橫行鞏固待爆升中廣核電力可吸

中廣核電力（01816.HK）股價于2.2元（港元.下同）水平橫行鞏固后，近日出現輕微異動，成交一般，預計在資金緩緩入場吸納下，未來股價應有一番作為，現價可小注跟進。中廣核電力早前公布，今年上半年營運管理核電機組總上網電量約7.99萬吉瓦時，按年增長12%。

另外，中廣核電力（01816.HK）于今年第二季，按計劃展開大亞灣2號機組、嶺澳2號機組、陽江5號機組、紅沿河1號機組、寧德3號機組、防城港2號機組的換料大修。截至6月底止，除陽江5號機組換料大修正在按計劃進行外，其余五臺機組換料大修均已順利完成。

美銀美林報告指，中廣核電力上半年核電機組總上網電量按年增12%，惟利用小時按年跌1%，主要因為新產能增加，而紅沿河核電站受惠遼寧需求增加，利用小時按年增24.5%。此外寧德及防城港核電站利用小時分別按年跌18%及9%，而中國核電（601985.SH）亦公布上半年利用小時按年下跌13%，而嶺東核電站利用小時亦按年跌13%。

美林重申買入評級

美銀美林對中廣核電力2019財年平均利用小時估算為7，522小時，而中廣核電力指引則為7，554小時，與2018年一樣。基于美銀美林將中廣核電力今年發電機組利用小時估算下調，以及遼寧市場電力銷售較高，因此將中廣核電力2019年至2021年每股盈測分別下調4.3%、2%及2.2%，目標價由2.72元降至2.7元，重申「買入」評級。

美銀美林指出，中廣核電力今年5月21日向中證監提交A股首次公開發行招股說明書，預計最快可在年內掛牌，但具體日期仍待確認，故尚未將相關因素計算在內。內地多個部門共同印發《貫徹落實（國務院辦公廳關于加強核電標準化工作的指導意見）有關政策措施分工方案》，方案提出要求用一至兩年時間，解決核島機械設備領域標準技術路線不統一的問題。

退稅收入有所減少

與此同時，方案提到需要編制一套內地自主統一的核電機械標準。隨著內地加強推進新能源發展，以及重啟新的常規核電項目審批，預料有助核電行業發展。有關國家發改委早前公布，《關于降低一般工商業電價的通知》，中廣核電力指該調整并不影響其臺山1、2號機組，含稅上網電價維持每千瓦時0.435人民幣。

至于根據福建省發改委的通知，增值稅稅率降低導致核電含稅上網電價調整，集團指增值為價外稅，核電不含稅上網電價并未調整，故不影響售電收入。不過，由于增值稅稅率下調，公司的相關附屬公司繳納增值稅稅款減少，相應退稅收入有所減少。經初步評估，有關調查對經營業不會造成重大影響。走勢上，中廣核電力目前處于上升軌，宜候2.15元吸納，中線目標2.4元。

中廣核電力主要于內地從事核能發電，控股股東為中廣核集團。

中廣核電力（01816.HK）半年走勢圖