國企負債的原因分析及對策思考

摘 要：在中國特色社會主義市場經(jīng)濟發(fā)展時期，國有企業(yè)仍然是國民經(jīng)濟的重要支柱，主導著國民經(jīng)濟的發(fā)展脈絡(luò)。當前，國有企業(yè)的主要任務(wù)就是要適應(yīng)經(jīng)濟發(fā)展形勢和國家經(jīng)濟方針的指導，將供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革落到實處，降低企業(yè)發(fā)展的能耗，減輕企業(yè)的負債，提升企業(yè)的內(nèi)核實力，從而輕裝上陣，為我國的經(jīng)濟發(fā)展開辟出另一番天地。

關(guān)鍵詞：國企;負債;負債過度;改革

前言：企業(yè)負債是企業(yè)發(fā)展過程中資金流轉(zhuǎn)的一種基本形式，適度負債對于促進企業(yè)內(nèi)部資源配置有一定的積極作用，而就目前而言，大部分的國有企業(yè)受傳統(tǒng)發(fā)展模式的局限，對負債調(diào)控沒有足夠的重視，造成國企的負債率居高不下。近年來，在國有企業(yè)去杠桿化改革的過程中，去負債也成為企業(yè)減負的一項重要舉措，鑒于此，本文將就國企負債的相關(guān)問題展開討論，并積極尋求國有企業(yè)降負債、去杠桿的有效對策。

一、企業(yè)負債的相關(guān)理論概述

1.企業(yè)負債

負債是一項企業(yè)的現(xiàn)時經(jīng)濟義務(wù)，它是為企業(yè)承擔過去的經(jīng)濟行為或事物債務(wù)，預(yù)期會以企業(yè)現(xiàn)時利益（主要指經(jīng)濟利益）的流出而為最終的結(jié)果。根據(jù)負債相關(guān)的準則，雖然經(jīng)濟利益流出企業(yè)是企業(yè)履行負債義務(wù)的最終結(jié)果，但是具體的金額是可以被預(yù)估的，這樣就可以保證負債是可以為企業(yè)所掌控并且可以調(diào)整的。對于企業(yè)來說，適度的負債更有利于企業(yè)對自身的經(jīng)濟利益進行調(diào)配、優(yōu)化，從而促進企業(yè)資源的合理分配，保證企業(yè)健康、持續(xù)的發(fā)展。

2.負債過度

負債過度是當債務(wù)超過了企業(yè)的償還能力，即企業(yè)無法償還債務(wù)的本金和產(chǎn)生的利息時，就形成了企業(yè)負債過度。負債過度不僅會影響企業(yè)現(xiàn)時的資金鏈和正常經(jīng)營，造成企業(yè)融資風險、收支風險、財務(wù)風險和資金流通風險，影響企業(yè)的正常運轉(zhuǎn)，同時，過重的債務(wù)風險加劇了企業(yè)的發(fā)展成本，讓企業(yè)在經(jīng)營、融資乃至利益分配中都受到限制，不利于企業(yè)生態(tài)的發(fā)展，加重了企業(yè)的負債，讓企業(yè)進入到一個舉債、還債的惡性循環(huán)中，導致企業(yè)長期虧損，缺乏對自身經(jīng)營調(diào)整、提高的基礎(chǔ)，最終被市場、被經(jīng)濟形勢所淘汰。

二、國企負債過度的成因

1.企業(yè)負債高，超過償還能力

為進一步降低國企負債風險，從國家到企業(yè)內(nèi)部，層層進行企業(yè)減負改革。從總體的國企負債情況來看，國企的負債率呈現(xiàn)出下降的趨勢，負債總額相對去年也有所降低。但是不可忽視的是，國企的總體負債金額仍然非常巨大，企業(yè)每年虧損的數(shù)額也相當大，這也是國企高杠桿存在的主要原因之一，這就相當于血液，當血液虧損非常嚴重時，首要的目標是要想辦法去止住血液外流，因此，當前必須要把國企去負債當作企業(yè)結(jié)構(gòu)性去杠桿，降低企業(yè)發(fā)展能耗的首要目標，同時這也是保護好企業(yè)的既得收益，提高企業(yè)經(jīng)營質(zhì)量的一項重要舉措。

