新常態下科技型中小企業融資困境及優化對策研究

廖珍珍

摘要：科技型中小企業在促進經濟飛速發展的過程中發揮著非常重要的作用。但由于科技型中小企業往往因為規模較小、資源有限，因而在融資時困難重重。本研究首先介紹了科技型中小企業的特點，然后分析了科技型中小企業融資時的困境。最后，從企業、金融機構和政府三個層面提出了解決科技型中小企業融資難的對策建議。

Abstract： Sci-tech SMEs play a very important role in promoting the rapid development of the economy. However， because of the small scale and limited resources， SMEs often have difficulties in financing. This study first introduces the characteristics of technology-based SMEs， and then analyzes the dilemma of financing of SMEs. Finally， from the three levels of enterprises， financial institutions and government， the countermeasures and suggestions for solving the financing difficulties of SMEs are proposed.

關鍵詞：科技型中小企業;融資困境;優化對策

Key words： sci-tech SMEs;financing dilemma;optimization countermeasures

中圖分類號：F832.4 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?文獻標識碼：A ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?文章編號：1006-4311（2019）13-0050-03

0 ?引言

隨著各項事業的快速發展，目前我國經濟已經逐漸進入了新常態階段，中小企業的發展也進入到了新的時期。尤其是在科學技術的快速發展和迭代下，目前我國中小企業的地位有了很大提升，并成為了優化產業結構、提升國民經濟水平的重要助推器。科技型中小企業作為這一群體中引領技術創新的主體，對激活我國經濟的總體發展活力更是發揮著極其重要的作用。盡管如此，隨著科技型中小企業的不斷發展和壯大，面臨的問題也在不斷涌現出來，其中由于資金缺乏引發的融資難問題更是形成了學術界上一個重要概念——“麥克米倫缺口”。事實上，這一“缺口”在很多國家的科技型中小企業中均一直存在，有些甚至到了缺口嚴重的程度。我國的科技型中小企業融資難問題也非常突出，嚴重制約著企業的發展。如何解決我國科技型中小企業融資困境問題一直受到企業管理人員和學者們的熱切關注。為此，本研究以科技型中小企業為研究對象，對其在融資過程中的特點和困境進行分析，試圖找出影響科技型中小企業融資難的主要原因，并對此提出有針對性的融資對策和建設性建議，希望一定程度上有助于解決我國的科技型中小企業破解融資難的問題，更有利于促進企業的持續健康發展。

1 ?新常態下科技型中小企業融資的特點

與傳統上的中小型企業相比，科技型中小企業具有多方面的特點，一方面，由于科技型中小企業往往都是知識密集型企業，在企業員工人才的結構中，高學歷高技能人才所占的比重要遠遠大于傳統行業，而且這些高技能人才的創造力又很強，因此在技術研發上往往擁有核心的技術和具備較高的創新性;另一方面，科技型中小企業的發展和成長速度一般也比較快，但在發展過程中的透明度往往較低，對金融資產的依賴程度比較高，而對有形資產的依賴程度則偏低。根據相關統計，目前我國的專利申請中，有65%的發明專利以及80%的新產品都來自科技型中小企業。在促進大眾創業萬眾創新、經國民產業結構調整優化和國家競爭力提高等方面，科技型中小企業所發揮的作用越來越大。此外，正因為科技型中小企業具有較強的創新能力，因而研發創新出來的新技術或新產品在推向市場時面臨的風險同樣也較高。而科技型中小企業對新技術或新產品的管理理念和技術手段能否跟進，也使得科技型中小企業面臨的管理風險更大。科技型中小企業的這些特點就使得這類企業在進行融資時也就存在一些特點。

1.1 融資渠道方式較多，融資總量不斷提升

隨著我國經濟的快速發展，尤其是民營經濟的發展壯大，目前我國的科技型中小企業的數量也在不斷增加，其融資總量不斷上升，并且相應的融資渠道和模式也在發生著改變。就目前而言，企業常見的融資渠道類型主要有三種：直接融資、間接融資和政策性融資，每一種類型又對應不同的融資方式，具體如表1所示。

除了通過傳統模式上的銀行貸款方式外，其他的一些融資方式如民間融資、小額貸款、股權融資等也受到科技型中小企業的普遍歡迎，因而各類型的融資渠道和融資結構得到發展。但是很多科技型中小企業受限于非國有企業的性質以及企業規模偏小的原因，通過政府部門或基金扶持進行融資的可能性不高。此外，這些企業通過在證券市場上進行融資的可能性也很低，因為證券市場對企業IPO上市的要求很高，上市前投入的各方面成本很高，過會率很低，風險很大，因而對于企業規模不大、行業聲望不高且沒有持續穩定的經營業績的科技型中小企業而言難以通過上市這一渠道進行融資。并且即使成功上市了，接下來的作為上市公司的相應的發展和各方面的管理機制也要有相當大的變動。因此，對于許多科技型中小企業而言，間接的內部融資仍是其主要融資方式。但隨著科技型中小企業規模不斷增加，業務不斷拓展，其對資金的需求量也會越來越大，而通過企業內部融資一般難以滿足企業的快速發展。雖然不斷涌現出新的融資渠道并且在一定程度上能滿足科技型中小企業的融資需求，相對傳統銀行貸款起到了一定的互補作用，但同時科技型中小企業自身存在的問題和經營風險使得除銀行外進行融資的風險也存在，這對于科技型中小企業的成長并不是非常有利。

