海南自貿區離岸金融發展市場環境分析

徐樹雨

摘要：離岸金融業務的展開、離岸金融市場的建設與經濟、金融環境的平穩運行息息相關，同時國際旅游島、國家自由貿易區建設和“一帶一路”政策的疊加也會強化海南離岸金融業務功能，地理區位的先天優勢使得海南吸引跨區域國際流動資金的能力進一步加強。

關鍵詞：離岸金融;自貿區

20世紀50年代以來，離岸金融市場憑借其強大的金融功能，為世界上諸多國家和地區帶來了不可估量的金融收益，并在接下來的半個多世紀里快速發展壯大，成為國際金融體系中不可或缺的一部分。伴隨離岸金融規模的擴大，其功能不斷發展和強化，發展離岸金融業務、建立本國區域范圍內的離岸金融市場已經成為諸多經濟體不遺余力推進的一項金融政策、強化本區域金融競爭能力的目標之一。

一、政策環境

（一）自由貿易區

在中共“十九大”提出的擴大金融開放背景下，國內以上海、廣東自由貿易區等為代表的諸多開放前沿地帶對于離岸金融發展的需求逐漸增加。2018年4月13日，黨中央宣布在海南建設自由貿易試驗區，支持海南逐步探索、穩步推進中國特色自由貿易港建設，這為自由貿易區的建設提供了新的方向，也為海南離岸金融市場的創設制造了新的歷史機遇。在具備有效管控的、開放層次最高的自由貿易試驗區，籌劃和構建離岸金融市場，可以最大限度地吸引境外金融機構入駐和國際流動資金聚集，使自貿區金融市場最大限度地與國際金融市場接軌，可以說自貿區內的對外開放、金融制度創新與本地區離岸金融市場的建設有著不可或缺的聯系。

加快海南自由貿易試驗區和中國特色自由貿易港建設，完成海南產業結構升級經濟增長方式轉變，金融業由于其優化社會資源配置的自身功能將成為海南現代經濟重點發展的產業。近年來，海南金融業的發展已經進入健康良性運行的軌道，健康而富有活力的金融業為海南經濟發展注入了強勁的動力，同時GDP和第三產業中金融收益比重逐年上漲，顯示出金融業對海南整體經濟和服務業的貢獻持續提升。海南省與離岸金融的淵源可以追溯到國務院在2010年的《關于推進海南國際旅游島建設發展若干意見》，文中明確準予了海南探索發展離岸金融業務的試點資格，離岸金融業務在海南正式登陸，海南成為我國繼上海、天津和深圳之后第四個在本地區開展離岸金融業務的區域。盡管近年來海南金融業發展較為健康迅速，但相對于上海天津深圳三個金融發展程度位于我國前列的試點區域來說，海南經濟體量較小，在金融規模、金融體系完善、金融基礎設施等方面仍存在較多問題。離岸金融作為金融業的重要組成部分，離岸金融市場的建設毋庸置疑地會促進海南自貿區金融體系的完善和自貿區經濟的增長。可以說，黨中央提出的全島建設自由貿易試驗區為海南探索開展離岸金融業務、構建離岸金融市場提供了重要的歷史機遇的同時，離岸金融市場的構建對自貿區的建設也有著反哺的作用。

（二）“一帶一路”

同時，海南作為“21世紀海上絲綢之路”的重要支點，離岸金融業務的展開有助于“一帶一路”的建設，這是由于“海上絲綢之路”沿線主要是亞太地區的發展中國家和新興經濟體，融資能力相對較薄弱，經濟發展相對較為滯后。離岸金融由于其自身低成本高效靈活的特性在吸引境外流動資金流入、境外高端金融高端人才聚集和增強與沿線經濟體的貿易往來方面有著得天獨厚的作用，可以說離岸金融市場的構建和完善為“海上絲綢之路”的建設無論是在政策層面還是現實層面上都能為其提供強有力的金融支持。

二、地理區位分析

海南島是我國第二大島嶼，也是我國唯一的熱帶島嶼省份，海南省位于中國最南端，北以瓊州海峽與廣東省劃界，西臨北部灣與越南相對，東南和南邊在南海中與菲律賓、文萊和馬來西亞為鄰，是開發利用海洋資源的基地。從經濟區位角度來說，海南處于泛珠三角“9+2”和東盟自由貿易區“10+1”的結合位，是我國與南海諸國海洋接壤的重要途徑，緊鄰世界經濟發展最具活力的東南亞，便于吸引跨區域、跨國家之間的國際資本流入、金融機構聚集。

三、經濟條件分析

2017年海南經濟運行整體呈現穩中向好的態勢。2017年海南GDP為4462.5億元，較2016年增長 7.0%，略高于我國經濟總體GDP，人均生產總值 48430 元，低于全國人均生產總值23.1%;第三產業增加值 2503.35 億元，增長 10.3%，超過全國第三產業增速8.0%，占地區生產總值的比重為56.1%。全年全省金融業總值318億元，增長 10.1%，超過全國廣義貨幣增速8.2%。