2.國企資金來源方式較為單一

經(jīng)過一系列改革，大部分國有企業(yè)原有的依賴于財政性撥款的方式已經(jīng)宣告終結(jié)，而當前國有企業(yè)的舉債的主要方式就是通過銀行貸款，這是目前較為通用的借債方式之一。但是，這種單一的資金來源存在著極大的風險，一是國有企業(yè)在改革后，缺乏與市場融合的經(jīng)驗，在各方面存在不足，因此極易產(chǎn)生發(fā)展風險，實力較小的國企容易因為債務(wù)壓力出現(xiàn)資金鏈斷裂的情況，導致企業(yè)內(nèi)的生產(chǎn)經(jīng)營被迫中斷，更嚴重的甚至會引發(fā)企業(yè)破產(chǎn)的風險。另一方面，企業(yè)向銀行貸款，雙方之間缺乏有效的監(jiān)督機制，而國企依靠這種單一的融資方式，一旦一方出現(xiàn)問題，極易造成國企承擔更嚴重的資金風險。

3.國企承受的稅務(wù)負擔較重

國有企業(yè)是國民經(jīng)濟的重要組成，不僅在國民經(jīng)濟中占有舉足輕重的地位，更是國家稅收的重要來源，需要承擔的稅務(wù)也較重，此外，國有企業(yè)還承擔著部分公共事業(yè)和社會保障事業(yè)的支出，如醫(yī)院、食堂以及學校等，而這些支出卻沒有得到國家的政策性優(yōu)惠和稅收方面的減免，因此，由于過重的稅務(wù)負擔和種類紛雜的額外支出，讓企業(yè)的盈利空間和收益支配權(quán)力大大壓縮，導致許多國企造成了財源緊張、入不敷出的局面，只能向外借債，造成了國企的負債也越來越多。

4.國企經(jīng)濟體制及內(nèi)控存在的弊端

國企負債壓力過大，固然有外部的原因，但追根究底還是企業(yè)內(nèi)部的經(jīng)濟體制存在著弊病，造成企業(yè)在開源、節(jié)流等方面都不順利，加重了企業(yè)的負債風險。一方面，在經(jīng)濟下行壓力下，市場經(jīng)濟的壓力空前增大，而國企內(nèi)部經(jīng)營管理依然沿用傳統(tǒng)的供給制模式，企業(yè)運營、生產(chǎn)的速度跟不上市場的需求，從而引發(fā)了供、需上的沖突，抑制了企業(yè)的發(fā)展和盈利，也就加劇了企業(yè)的債務(wù)風險;而另一方面，大部分國有企業(yè)都存在一個弊端，就是在企業(yè)設(shè)立之初，招聘了大批量的職工，而隨著技術(shù)的發(fā)達，人力成本的降低，企業(yè)原有職工就超過了企業(yè)的負荷，造成了企業(yè)內(nèi)部冗工冗員的問題，為了解決員工問題，企業(yè)也只能將資金用于人員工資、福利等事項，也增加了企業(yè)的成本。

三、防止國企負債過度的主要對策

1.完善企業(yè)經(jīng)營管理制度

國有企業(yè)負債率過高就意味著企業(yè)必須要將經(jīng)營利潤的一部分用于償還債務(wù)，這樣一來企業(yè)的既得收入就會被壓縮，應(yīng)用到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的資金投入減少，也就抑制了企業(yè)自身優(yōu)化和提高的途徑，這也是要求企業(yè)去負債的原因之一。從企業(yè)內(nèi)部來看，國有企業(yè)需要從經(jīng)營模式上進行改變，與市場接軌，建立現(xiàn)代企業(yè)制度，以現(xiàn)代企業(yè)和財務(wù)思維模式來運營企業(yè)，提高企業(yè)對財務(wù)管理的科學性和系統(tǒng)性，提升企業(yè)資金分配的有效率，減少企業(yè)負債，增加對企業(yè)資源的優(yōu)化配置。