1.2 融資成本高于金融行業的平均值

由于科技型中小企業的規模一般都比較偏小，并且這些企業涉及的相關業務范圍相對也不多，因而對于目前我國正規銀行業貸款的條件難以滿足，也就促使了科技型中小企業轉向民間融資渠道進行資金的籌集。但民間金融機構或組織對科技型中小企業的貸款風險會進行嚴格的評估。由于科技型中小企業的研發創新本身面臨市場和企業管理方面的風險，因此民間金融機構對此往往會給出較高的商業貸款利率，這使得科技型中小企業通過這一渠道的融資成本就比較高了。此外，從金融機構這一角度來看，出于經濟信息信號的原理，規模較大的企業或者有政府做背書的國有企業更容易得到金融機構貸款的青睞，而對規模不大的科技型中小企業而言，要借款時設置的條件比較多，部分銀行還通常會列出違約費用、延期擔保費用等等，這樣增加了企業未來的財務風險，變相使得科技型中小企業獲得銀行機構的貸款利率會提高，融資成本進一步加大。

1.3 民間融資風險比較高

前文主要介紹的是科技型中小企業的融資成本比較高，其中我們不乏可以看到對于中小型企業而言通過銀行貸款如果很難，那么大多數科技型中小企業則會選擇通過民間金融機構或者別的組織進行融資。正因如此，我國目前民間的資本活動則變得較為活躍。民間企業或者私人間的借貸活動一直廣泛存在，尤其是在江蘇、浙江和廣東等經濟發達地區，民間資本非常活躍，借貸非常頻繁，在借貸這一功能上則起到了銀行的作用。但是盡管如此，由于民間借貸尚處于國家金融部門的相關法律規定的灰色地帶，這些借貸活動大多是私下或半公開進行的，缺乏國家和行業相關的法律管理和保障，借款人和貸款人均存在很高的借貸風險，甚至在某些情況下民間借貸還會異化成金融詐騙、高利貸等問題，也給科技型中小企業帶來潛在的金融風險。因此，對于中小型企業而言，民間融資也存在較高的風險。

2 ?科技型中小企業融資困境的成因分析

科技型中小企業在進行融資時主要遇到的困境是融資難、融資貴以及融資渠道不暢通等諸多方面的問題，阻礙了這類企業的發展。究其原因，主要存在以下幾個方面的原因。

2.1 科技型中小企業自身的原因

科技型中小企業自身的原因主要存在于兩方面：一方面是因為科技型中小企業自身融資的基礎相對差，面臨的風險較高。目前絕大部分企業向金融機構或者組織貸款時需要進行抵押，而企業融資難的首要第一點就是抵押難。科技型中小企業大多數都是知識密集型企業，可以抵押的機械設備等不會很多，并且為了抵押而要采取的評估手續相對也較為復雜、費用一般也偏高，而資產評估機構進行評估時也存在較大的隨意性。其次則為擔保難。多數情況下，能作為擔保方的企業其規模和效益相對比較好，而這類企業往往不愿為其他企業作資產擔保，而銀行對一般企業的擔保審核較為嚴格且慎重，因而科技型中小企業往往也難以找到合適的擔保人。另一方面，企業的信息缺乏透明度。科技型中小企業屬于中小類企業，這類企業的財務制度一般不透明也不健全，公司管理也不完善，也沒有明確的信息公開制度要求，企業的相關信息透明度很低，外人很難真正了解企業的真實運營情況。

2.2 外部因素的影響

外部因素的影響主要體現在兩方面：商業銀行的貸款模式和我國的信息擔保體制問題。商業銀行的貸款模式不利于科技型中小企業開展銀行融資。就目前而言，從銀行獲得資金是科技型中小企業進行外部融資的主要渠道來源，但能夠真正從銀行申請融資到的科技型中小企業的比率不是很高。現階段，各家商業銀行的貸款審批權限被上收，基層銀行的貸款權限和額度受到很大限制，因而科技型中小企業能從銀行貸款成功的機會減少了很多。并且，從銀行貸款程序較為復雜且繁瑣，這類企業很難從基層銀行借到足額的資金。此外，從申請到審批到最后放款的周期普遍也比較長，等企業拿到銀行貸款后，很有可能先前的商機已經錯過。而且，各商業銀行為了減少貸款失誤和預防不良資產的發生，普遍加強了對信貸人員風險約束機制，這在一定程度上也降低了商業銀行的貸款通過率。另一方面，目前我國的信用擔保體制還不完善，不利于民間資本向科技型中小企業流動。一直以來，政府部門對于民間借貸活動沒有給出明確的定性說明，甚至有抑制的傾向，尤其對于沒有任何政府關系和政治背景下的民營企業或者中小企業而言，要從銀行貸到金額較大的款很難，因而科技型中小企業的信用擔保系統失去平衡，不利于科技型中小企業的發展。因此，受到現有信用擔保體制的影響，不論是什么性質的商業銀行，對于中小企業尤其是處于快速發展的科技型中小企業融資問題上普遍都較難解決，除非上級機構進行行政命令或者出臺相關的政策，但即使如此，也存在上有政策，下有對策的現象。

