游戲獲發版號 騰訊股價回穩

中美磨擦間歇升溫，令部分中資股受壓，但亦有業務影響極微之股份同受牽連下挫，這反為投資者提供趁低吸納的機會，值得從中尋寶。于近日受影響的中資股份中，中國鐵塔（00788.HK）可算是最值得留意的其中一間，集團主要股東為內地三大電訊供應商，業務主要向電訊商提供電訊鐵塔設施服務，業務極為本地。

另一方面，工信部剛于6月6日向中電信（00728.HK）、中移動（00941.HK）、聯通（00762.HK）及中國廣電發5G商用牌照，5G服務使用量、需求將提升，有利增加收入。受制5G制式所限，基站覆蓋范圍較窄，完善網絡需要更多基站。早前，中移動預期未來三年為5G投資高峰期，但由于5G發牌計劃較巿場預期提早一年公布，相信相關投資亦有所加快。

鐵塔宜候低吸納

鐵塔3月初預計今年資本開支約300億元人民幣，會否于今年再向上調整，將成為今年盈利表現關鍵。鐵塔預測市盈率（P/E）約55倍，估值偏高，而預期息率只有1.2厘，以公用股而言并不吸引，現階段只適宜于1.7港元至1.9港元區間操作，待P/E回至約10倍、息率3厘以上，才值得吸納作長線持有。

本周初，內地為23款進口網絡游戲批出商業化許可，騰訊（00700.HK）亦獲得兩款游戲版號，可隨時將游戲商業化增加盈利。內地去年停發電玩游戲版號近九個月，至近月解凍，騰訊才成功為旗下《絕地求生：刺激戰場》及《和平精英》取得版號，調查機構指后者于5月錄得收入約10億元人民幣，相信其游戲業務將可避免收入增長放緩。

完善電玩產業鏈

此外，騰訊亦向游戲以外的軟件業務發展，著名計算機硬件商華碩，近日宣布與騰訊合作推出新電競手機，預期騰訊將于游戲優化提供設計、提升游戲適配性及專屬功能等方面合作。雖然上述合作對騰訊盈收影響有限，但有助集團更完善電玩產業鏈，產生協同，有利日后發展，故相信騰訊短線股價已回穩，后巿仍有回升空間。

至于部份受中美貿易問題拖累的手機零部件商，筆者則認為暫不宜沾手，雖然相關產品內銷比例仍高，但由于國產手機外銷進度阻礙，將影響新增訂單，加上美國關稅列表不時有變，為手機概念股帶來大量未知數，建議投資者逢反彈減持，現階段不值加注。

騰訊（00700.HK）半年走勢圖

騰訊主要業務包括為用戶提供互聯網及移動增值、網絡廣告與電子商務交易。