新常態下政府引導產業投資問題分析

陳嘉欣

【摘要】工業投資是先進市場經濟體系的重要產業投資。這種類型的投資在中國推出和開發時間僅為30年。在過去，一般是中國經濟專家側重于對產業投資的分析和研究，主要是為了尋求公共投資與產業投資之間的聯系。如今在新常態經濟的發展下，政府開始重視產業投資的發展。

【關鍵詞】新常態? 政府引導? 產業投資? 問題分析

政府從關注產業投資的發展開始涉及到產業投資各方面的內容，從而更好地促進我國新常態下產業投資的發展。所以，新常態下的政策對中國工業投資的發展產生了重大影響。以工業投資為例，鑒于中國的工業投資水平和發展狀態，政府加大對工業投資的引導力量，有效地促進了該產業的發展。因此，本文認為，政府參與產業投資的具體研究不管是對學術理論的豐富還是對實體經濟的發展都具有重要意義。

一、產業投資的概念

工業投資是通過共享投資和業務管理服務這兩種形式來分享股權和規避風險，這是該產業的基本的投資方法。目前，中國有兩大類工業投資。一種是現位于媒體中的風險投資，這是投資組織中高風險、高回報投資的代表。另一種是傳統工業投資，這種類型的投資更重視投資量的穩定增長，所以實施了一些吸引客戶的方案，如建立無風險的基礎設施和穩定的回報。對于中國企業來說，特別是中小型企業，工業投資能夠更有效地整合企業資源和促進企業核心業務的發展。產業投資需要重視投資者和運營商之間的合作關系，這讓創造協同效應成為公司特別關注的內容，有利于企業發展長遠利益。所以企業經營者要努力改善公司治理的情況和改變公司長期不良的狀況，讓產業投資的發展融入新理念。

二、政府引導產業投資的一般運作模式

（一）產業引導投資的來源模式

投資的主要來源是特殊金融行業，風險投資就是其中一種。其他來源還包括一些收益和債券，也就是銀行的利息收入部分和美國國債的未使用債券，以及社會各界人士私人投入。目前，中國國有企業有兩個主要的資金來源，這兩個來源分別是地方政府捐贈和社會聯合融資獨立補充，所以已建立的行業導向基金的大部分投資來自公共基金。

（二）產業引導投資的管理模式

地方政府在管理產業集中投資方面，一般要求投資決策機構采用投資管理委員會的方式，并向企業提供相關的指導。在政府的指導下，企業的投資決策和管理工作能夠得到更好的協調。地方行政相關的職能部門和各地區投資管理委員會的工作分配各有不同，掌控權也不盡相同。職能部門主要影響投資決策的方式和投資管理模式，而管理投資委員會主要重視改革體系的發展，即是想加大對科技領域中的投資。在實行集中投資管理模式時，第一個主要集中在該地區風險投資行業的發展，第二個主要是集中在中小企業貸款的規模公司。而在科技公司則有很大的不同，其在管理實踐中探索投資模式與其他投資管理領域的投資存在明顯的差異。所以，建立投資管理組織應由投資者共同參與，不同的領域實行不同管理模式，讓各類型投資特色發展。

（三）產業引導投資的投資方式

根據“國家政策，市場功能，科學決策和風險預防”的原則可以更好地發展和管理這一領域的投資方式。投資發展方向主要是中國的支持目標，遵循風險投資企業管理初步措施中描述的步驟。在投資公司中，投資本身的管理與風險投資活動沒有直接關系。目前，中國投資的主要過程，包括資金參與、未來投資、風險補貼、貸款擔保和投資擔保這幾個部分。政府間接參與工業投資的管理，對產業投資方式的引導有很大的影響，所以政府可以提高投資者的領導能力和投資者對該行業的投資熱情，有助于實現政治目標。同時鼓勵發展其他領域的投資經濟，如需要大量直接投資的區域活動，這些活動需要政府引導產業投資。此外，制度體系存在的問題被解釋為沒有嚴格管理方式的投資管理機制，因為管理層面臨投資管理水平的差異，所以造成效率低下且面臨盈利能力下降的局面。因此，引導產業投資的方式非常有必要。

三、政府引導產業投資運作存在的問題

（一）政府資金的目標與投資屬性不一致而引起的投資效率降低

無論國家參與工業投資的形式如何，其資金來源主要來自國家補貼或國有企業。根據現行規則，管理這些資金的投資需要穩定利潤的增長來保障，特別要考慮對基金經理的評判。工業投資主要以股份形式投資于未注冊公司，這種投資風險高，因為項目違約的可能性非常高，也就是說這種情況容易引起投資效率降低。當然，在工業發展較好的情況下，也可以采取適當的投資風險以實現高投資回報。但是，投資的結果經常出現不穩定的情況，特別是在投資某行業發展方向不明確的情況下，投資經理時常面臨高風險的壓力。因此，投資經理可以有目的地減少投資或選擇沒有投資價值但卻有價值管理的企業，風險的降低可以提高投資的熱情和效率。