3 ?解決科技型中小企業融資困境的對策

科技型中小企業在我國的經濟建設和發展中發揮著越來越突出的作用，對于如何解決科技型中小企業融資難、融資貴的現狀問題對個人、企業和國家的影響重大，既是一個社會問題也是一個經濟問題。對此，如何解決科技型中小企業融資困境既需要企業自身不斷努力經營和發展，也需要各類金融機構的配合，同時還需要政府相關部門的政策扶持和資金補貼，如此，才能實現科技型中小企業、金融機構以及政府部門的三方共贏。

3.1 企業自身層面

一方面，科技型中小企業首先對提升自身的盈利能力，創造有可量化的財務績效，建立自身完善的信用體系。從前文分析我們可知，科技型中小企業融資難的困境首先是來源于自身經營情況。很多銀行不愿貸款給中小企業是因為這類型企業盈利能力不高，企業只有提升自身的經營水平，努力開發出滿足市場需求的新產品才能提升企業的還款能力。此外，科技型中小企業要對外打造企業良好的信用形象，靠信譽求合作。事實上，很多科技型中小企業沒法從銀行獲得授信貸款的原因之一就在于信用存在問題，通過背景調查等方式得知企業在信用方面存在問題因而不批貸款。所以，科技型中小企業應建立起適應市場經濟的現代化管理模式，健全各項規章制度特別是規范和完善企業的財務規章制度，定期提供真實、可靠的財務信息。另一方面，科技型中小企業可以積極拓寬融資渠道，除了傳統的利用銀行資金進行融資外，還可以利用非銀行類機構進行融資，如果對于自身發展或者技術創新前景有信心，可以嘗試與私募基金或者風投機構進行聯系和融資，在獲得資金來源的同時也能進一步拓寬企業發展的人脈。

3.2 金融機構層面

作為企業發展的重要外部資金來源，銀行信貸占據目前企業融資渠道來源的75%。以銀行為企業融資渠道代表的金融機構在更新思想觀念的基礎上可以制定出有效的扶持政策，同時還要從培育與樹立正確意識上入手，在考察與發放時也要從企業性質與規模等方面出發，確保大型企業與中小型企業一樣可以獲得相等的授信待遇。實際上，目前在很多行業中發展得最迅猛最快的企業往往是那些很少能獲得政府支持或者銀行信貸的民營企業，尤其是從事高技術研發和創新的民營企業。但這類企業的發展高度很大程度上會受到一定程度的限制，其中的阻礙之一就是缺乏有效的外部資金。對此，金融機構通過建立出完善的獎懲機制，以此來保證幫扶科技型中小企業的發展。同時還可以加大對自身金融業務的創新力度，適當地調整信貸業務經營策略，將加深對科技型中小企業發展的信貸支持落到實處，讓科技型中小企業實實在在感受到金融部門對其發展的幫助。

3.3 政府層面

作為市場經濟和各項資源的指揮者和分配者，政府部門應該對科技型中小企業的創新和發展給予充分重視，在政策上要有相應的保證措施并給與必要的宏觀層面的指導。政府相關部門應該做好融資方面的法律法規地建設，營造良好的融資環境，為科技型中小企業的發展提供制度支持和政策指導。尤其是對科技型中小企業在新產品創新、新技術研發、高新技術企業的稅收優惠、政府財政補貼等各方面加強引導和資金支持。另外，政府部門還應完善社會信用體系，規劃相關法律，保護與落實金融服務，消除銀行與企業之間的信用障礙，規范金融風險。第三，政府部門對于科技型中小企業從事高精尖產品研發的企業可以設立風險投資基金，在資金上能給予這些企業支持，尤其在技術創新上解決企業因資金不足導致的創新滯后或失敗。

4 ?結論

目前我國的經濟發展已經進入了新的階段，隨著各行各業的快速發展，科技型中小企業已然成為了我國高新技術產業發展的生力軍，但其在發展過程中面臨的各項問題也不斷突出，其中資金壓力問題越發明顯和突出，成為了目前阻礙我國科技型中小企業不斷發展壯大的一個重要瓶頸。如何解決科技型中小企業的資金短缺問題成為了企業界和學術界共同關注的話題。對此，本研究對這一課題進行了分析和討論，并提出了解決科技型中小企業融資困境的三個層面的對策，分別從企業層面、金融機構層面以及政府部門這三方面進行了說明。本文的研究只是一個探索性的分析，后續還可以做進一步的數據收集和更深入的研究，以期為我國科技型中小企業融資難問題提供一個更為科學的理論指導。

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