基于因子分析法的上市商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)研究

文/周萍，湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院

1 文獻(xiàn)回顧

1.1 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概念的相關(guān)研究

國(guó)外學(xué)者把財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)定義為企業(yè)無(wú)法履行自身職能的一種不常見(jiàn)的現(xiàn)象，并且原因企業(yè)自身不太清楚。在國(guó)內(nèi)，更多的學(xué)者喜歡將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)界定為一種企業(yè)向清算發(fā)展，或者是，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀向不好的方向發(fā)展的一種現(xiàn)象。

1.2 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的相關(guān)研究

楊曉宇（2015）以基礎(chǔ)理論為指導(dǎo)，建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型，獲取影響較大的指標(biāo)，并根據(jù)模型的結(jié)論提出相應(yīng)的建議。因此，國(guó)內(nèi)外學(xué)者們采取很多不同的指標(biāo)，其主要主要指標(biāo)包括償債能力指標(biāo)、盈利能力指標(biāo)、營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)和相干的詳細(xì)指標(biāo)，還有一些與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)相干的非財(cái)政指標(biāo)。

1.3 商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的相關(guān)研究

國(guó)外，1979年，美國(guó)聯(lián)邦金融機(jī)構(gòu)審查和評(píng)估委員會(huì)（FFIEC）提出了銀行評(píng)級(jí)體系：1.資本充足率2.資產(chǎn)質(zhì)量；3.管理水平4.盈利狀況；5.流動(dòng)性。1997年聯(lián)邦金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)將“市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)敏感性”增加到CAMELS 中，致使CAMELS 制度被廣泛接受，至此，這些指標(biāo)在所有的評(píng)估工作中都有體現(xiàn)。國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的鉆研主要是選擇不同的指標(biāo)來(lái)成立各種銀行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型，選取不同的銀行，對(duì)不同銀行提出針對(duì)性建議。在現(xiàn)實(shí)鉆研過(guò)程當(dāng)中，由于大數(shù)據(jù)時(shí)代的到來(lái)，多變量模型成為主要的研究方法。

2 理論與方法分析

2.1 上市商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)理論

2.1.1 上市商業(yè)銀行發(fā)展歷史研究

上市商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)通常會(huì)導(dǎo)致資金流動(dòng)和運(yùn)營(yíng)，結(jié)果反映在上市商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)狀況上。因此，到目前為止，上市的商業(yè)銀行已經(jīng)變得盈利和不穩(wěn)定，這使得上市商業(yè)銀行的增長(zhǎng)和發(fā)展都很惡劣。在1970年以后,布雷頓森林體系瓦解。顯然市場(chǎng)上的單邊資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理已不能滿足發(fā)展的需要，因此，西方已經(jīng)開(kāi)始將資產(chǎn)和負(fù)債作為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素進(jìn)行綜合考慮。

2.1.2 上市商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的機(jī)理

盈利能力與負(fù)債不平衡。因?yàn)樯虡I(yè)銀行支付能力的逐漸喪失，資金運(yùn)動(dòng)的正常的狀態(tài)將會(huì)被破壞，商業(yè)銀行就會(huì)喪失償債能力，導(dǎo)致入不敷出；第二，資本結(jié)構(gòu)失衡。就目前我國(guó)的現(xiàn)在情況來(lái)說(shuō)，很多商業(yè)銀行存在過(guò)高的負(fù)債率，資本結(jié)構(gòu)不完善，而且負(fù)債率過(guò)高會(huì)導(dǎo)致資金收回的比率過(guò)于低；第三，不完善的管理結(jié)構(gòu)。如果對(duì)于管理結(jié)構(gòu)的監(jiān)控不到位，將會(huì)導(dǎo)致銀行組織結(jié)構(gòu)混亂，對(duì)商業(yè)銀行不能在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成初期就實(shí)施有效管理。

2.2 構(gòu)建指標(biāo)體系

基于上述理論形成的機(jī)理，建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系，選擇的這四大類的十一個(gè)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)進(jìn)行一一分析。

2.2.1 資本風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)

（1）資本充足率B1。反映對(duì)金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)健和監(jiān)控資本風(fēng)險(xiǎn)的權(quán)衡指標(biāo)。

核心資本充足率B2。

核心資心資本充=核心資心資本/加權(quán)權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)及市場(chǎng)險(xiǎn)資本調(diào)整*100%

資本利潤(rùn)率B3。反映企業(yè)運(yùn)用資本獲得收益的能力。

2.2.2 評(píng)價(jià)資產(chǎn)安全風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)

（1）不良貸款率B4。反映我國(guó)上市商業(yè)銀行信用資產(chǎn)的好壞，所以對(duì)經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)健性的影響重大。

（2）撥備覆蓋率B5。撥備覆蓋率主要是用來(lái)計(jì)提的貸款損失準(zhǔn)備金。

（3）撥貸率B6。撥備率反映了銀行防御壞賬風(fēng)險(xiǎn)的能力。

關(guān)注類貸款遷徙率B7。關(guān)注類貸款遷徙率是為對(duì)商業(yè)銀行貸款分類結(jié)果各類別之間動(dòng)態(tài)變化情況的加強(qiáng)監(jiān)督，用來(lái)衡量風(fēng)險(xiǎn)變化。

2.2.3 評(píng)價(jià)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)

（1）流動(dòng)比率B8。流動(dòng)動(dòng)比=流動(dòng)動(dòng)資/流動(dòng)動(dòng)負(fù)*100%

2.2.4 評(píng)價(jià)管理水平的指標(biāo)