四、金融業分析

金融業是海南經濟產業結構第三產業中除旅游業、房地產業外經濟貢獻度最高、發展前景最為明朗的行業，金融收益所占比重逐年上升。2005～2017年，海南省金融業實現跨越式發展，金融業占第三產業的比重由2005年的0.5%上升到2017年的13%。2017年海南金融機構本外幣存款增加1016億元，較年初增長10.7%，但其中境內存款占比99.1%，境外存款占比不足1%;2017年海南金融機構本外幣貸款增加787億元，較年初增長10.0%，境外貸款占比同樣不足1%，說明海南省吸引國外居民和機構存貸款的能力仍然較弱，省內離岸金融業務發展程度仍然較低，但值得欣慰的是境外存貸款增長幅度較大：境外存款45.84億元，較年初增長68%，境外貸款379.4億元，較年初增長43.4%。2018年1～10月，海南實際利用外資總額1.54億美元，同比增長48.5%。境外存貸款和實際利用外商投資的大幅增長顯示出海南金融機構吸引外資能力的顯著增強，雖然所占比例仍然較小，但其發展呈現出健康良好的趨勢，在自貿區、“一帶一路”和國際旅游島三重機遇下，海南利用外資比例不斷增高，吸引外資促進經濟發展的能力也將實現跨越式發展。

（一）銀行業

1. 銀行金融機構增多

海南銀行業從2012年伊始呈現出欣欣向榮的新局面。2012年5月，中信銀行在海南設立分行，這是海南省近15年來首次有銀行機構入駐，同年入駐海南省的還有多家股份制商業銀行如浦發和興業銀行。到目前，除了如平安、中信等股份制銀行在海南落戶以外，諸多大型國有銀行如國家開飯銀行和工、農、中、建、交、郵儲也紛紛落戶海南，開啟了海南銀行業的新篇章。股份制商業銀行先后進駐海南為海南銀行業注入新鮮血液，2017年，全省共29家銀行機構加入人民銀行金融管理與服務系統，這項舉措顯著提高了海南銀行業整體的服務意識和水平。自海南發展銀行破產清算以后直到2016年海南未設立省級法人商業銀行，2016年元旦，由海南省省屬國資企業海南省發展控股有限公司全資子公司鹿回頭旅業牽頭發起設立、交通銀行作為戰略投資者、全球500強民營企業參股的海南銀行揭牌營業，這是自海發行破產以后海南第一家省級法人商業銀行，也是海南金融發展史上的一個重要里程碑，標志著海南金融服務國際旅游島建設的能力大大增強，為海南省銀行業開啟了新征程，同時也對海南金融體系完善和經濟社會發展有著重要意義，經過近兩年的發展，海南銀行存款也接近200億元。

2. 銀行業資產增加，貸款結構優化

2017年，銀行業金融機構資產總額 1.47萬億元，比年初增長 2.9%，銀行業利潤總額 168.67億元，增長 13.0%，不良貸款率 1.46%，提高 0.11%，但仍低于全國水平，市場信貸風險整體可控。非金融企業及機關團體貸款增速逐步回升，企業中長期貸款增速提升，貸款結構進一步優化。從反映企業信貸需求狀況的重要指標——企業中長期貸款來看，截至2017年年末，非金融企業及機關團體中長期貸款余額5429億元，較2016年5285億增長2.7%，增速低于全國平均水平2.1%。

（二）證券業

1. 證券業機構的增加

海南設立多家交易場所平臺始于2016年5月海南省政府批準設立省級金融平臺公司海南金融控股股份有限公司，自那以后，各種資產交易金融機構紛紛設立。如2016年7月，設立洋浦國際能源交易中心，意圖將洋浦打造面向東南亞的石化產品交易中心，為海南省產業結構調整、主動融入“海上絲綢之路”發展戰略，提供強有力的支撐;2017年5月，綜合性金融資產及服務的專業性交易市場亞聯盟金融資產交易中心成立，專門從事金融資產交易服務及相關的咨詢、財務顧問服務。自2018年5月20日海南省啟動2018中國（海南）自由貿易試驗區（港）百日大招商（項目）活動以來，海南省積極設立和引進各類新的大型金融機構。2018年8月，國投租賃與海南金控合資設立國投融資租賃（海南）有限公司，經營范圍主要集中在融資租賃、投行以及產業融合領域，行業聚焦汽車后產業市場。到目前，海南已形成包括海洋經濟、綠色金融等具有地方特色的區域類證券市場，使地方企業可以充分利用資本市場、直接融資，為大中小企業提供了資金需求的保障，促進了社會資源的合理配置的同時提升了資本流動性。

2. 證券業規模的增大

截至2018年10月，海南省總計有證券公司2家，證券公司分公司2家，31家境內上市公司，總市值2420億元，當年新增1家上市公司，新增5家企業在新三板上市。2015～2017年，證券從業人數從996人增長到1119人，證券投資者開戶數從86萬增長到115萬，證券市場籌資總額未有較大變化，在110億元左右浮動。上市公司總資產從2438億元增長到4378億元，證券經營機構證券交易量從114375億元萎縮到20775億元。

（三）保險業

1. 保險業規模的增大

2017年海南保費收入約164.83 億元，比2016年增長 23.7%。其中，財產險業務收入 59.75億元，增長 20.0%;人身險業務收入 105.08億元，增長 25.8%。保險密度同比增加 326.4 元/人，保險深度同比提高 0.4%。中小企業補償保險累計提供資金28.29億元，企業保險經濟補償能力增強。

2. 保險業機構的增多

伴隨著保險市場的規模不斷增大，保險深度和保險密度水平不斷上升，保險機構的數量也在持續上漲。隨著2011年太平洋人壽入駐海南，各保險公司接踵而至，保險公司主體從2006年的17家增加到2018年的31家。同時保險公司在各市縣的分布越加均衡，各保險公司協同發展，使海南保險結構越加完善，促進了整個保險業的健康發展。

（作者單位：海南大學）