基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目貸款風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估研究

郭穎慧

摘 要 本文以項(xiàng)目評(píng)審和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估為主線，建立了基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的貸款風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型，對(duì)影響項(xiàng)目建設(shè)全周期的風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行定量評(píng)價(jià)，將模糊數(shù)學(xué)評(píng)價(jià)理論引入基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估中，搭建風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型，確定各風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)權(quán)重和隸屬度矩陣，對(duì)項(xiàng)目實(shí)施分目標(biāo)和總目標(biāo)進(jìn)行綜合風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)。

關(guān)鍵詞 城市基礎(chǔ)設(shè)施投資 貸款 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估 模糊評(píng)價(jià)

城市基礎(chǔ)設(shè)施投資項(xiàng)目貸款評(píng)價(jià)是一個(gè)需要由多方面、跨領(lǐng)域的決策過(guò)程，建立一套風(fēng)險(xiǎn)把控體系至關(guān)重要。國(guó)內(nèi)外眾多學(xué)者對(duì)此類項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了研究。

一、基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源及識(shí)別方法

基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法有問(wèn)卷調(diào)查和專家打分法、層次分析法、敏感分析法、模糊數(shù)學(xué)綜合評(píng)判法、蒙特卡羅模擬和人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)分析法等。

用模糊評(píng)價(jià)模型來(lái)評(píng)價(jià)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，要確定項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)因子的風(fēng)險(xiǎn)隸屬度。風(fēng)險(xiǎn)隸屬度[1]即評(píng)價(jià)集合中的模糊性指標(biāo)，主要步驟如下：第一，構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)因子和目標(biāo)的二維評(píng)價(jià)體系;第二，篩選主要風(fēng)險(xiǎn)因子并計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)程度;第三，運(yùn)用層次分析法求得風(fēng)險(xiǎn)因子的權(quán)重;第四，確定風(fēng)險(xiǎn)因子隸屬度評(píng)價(jià)矩陣;第五，項(xiàng)目總目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)。

二、基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)選取

把項(xiàng)目目標(biāo)拆分為多個(gè)子目標(biāo)，子目標(biāo)的選取主要考慮項(xiàng)目工程質(zhì)量、成本效益控制、施工進(jìn)度、安全、環(huán)境等方面。本文以某高速公路建設(shè)項(xiàng)目為例，建立起風(fēng)險(xiǎn)因子-項(xiàng)目分目標(biāo)的二維風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系（見(jiàn)表1）。

三、基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型的構(gòu)建

針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素建立風(fēng)險(xiǎn)因子-項(xiàng)目目標(biāo)二維風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系。根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)程度（R）=風(fēng)險(xiǎn)概率（P）×影響程度（Q），分別計(jì)算各風(fēng)險(xiǎn)因素Ci的風(fēng)險(xiǎn)程度Ri。各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素的權(quán)重用層次分析方法得到。分目標(biāo)Bi由風(fēng)險(xiǎn)因子C1，C2，C3，C4……組成，評(píng)價(jià)對(duì)象隸屬于評(píng)語(yǔ)集合j的隸屬度為rij。則分目標(biāo)Gi的模糊綜合評(píng)價(jià)集合為：

設(shè)定基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)隸屬度，通過(guò)專家確定各個(gè)分目標(biāo)的權(quán)重Ai=（Al，A2，A3，…，Ai），可得到G的矩陣：

根據(jù)模糊數(shù)學(xué)模型，得出整個(gè)項(xiàng)目的綜合風(fēng)險(xiǎn)評(píng)判級(jí)數(shù)。

評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)隸屬度Z=（1，2，3，4，5），則基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)值：R=Y*ZT=（Y1，Y2，Y3，Y4，Y5）*（1，2，3，4，5）T。對(duì)上例中的高速公路項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)價(jià)，得到項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)價(jià)值為2.707，處于輕度和中等之間，說(shuō)明項(xiàng)目的整體風(fēng)險(xiǎn)一般。

四、結(jié)語(yǔ)

在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和風(fēng)險(xiǎn)因素分析的基礎(chǔ)上，本文構(gòu)建了風(fēng)險(xiǎn)因子-項(xiàng)目目標(biāo)二維體系，將模糊數(shù)學(xué)評(píng)價(jià)理論引入基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估中，搭建風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型，確定各風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)權(quán)重和隸屬度矩陣，對(duì)項(xiàng)目實(shí)施分目標(biāo)和總目標(biāo)進(jìn)行綜合風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，以該風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型為基礎(chǔ)，結(jié)合某高速公路基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的實(shí)際項(xiàng)目進(jìn)行了實(shí)例分析。

（作者單位為國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行山東省分行）

參考文獻(xiàn)

[1] 胡保清.模糊理論基礎(chǔ)[M].武漢大學(xué)出版社，2004：198-222.