投資對經濟增長的影響分析

王寶強 姜懷宇

【摘 要】本文在遼寧經濟增速放緩，投資規模逐漸降低的背景下，利用1993-2017年數據實證分析了遼寧省投資對經濟增長的影響，并提出了相應的政策建議。

【關鍵詞】遼寧省；投資；經濟增長

一、引言

投資，經濟增長的“三駕馬車”之一，與消費、出口有著同樣的作用。作為“共和國長子”的遼寧省，經濟自從改革開放以來取得了飛速的發展，投資在其經濟增長的過程中的作用不可忽視。受全球重工業不景氣，以及人口老齡化趨勢的影響，近兩年遼寧經濟下滑，投資的比例更是嚴重減少。2013年遼寧省經濟還保持著較高的增長，但是之后便一直呈現下滑的趨勢，2016年經濟出現了負增長，下降了2.5%。全社會固定資產投資在2016年下降了63.5%，2017年只是有略微增長。隨著國務院深入推進實施新一輪東北振興戰略以及《遼寧省加快推進項目建設著力擴大有效投資實施方案》的出臺，遼寧未來經濟增長動力十足，在此背景下研究投資對遼寧省經濟的影響，對于遼寧省制定相關政策有著重要的意義。

二、文獻綜述

投資與經濟增長關系的研究一直是經濟學家研究的重點。科布道格拉斯生產函數將投資作為一個重要變量，同時索洛增長模型也將投資作為影響經濟增長的重要變量。李冬梅（2014）利用我國1993-2012年的數據研究認為，固定資產投資對經濟增長有顯著的促進作用，固定資產投資每增加1%，將帶動經濟增長0.743%。晏正春（2015）利用1990-2013年的數據，采用線性回歸分析以及阿爾蒙法研究認為固定資產投資對四川省經濟增長有著明顯的拉動效應以及滯后效應。王小彩（2017）研究了河北省固定資產投資對經濟增長的影響，利用1978-2015年的數據，采用協整分析的方法認為河北省固定資產投資對經濟增長有較強的促進作用，固定資產投資每增加1%，將帶動經濟增長0.7116%。從以上研究可以看出，固定資產對經濟增長有促進作用，但是有關遼寧省投資對經濟增長的影響的研究少之又少，因此本文的研究起對現有研究到了一定的補充作用。

三、實證分析

本文為了研究投資對遼寧省經濟增長的影響，選取1993-2017年遼寧省全社會固定資產投資以及GDP的數據，將GDP作為被解釋變量，將全社會固定資產投資額作為解釋變量。為了消除價格對數據的影響，利用1978年為基期的消費價格指數對以上數據進行調整，換算成實際全社會固定資產投資額以及實際的GDP。最后為了消除時間序列的異方差問題，對所有數據進行了對數形式變換。因此本文進行分析時代表全社會固定資產投資的變量為LNTZ，代表經濟增長的變量為LNGDP。本文用作計量分析的軟件為eviews10.0。

（一）平穩性檢驗

宏觀經濟領域的某些變量例如GDP，進出口額隨時間有著明顯變化趨勢，如果直接利用原始數據進行回歸分析，容易出現“偽回歸”的問題。因此在做回歸分析時通常需要做平穩性檢驗，本文利用ADF檢驗對數據進行檢驗，檢驗結果表明變量LNGDP、LNTZ均不平穩，但是一階差分之后均平穩，因此LNGDP～I（1），LNTZ～I（1）。

（二）協整檢驗

如果幾組時間序列進行相同次數差分之后平穩，他們之間的線性組合有可能是平穩序列。如果真的存在這樣一個線性組合，那么稱變量之間存在著長期穩定的協整關系，這一線性組合稱為協整方程。檢驗協整關系的方法有E-G兩步法以及JJ協整檢驗。本文利用E-G兩步法進行檢驗。第一步對變量直接進行回歸分析，第二步對上一步回歸結果的殘差進行平穩性檢驗，若平穩則變量之間存在長期穩定的協整關系。否則不存在協整關系。首先對LNGDP、LNTZ進行回歸分析，回歸分析結果如下：

通過以上結果可知，變量LNTZ對應的t統計值為15.86584，大于5%顯著性水平下的臨界值，因此變量LNTZ顯著。但是D.W.值為0.22368偏小，可能出現自相關，因此查D.W.檢驗上下界表dL=1.29，dU=1.45。由于0.22368小于1.29因此模型存在自相關。利用LM檢驗法進行檢驗，發現模型存在二階自相關。處理模型自相關的方法有廣義最小二乘法以及廣義差分法。本文利用廣義差分法進行自相關的消除，在此之前需要確定隨機干擾項的系數，常用科克輪-奧科特迭代法進行估計。在eviews中可以直接在估計時加入AR（1），AR（2）...AR（p）項，由于本文存在二階自相關，因此需要加入AR（1），AR（2）項，在進行了17次迭代之后得出了最終的估計方程：

以上分析結果中我們可以看出模型D.W.值為2.158008，查上下界表發現模型的自相關已經被消除，同時各個變量均顯著。利用White檢驗法檢驗模型異方差性，發現模型不存在異方差。在此基礎上對最終的模型的殘差進行平穩性檢驗，檢驗結果認為殘差序列平穩，因此變量LNGDP與LNTZ之間存在長期協整關系。最終可以得出的結論是遼寧省固定資產投資與經濟增長存在長期協整關系，固定資產投資每增加1%，將會帶動經濟增長0.329869%。

四、結論及政策建議

通過以上分析可以發現，雖然近幾年遼寧省投資比例有所下降，但總體上投資對經濟增長是起促進作用的，投資每增加1%，將會拉動經濟增長0.329869%。為了使投資更好的促進遼寧省經濟增長，提出以下政策建議：

（一）擴大投資規模。投資對經濟增長有著顯著的促進作用，因此應該繼續擴大投資規模，以創新為核心，深入實施智能制造、工業強基、綠色制造、服務型制造工程。大力發展先進裝備制造業向中高端邁進。

（二）優化投資結構。對第一、二、三產業投資分配應該合理，在對以工業為核心的第一產業進行投資時應注重技術創新，以創新帶動轉型升級，將要素驅動發展轉變為創新驅動發展。同時應該注重對第三產業的投資，第三產業的發展有助于吸納更多就業，推動技術進步，調整產業結構，以此帶動國民經濟的增長。

（三）積極招商引資，優化投資渠道。應該積極引進國內投資，對于高技術性、創新性企業應鼓勵在遼寧投資建廠。進一步提高對外開放水平，積極融入“一帶一路”建設，依托自由貿易試驗區和產業園區，積極引進外資。在內外資同時涌入的情況下，應形成多元化的投資渠道，營造良好投資環境。

【參考文獻】

[1]王小彩，徐丹.固定資產投資對河北省經濟增長影響的實證分析——基于供給側改革背景[J].中國商論，2017（11）.

[2]晏正春.固定資產投資對經濟增長的影響效應分析——以四川省為例[J].產業與科技論壇，2015（3）.

[3]李冬梅.我國固定資產投資對經濟增長影響的實證分析[J].銅陵學院學報，2014（06）.