解決融資難需要市場化方案

前不久，有網友吐槽“中國電費太貴”！國資委新聞中心進行了回應，并列舉了全球主要國家電價水平。目前，中國的居民電價為0.084美元/千瓦時，和美國、日本、德國、英國、法國、意大利等主要發達國家相比，中國居民電價水平最低。之后，不少網友表示“恍然大悟”，原來在中國用電是一件很實惠的事情。

電費，一直都被看作是成本。但實際上，對企業來說，電費并不是成本的大宗—當然，除了電解鋁等特殊工業企業之外。企業最為大宗的成本是資金成本。

6月28日，十三屆全國人大常委會第十一次會議舉行聯組會議，就全國人大常委會執法檢查組關于檢查《中華人民共和國中小企業促進法》實施情況的報告進行專題詢問。來自浙江的全國人大代表俞學文提出關于企業融資難、融資貴的問題。中國人民銀行黨委書記郭樹清現場回應稱，這位代表對銀行機構的一些批評，很多都是符合實際的。

俞學文說，他做了很多調研。盡管中央非常重視解決企業的融資難、融資貴問題，但仍有不少企業存在以上兩個困難。融資難主要是“抽貸”。一遇到出現風險的端倪，銀行會競相抽貸。“一家企業有多家融資機構，一家銀行收了，連帶多家銀行肯定都要收。這樣，企業如何受得了？”

另外一個是融資貴。俞學文說，現在基準利率是4.7%，上浮利率加起來可能是6%甚至7%左右。除了利息本身不低之外，還存在轉貸而產生的成本。一些企業只能靠政府的轉貸資金和民間的高利息轉貸，后者利息非常高。如果用自身企業的錢去轉貸，那么需要提前四個月將錢存在賬戶不動，才能完全轉貸，這是資金閑置，無疑會增加了企業負擔。

正如郭樹清回應的，企業家反映的問題的確存在，而且并不是個案。此外，和電費問題相比，融資難、融資貴的問題對企業來說，也富有“痛感”得多。但是，由于中小企業本身的特殊性，要解決融資難和融資貴問題，也并非一蹴而就。銀行有宏觀經濟形勢和風險管理的考量，也有自身經營業績的壓力。換句話說，矛盾永遠存在，只是應該將矛盾盡量調和，并降低它對實體經濟的負面影響。

郭樹清給出的回應非常客觀，而且務實。首先，他強調了風險。他提到，核心問題還是如何識別風險、如何劃分信用等級。中小企業生命周期比較短，有的今年設立明年就關閉了，有的可能有兩三年，這是一個客觀存在的現象。換句話說，銀行是市場化的機構，擔心風險有一定的合理性，它們也有自身的難處。

但另一方面，這并不意味著中小微企業融資難、融資貴就無法緩解。銀行和中小企業之間存在著信息不對稱，但當下的信息技術發展和政府部門的信息化程度不斷提高，已經能夠很大程度緩解這種不對稱。

比如，銀行可以通過互聯網獲取中小企業交易、工商和稅務方面的大數據，而這些大數據可能比企業的財務報表更有用。此外，大數據還能及時更新，銀行可以掌握企業在特定時段的資金需求。這些都使得銀行風險甄別的成本大幅降低。除了技術手段之外，多方合力也很重要。郭樹清提到，地方政府出資和銀行一起設立信用保證基金，也能為解決中小企業融資難發揮很大作用。

實際上，仔細觀察郭樹清的回應，其實可以看出一個主線，即主管部門解決中小企業面臨的融資難、融資貴問題，更傾向于用市場化的手段解決，而并不是一味用行政命令的形式。這是一個很重要的信息。

不可否認，在金融體系發生一些特定情況，并有可能觸發系統性風險的時候，必要的行政手段是必須的。但過度使用行政命令去解決金融體系中的問題，固然可以化解一時的金融風險，但最終可能創造新的金融風險。這種教訓，并不少。

企業家曹德旺就坦言，一些民企在經濟好、信貸寬松的時候，存在著過度借貸、過度擴張，這種下了危機的種子。換句話說，出了問題不能一味怪銀行“晴天送傘雨天收傘”，而應該從多方面找原因，才能最終解決問題，讓企業步入良性軌道。

金融的本質特征之一是風險管理，金融機構控風險未可厚非。與此同時，民營企業也需要管理自己的風險，要對自己負責。因為，市場化的解決方案未來將越發成為應對問題的主流，風險自擔才是市場化。這是一種挑戰和約束，有利于在實體經濟和金融體系之間，樹立一個正向的“市場化預期”。