上給了我們剝離運營不善的資產的契機和決心，今年要以重組為引領，做強做精健康主業，提升運營管理水平，爭取以最快的速度站起來。”三胞集團董事長袁亞非表示。

實體是肌體，金融是血脈。此輪民企融資難，同樣折射出金融體系變革的必要性和緊迫性。在調研中可以看到，在政策推動和自身發展訴求的雙重因素下，金融機構正在做出改變。

晴天送傘、雨天收傘，“一窩蜂”放貸、“一刀切”惜貸，是企業對銀行抱怨最多的地方。監管部門正在從制度層面著手解決這一難題。銀保監會推出的聯合授信制度，旨在通過控制授信總量，從前端防控過度授信;債權人委員會制度，旨在通過銀行集體決議、一致行動，避免爭相收貸引發“踩踏”風險。

有了制度的韁繩，承擔了不良貸款激增的代價，銀行機構的信貸理念正在回歸理性。不少銀行業人士表示，盡管有業務指標的壓力，風控標準并沒有放松。

與此同時，金融領域正在通過調整創新更好地發揮支持實體經濟的作用。

中期流動資金貸款服務正在解決企業“短貸長投”之虞。“我們轄區正在試點中期流動資金貸款創新，匹配企業生產經營周期，主要針對優質制造業企業和中小型企業，有效降低轉貸成本，穩定金融預期，同時通過年審制、預審制等方式把控風險。”浙江臺州銀保監分局黨委書記曹光群表示。

不破不立，破而后立。

在共同決戰融資難的過程中，我國的融資生態正在悄然生變。

寧德時代，面對多家銀行1000億元的聯合授信，僅用了200多億元。“如果一個企業把授信額度用到90%，留的余地就太少了。”公司資深財務經理張紅葉說。

九牧廚衛，銀行授信有50多億元，但保持著嚴格的財務約束。“我們有著審慎的投資計劃，嚴禁投資廚房、衛浴、陽臺之外的產業。行業領先的地位也使我們現金流充裕。”公司副董事長林四南表示。

在中國經濟轉型升級的關鍵時期，如何讓稀缺的金融資源發揮最大效能，精準流向實體經濟最有效率的領域是個重要課題。可以看到，銀行和企業正在相向而行，共同做出改變和努力。

“轉型邁向行業高端！”

回望來路，是為了更好地出發。

站在百年未有之大變局的歷史關口，邁向高質量發展的過程中，民營企業面臨轉型之痛，亦面臨新的歷史機遇。

把握時與勢，認清新機遇。融資環境、營商環境的改善激發了諸多民營企業家抓好時代機遇、“大干一場”的信心和動力。

動力，來自轉型升級邁向行業高端的緊迫感。

觀察此次遭遇融資難的民企，其中不少是在謀求轉型升級過程中，因為投向分散、投入過高、見效周期較長而遭遇困境。

在與民營企業家交談中，記者發現，他們在反思自身的同時，堅持轉型的初心沒有變。有的企業家甚至表示，“寧可死在轉型的路上，也不愿意在傳統模式上耗下去！”

爬坡過坎中的中國經濟，改革發展任務繁重，身處其中的民營企業不可避免地面臨陣痛，必須尋找新的動力和引擎。

從融資難的“焦頭爛額”中走出來，邱建民終于有精力把心思用在業務上了。

“時不我待，我們要抓住關鍵的發展機遇期，在戰略新興產業鏈中更進一步，擁有更核心、更高端、更有影響力的技術，中國的汽車零部件產業要具備比肩世界一流的能力。”邱建民進軍行業高端的追求絲毫沒有改變。

動力，來自對經濟邁向高質量發展機遇的看好和把握。

位于福建南安的九牧廚衛股份有限公司的智慧家居展廳里，智能廚具、智能陽臺、智能馬桶等產品琳瑯滿目。

與此同時，60多公里之外，投資4.5億元的永春智慧園區一期工程正在如火如荼地建設中。“我們的目標是打造一個綠色環保、數字化、自動化的個性定制夢工廠，主要生產智能、可定制的衛浴與日用陶瓷等高端產品。”林四南說。

動力，來自不懼困難和挑戰的企業家精神。

受外部環境影響，一季度出口份額下降三成的某電子科技公司，正在開拓國內市場和“一帶一路”市場。“東方不亮西方亮，丟掉的訂單我們有信心補回來！”該公司負責人說。

歷經千帆，不墜青云。

“沒有一個冬天不可逾越，沒有一個春天不會來臨。我們要做的是積極備冬，迎接春天。”科陸電子科技股份有限公司董事長饒陸華說。

（參與采寫：劉錚、王希、吳雨、劉開雄、陳剛、趙瑞希）