最大十家客戶貸款比率B9。反映銀行信貸資產(chǎn)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的幾種程度。

單一客戶最高貸款比率B10。其主要反映企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)的集中程度。成本收入比率B11。反映上市商業(yè)銀行的管理水平、工作效率。

3 實(shí)證分析

3.1 樣本的選取和數(shù)據(jù)處理

本文選取中國(guó)上市的五家商業(yè)銀行作為研究樣本，數(shù)據(jù)來(lái)源于2018年上半年上市商業(yè)銀行半年度報(bào)告數(shù)據(jù)的編制。由于每個(gè)候選指標(biāo)的單位存在差異，需要進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化，并且在消除單位的影響后，獲得以下表1：

3.2 公共因子

將上述數(shù)據(jù)在spss 中進(jìn)行因子分析，運(yùn)用SPSS 軟件得到各指標(biāo)之間的相關(guān)系數(shù)矩陣R。根據(jù)特征根大于1 的原則,選取三個(gè)公共因子,累計(jì)方差貢獻(xiàn)率為95.544%,結(jié)果表明，前3 個(gè)因子（F1,F2 和F3）已經(jīng)可以代表11 個(gè)指標(biāo)來(lái)評(píng)價(jià)上市商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)。

表1 消除量綱的5家上市商業(yè)銀行的數(shù)據(jù)

3.3 旋轉(zhuǎn)后的因子載荷矩陣

在因子分析中，如果因子對(duì)某些指標(biāo)具有較高的因子負(fù)荷，則意味著該因子包含更多原始變量信息。根據(jù)旋轉(zhuǎn)后的因子負(fù)荷矩陣結(jié)果可知，F(xiàn)1在撥貸比、撥備覆蓋率、不良貸款率、資本充足率上有較大荷載；F2在最大十家客戶貸款比率、單一客戶最高貸款比率、資本利潤(rùn)率、流動(dòng)性比例上有較大的荷載；F3在成本收入比上有較大荷載。

3.4 建立綜合評(píng)價(jià)模型

F1占49.786%的信息量，F(xiàn)2 占信息量的32.065%（81.851%-49.78 6%），F(xiàn)3占信息量的13.693%（95.544%-81.851%）。

將F1，F(xiàn)2 和F3 的指標(biāo)數(shù)據(jù)帶入上述模型，獲得2018年上半年上市商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的綜合排名：南京銀行、寧波銀行、北京銀行、華夏銀行、興業(yè)銀行，得分依次：0.879、0.293、-0.035、-0.326、-0.810。總體而言，南京銀行和寧波銀行排名前兩位，反映了強(qiáng)大的綜合能力。

4 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)結(jié)果報(bào)告與分析

本文基于2018年6月30日各個(gè)上市商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)，采用因子分析法對(duì)中國(guó)上市商業(yè)銀行的盈利能力進(jìn)行定量評(píng)估。

上文看出F1 方面,南京銀行做的很出色，也就是資本風(fēng)險(xiǎn)和資產(chǎn)安全風(fēng)險(xiǎn)上面很出色。南京銀行零售存款較年初大幅增長(zhǎng)，使得不良貸款率下降，說(shuō)明南京銀行在整體的安全風(fēng)險(xiǎn)做的很出色。在F2 方面，北京銀行發(fā)展的很好，在流動(dòng)性和管理上面做的很出色。北京銀行升級(jí)財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)，建立自己管理系統(tǒng)，隨時(shí)根據(jù)市場(chǎng)的變化更新自己的管理系統(tǒng)。就F3 而言，華夏銀行在管理方面表現(xiàn)良好。華夏銀行采用分層管理，各組織密切聯(lián)系，積極調(diào)整和優(yōu)化行業(yè)，區(qū)域和客戶結(jié)構(gòu)，努力提高新信貸質(zhì)量。 加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和貸后管理工作，整體資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)定。

5 建議

上市商業(yè)銀行雖然在數(shù)量眾多，但是，上市商業(yè)銀行自身的實(shí)力大小、規(guī)模大小、管理水平的高低等各方面都低于國(guó)有四大行。因此，本文通過(guò)上述的分析，針對(duì)商業(yè)銀行的具體情況，提出如下建議：

第一，提升財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范能力。上市商業(yè)銀行要拓展?fàn)I業(yè)收入的渠道，優(yōu)化資源配置，不斷改變新的業(yè)務(wù)模式。上市商業(yè)銀行需要根據(jù)市場(chǎng)的變化不斷的進(jìn)行探索，以增加上市商業(yè)銀行的整體盈利能力，加強(qiáng)自身的抗風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)力；第二，完善風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制。首先，在外部環(huán)境中，政府需要建立健全的法律體系，使得商業(yè)銀行能夠在法制環(huán)境的基礎(chǔ)上，建立起完善的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)防御機(jī)制。如果及時(shí)地按照宏觀情況的轉(zhuǎn)變調(diào)劑的評(píng)價(jià)型，那么就可以更好地按照具體情況采納有用的辦法來(lái)應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；第三，強(qiáng)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。上市商業(yè)銀行需要系統(tǒng)地開(kāi)展內(nèi)部財(cái)務(wù)人員培訓(xùn)的活動(dòng)，為內(nèi)部的財(cái)務(wù)人員創(chuàng)造更好的學(xué)習(xí)條件，同時(shí)，建立健全人才激勵(lì)制度，引導(dǎo)財(cái)務(wù)員工制定職業(yè)規(guī)劃和樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，提高財(cái)務(wù)人員的動(dòng)力和責(zé)任意識(shí)。