創科染藍值博

牛魔王

創科實業（00669.HK）為領導全球的電動工具、戶外電動園藝工具及地板護理產品設計、制造及營銷企業，專為消費者、專業人士及工業用家提供家居裝修、基礎建設及建造業產品。集團專注于「強勁品牌、創新產品、卓越營運及優秀人才」的策略，利用專注營銷方法鞏固強勁品牌組合，以為品牌引進新產品類別，及將品牌引進乏人問津的市場，使業務有顯著增長。

拓展地域市場將為創科實業未來重點發展，而長期策略將會積極在美國以外地區建立業務，并竭力在世界各地具有高發展潛力的市場拓展或建立業務。開拓嶄新產品是集團長期策略重心，此外，集團亦持續投資于建立快速產品開發程序，務求能更快響應客戶要求及掌握新興商業契機，享有強大競爭優勢。

進軍內地開拓市場

創科實業染藍消息一出，獲多間大行唱好，摩根大通發表研究報告，將創科實業目標價由原先的70元調高至76元，投資評級為「增持」，以反映公司在內地市場的擴張。創科實業已在上海設立營銷辦公室，在當地的員工數目有30人，預期將會在2020年超過100人。

該行又指，高端專業及DIY工具在中國是新興市場，預期已在全球興起的無線工具也將會影響中國工具市場。雖然創科實業的總部在香港而制造基地在中國，但一直沒有追求中國市場，理由是認為市場仍未準備好。然而，這情況在近年已有大致上的轉變，城市房屋面積在過去十五年翻一番，建筑工資在期內更倍增，雇主對于安全及效率要求在近幾年亦有很大提升。

花旗予買入評級

摩通預期，創科實業至2025年將會有10%的銷售來自中國市場。另外，花旗發表研究報告，提到創科實業管理層重申維持收入有高單位數增長，以及息稅前利潤率按年有擴張的目標。創科實業去年純利增長約17%，略低過市場預期，公司解釋這是因為研發開支高于預期所致。

因此，花旗將創科實業2019年至2020年的盈利預測下調1%，但將其目標價由原來的54元調升至63元，并繼續是該行中型工業股的首選。雖然有貿易戰影響，但創科實業在去年下半年的盈利增長仍達12%，而公司受加征關稅影響的金額很少，相信仍能維持增長勢頭，因而給予其投資評級為「買入」。創科實業本周一收報50.75元，倘若大市造好，相信會對股價有一定幫助。

創科主要業務為制造與經銷電器及電子產品，旗下品牌包括Milwaukee及AEGR。

創科實業（00669.HK）半年走勢圖