2.完善社會福利保障

社會福利保障的提供免除了職工的后顧之憂，當前，大部分的福利保障都是由國企進行出資建設(shè)、運維，而大批量的費用投入讓國企在成本投入上感到舉步維艱。國企要擺脫當前困局，應(yīng)該從多種渠道開發(fā)社會福利保障投入，以此來降低國企的負擔。首先，國企可嘗試從民間力量中尋找教育、醫(yī)療等專業(yè)資源進行聯(lián)合共建，既可以分擔企業(yè)的成本壓力，又可以促進企業(yè)內(nèi)部醫(yī)療衛(wèi)生水平的提高。其次，對企業(yè)所有附加產(chǎn)業(yè)進行分類梳理，將企業(yè)運營有負擔的產(chǎn)業(yè)進行重組、合并，并與社會資源共享，由社會資源進行代管，這樣就可以節(jié)省企業(yè)的運營成本，促進企業(yè)內(nèi)部資源的整合。

3.加強對國企負債的監(jiān)管與約束

當前，對于國企的負債，相關(guān)部門并未形成嚴格、多面的預(yù)警和約束，導致國企內(nèi)部負債沒有節(jié)制，因此，應(yīng)有針對性、有區(qū)別地對國企的負債行為進行管控和約束，并建立長效的約束機制。例如，可根據(jù)現(xiàn)行的國企負債約束機制進行細分，針對不同企業(yè)的行業(yè)規(guī)范、期限制定企業(yè)負債預(yù)警機制，為不同行業(yè)、不同類型的企業(yè)制定適應(yīng)的負債管控紅線，讓企業(yè)根據(jù)自身的實際需求進行適度借債，讓國企的杠桿在適度發(fā)展中逐步下降。對于一些經(jīng)營好、資金回籠快的企業(yè)，應(yīng)適度提高它們的負債率，以便于它們在經(jīng)營過程中以最快的速度進行資金周轉(zhuǎn)，而對于經(jīng)濟效益不好或生產(chǎn)周期長的企業(yè)，則應(yīng)該嚴格管控它們的負債紅線，不能讓這些企業(yè)的負債率過高。通過這樣分化管理，可以靈活解決企業(yè)負債管控的問題，從而促進企業(yè)資源的優(yōu)化配置，提高企業(yè)的發(fā)展效率。

4.優(yōu)化國企專業(yè)融資和投資平臺

鑒于國企融資模式過于單一的問題，應(yīng)從多方面拓寬企業(yè)的融資渠道，將企業(yè)的債務(wù)壓力分化到不同的投、融資平臺，促進企業(yè)資金流轉(zhuǎn)的多元化和靈活性，從而降低企業(yè)的資金風險，提升企業(yè)的經(jīng)濟發(fā)展能力，進而降低企業(yè)的債務(wù)風險。首先，在企業(yè)進行融資時，需要綜合考量銀行、證券、基金、股票等多種融資模式的可行性，鼓勵有能力的企業(yè)盡快完成公司上市，從而通過發(fā)行股票實現(xiàn)企業(yè)融資的目的。其次，應(yīng)支持專業(yè)的國企金融中介服務(wù)平臺的搭建，與金融中介服務(wù)平臺建立融資、投資的良性互動機制，既可拓寬投、融資途徑，又可分化國企的經(jīng)濟收益，幫助國企建立綜合性、多元的資金流轉(zhuǎn)模式。

四、結(jié)束語

綜上所述，國企負債過高已經(jīng)成為多年的積弊，需要多部門、多企業(yè)綜合考量，共同出擊，制定出一系列綜合性較強的防控措施，并順應(yīng)市場環(huán)境和國家經(jīng)濟政策的變化而不斷進行調(diào)整，與企業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革聯(lián)合起來，同步共舉，治標更要治本，才能真正意義上“撬動”國有企業(yè)負債過高的高杠桿，優(yōu)化企業(yè)產(chǎn)能結(jié)構(gòu)，降低企業(yè)發(fā)展的各種風險，推動企業(yè)高質(zhì)、高效、高量的發(fā)展。

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作者簡介：薛燕（1988- ），女，陜西韓城人，本科，畢業(yè)于：西安石油大學，單位：陜西龍門鋼鐵（集團）有限責任公司，中級會計師，研究方向：財務(wù)管理