（二）區域性投資要求對產業投資發展的限制

在市政當局占大部分工業投資的情況下，直接或間接地擴大區域規模投資，這會對產業投資造成一定的限制。根據實際情況分析，每個地點的生產基地和發展潛力都有很大差異，產業投資的需求也不一樣，不能讓區域性投資對產業投資的發展造成限制。所以要遵守市場規則，將投資提高到最大地理區域的效率，減少對產業投資限制，為投資者盡可能多地創造機會。

（三）尋租行為與逆向選擇

由于每個地點的投資在其運作中有很多共同之處，所以投資方向成為主要討論問題。由投資方向主要產生三種關系：工業投資的關鍵投資，投資選擇項目與工業投資的贖回之間的聯系。而對于有額外資源和示范效應的行業來說，它們是許多工業投資的理想投資者，特別有利于新的工業投資的發展。在投資管理和投資過程中，因為不同行業之間的競爭激烈，又會導致出現逆向選擇的情況。有的投資顧問聯系和賄賂協助一些不合格的工業投資，從而導致租賃行為。在選擇行業投資時，投資經理可以對行業投資行使自己的所有權，推薦公司投資該行業。在管理投資退出時，由于投資是非營利性的，在退出過程中總會出現一定程度的利益轉移問題，潛在的受益人可能會優先考慮這些利益的轉移，逃避投資管理人員的管理。經商定，有關各方在收到這類型的服務后會提供各種報價或報酬。這些行為嚴重阻礙了產業投資的發展。

四、政府引導產業投資運作的相應對策

（一）在投資方向的選擇上應立足實際，政策目標與市場效益并重

在進行工業投資之前，地方政府部門應加強市場調研，充分了解生產基地和地方發展潛力，并結合當地條件制定產業政策，做出正確的引導。政府投資計劃越詳細，投資成功的可能性就越大，實現投資共享政策的目標就越容易。就投資部門而言，有必要選擇具有工業或后發條件的地方產業，以免盲目遵循國家政策，出現偏離實際情況的問題。同時，應考慮國家工業的規劃，以避免重復勞動。從地域上看，政府投資應降低區域投資門檻，有效地將投資政策目標與市場效益相結合。從社會層面看，有必要澄清公眾參與社會資本的問題，公開工業投資的流程，防止矛盾的產生。政府還應指出，實現經濟利益是支持投資生存和工業長期發展的先決條件。此外，區域間的投資運營可促進一個部門的一體化，并有助于該行業的可持續發展和資源的合理分配，實現效益化。

（二）在投資的運營管理上應注重專業化和專職化，加強考核

投資管理是一項需要高度專業化的任務。專業的管理團隊對投資的成功至關重要。世界上最大的投資公司，兩者發展情況完全不同，但高度專業化的管理團隊是他們成功的相同因素。所以，在國家直接或間接參與工業投資的情況下，我們也應該注意建立專業的管理團隊。政府可以考慮制定專門的人才管理計劃，引入或聘請專家來建立投資管理團隊，以確保團隊專業水平的提高，優化投資管理。同時，管理團隊的專業性和穩定性對投資業務也至關重要，如果管理團隊主要由員工組成，則很難保證投資的合理性，影響投資的效率。所以，還需要培養產業投資的專職人才。除了建立獨立的管理團隊外，政府還可以結合外國投資管理公司的一些方法，加強對投資運營的管理。

（三）建立信息公示制度和監管制度，規避尋租行為

地方政府應采用引導投資的披露制度，明確企業投資方向，選擇參與條件，公開準確的公共信息，由社會共同監督投資發展的情況。如果您決定投資股票，您需要使用拍賣方法來選擇最佳股票。政府必須公布管理團隊的投資概況和基本信息，并完善公示制度和監管制度。對于沒有中標的行業投資，允許進行客觀上訴，有關部門應當及時公開回應上訴。隨著監控系統的完善，公務員濫用私權的行為可以減少甚至被禁止。當投資利益得到保障時，能夠吸引更多私人的資金的投入，更有效地發揮投資的作用，同時能夠很好地規避尋租行為。所以，引入監管制度是確保投資公司不間斷運作的重要措施，也可以向政府及時提供有關市場發展的信息。

五、結語

在此背景下，本文認為當前工業投資的發展對促進國家經濟發展起著不可或缺的作用。工業投資的發展可以產生巨大效益，不應忽視該類型的產業發展，政府可對工業投資給予高度關注，增強優化國內支持產業結構的力量。但是，隨著政府投資的進展，政府應該從參與工業投資中汲取運營經驗，同時注重外交政策的發展，使工業投資最終回歸市場。

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