長安汽車：福特涅槃重生之時

長安汽車（000625）：銷量跌無可跌，復蘇指日可待。8月中旬開始，長安福特潛心儲備的新品將逐步上市，跨界福克斯——福克斯active可以有效地補充新款福克斯目標市場狹小（緊湊型運動轎車）的弱點，將福克斯輻射需求擴大（緊湊型跨界車+SUV）。判斷其品牌力疊加產品力，福克斯品牌有望逐步恢復到萬臺以上的銷量，再加上福睿斯、銳界年度改款等車型，批發銷量超過2萬臺以上應該比較輕松，到12月份翼虎的大改款上市后批發銷量有望劍指月銷三萬，再加上今年以來大幅度去庫存，批發銷量高速增長可期。

長期破凈值運行，股價博弈性價比高。2018年12月以來，長安A股一直在凈值以下，回望2011年以來，長安的股價目前處于極其低位運行階段。長安上一輪PB低位在2011年年中，而彼時正是上一次長福馬分家后，長安福特起飛的起點。今朝不同往日，但是仍然相信瘦死的駱駝比馬大，而目前股價正是博弈長安福特再次觸底復蘇的最佳時間點。

長期恢復到2016的盈利高點仍有待時日。遠期來看，想要恢復到2016年百萬年銷、2萬元單車利潤的輝煌仍然有待時日，最迫切需要的是福特放下身段再次與長安精誠合作，將中國市場作為戰略重中之重，將深度本土化策略貫徹執行到底。種瓜得瓜、種豆得豆，重視中國市場、重視合作伙伴一定會再次輝煌！

操作策略：周期底部，復蘇指日可待，投資者可適當關注。