小微企業(yè)融資存在的困境及相關(guān)策略探討

廣州銀行 龍鳴

1 小微企業(yè)融資特點(diǎn)概述

與中大型企業(yè)相比，小微企業(yè)融資具有典型的特征，主要體現(xiàn)為以下幾個(gè)方面。(1)資金需求量相對(duì)較少。目前對(duì)于小微企業(yè)并無(wú)官方認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，業(yè)內(nèi)一般將小型企業(yè)、微型企業(yè)、家庭作坊、個(gè)體工商戶統(tǒng)稱為小微企業(yè)，2018年小微企業(yè)的劃分標(biāo)準(zhǔn)：第一，在資產(chǎn)總額方面，工業(yè)企業(yè)不超過(guò)3000萬(wàn)元，其他企業(yè)不超過(guò)1000萬(wàn)元；第二，在從業(yè)人數(shù)方面，工業(yè)企業(yè)不超過(guò)100人，其他企業(yè)不超過(guò)80人；第三，在稅收指標(biāo)方面，年度應(yīng)納稅所得額不超過(guò)100萬(wàn)元。2019年小微企業(yè)放寬后的條件為：企業(yè)資產(chǎn)總額5000萬(wàn)元以下，從業(yè)人數(shù)300人以下，應(yīng)納稅所得額300萬(wàn)元以下。換句話說(shuō)，小微企業(yè)在資金需求方面較為有限，一般情況下貸款總額不會(huì)超過(guò)1000萬(wàn)元[1]。(2)擔(dān)保能力相對(duì)較弱。目前小微企業(yè)主要分布于餐飲、零售、傳統(tǒng)加工制造業(yè)等，整體經(jīng)營(yíng)規(guī)模較小，自身固有資產(chǎn)有限，在市場(chǎng)環(huán)境當(dāng)中處于弱勢(shì)地位。特別是一些處于創(chuàng)業(yè)初期的小微企業(yè)，在固定資產(chǎn)方面存在“捉襟見(jiàn)肘”的情況。這也是導(dǎo)致小微企業(yè)無(wú)法獲得商業(yè)銀行貸款青睞的主要原因之一[2]。在小微企業(yè)向商業(yè)銀行申請(qǐng)貸款期間，若商業(yè)銀行所提供的是質(zhì)押貸款服務(wù)，由于小微企業(yè)缺乏有效的質(zhì)押物，很難獲得有效的貸款。(3)小微企業(yè)分布較為零散。小微企業(yè)由于體量較小，分布在各行各業(yè)當(dāng)中，分布地域較為分散。如此一來(lái)很多商業(yè)銀行在對(duì)小微企業(yè)進(jìn)行主動(dòng)營(yíng)銷的過(guò)程中，不能有效確認(rèn)目標(biāo)客戶群，會(huì)在一定程度上阻礙小微企業(yè)與商業(yè)銀行之間的對(duì)接。(4)小微企業(yè)管理者綜合素養(yǎng)有待加強(qiáng)。部分小微企業(yè)管理者金融素養(yǎng)有所不足，缺乏風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，且信用意識(shí)相對(duì)薄弱。這些主觀因素可能會(huì)阻礙小微企業(yè)融資。

2 小微企業(yè)融資現(xiàn)狀

目前來(lái)看，小微企業(yè)融資整體情況不容樂(lè)觀。很多小微企業(yè)融資并不能滿足自身發(fā)展需求，即便獲得融資貸款，也存在資金成本過(guò)高的情況。與中大型企業(yè)相比，小微企業(yè)融資渠道相對(duì)狹窄，外部融資主要以銀行貸款為主，還包括民間借貸、上下游融資以及政策融資等。受制于規(guī)模以及硬實(shí)力，小微企業(yè)幾乎無(wú)法做到資本市場(chǎng)融資。在小微企業(yè)銀行貸款過(guò)程中，主要方式包括信用以及抵押[3]。小微企業(yè)通過(guò)銀行貸款的成功率與企業(yè)所抵押資產(chǎn)的質(zhì)量密切相關(guān)。但小微企業(yè)能夠進(jìn)行抵押的資產(chǎn)十分有限，這給小微企業(yè)銀行貸款帶來(lái)了一定困境。即便小微企業(yè)獲得商業(yè)銀行貸款，大多數(shù)情況下銀行并不會(huì)提供小微企業(yè)充足的貸款期限，所發(fā)放貸款主要以短期流動(dòng)資金貸款為主。與此同時(shí)，小微企業(yè)融資成本較高，小微企業(yè)銀行貸款利率可能會(huì)高出一般企業(yè)貸款利率，甚至高出小微企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)的凈利潤(rùn)率。另外，小微企業(yè)與銀行之間存在信息不對(duì)稱的情況。由于銀行無(wú)法充分獲得小微企業(yè)真實(shí)信息，可能會(huì)擔(dān)心小微企業(yè)存在逆向選擇或道德風(fēng)險(xiǎn)，這會(huì)導(dǎo)致商業(yè)銀行不愿意向小微企業(yè)放貸。總體上來(lái)看，小微企業(yè)融資困境較多，融資途徑較為單一，能夠獲得的資金支持十分有限，這極大程度上限制了小微企業(yè)的發(fā)展。

3 小微企業(yè)融資影響因素分析

小微企業(yè)融資困境是由多種因素共同作用造成的，主要又分為內(nèi)部因素與外部因素。

3.1 內(nèi)部因素

首先，小微企業(yè)自身發(fā)展水平不高。部分小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高，容易受到內(nèi)外部環(huán)境影響，整體抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱。從宏觀環(huán)境來(lái)看，小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)期限并不長(zhǎng)，經(jīng)營(yíng)規(guī)模較小，原始積累不足，缺乏有效抵押物。同時(shí)小微企業(yè)能夠提供的服務(wù)以及產(chǎn)品相對(duì)單一，容易受行業(yè)市場(chǎng)波動(dòng)影響。一旦出現(xiàn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，由于資金不足，再加上技術(shù)落后，很有可能會(huì)讓小微企業(yè)蒙受經(jīng)濟(jì)損失。小微企業(yè)獲得融資后，并無(wú)明確的資金支付計(jì)劃，容易出現(xiàn)“短融長(zhǎng)貸”的局面[4]。其次，小微企業(yè)融資擔(dān)保能力較弱。小微企業(yè)發(fā)展初期，需要投入大量資金用于產(chǎn)品開(kāi)發(fā)及生產(chǎn)，無(wú)形資產(chǎn)在小微企業(yè)資產(chǎn)當(dāng)中占比較大。但無(wú)形資產(chǎn)無(wú)法進(jìn)行準(zhǔn)確估值，難以進(jìn)行變現(xiàn)。同時(shí)小微企業(yè)內(nèi)部融資難度較大，這就限制了小微企業(yè)的融資能力。同時(shí)小微企業(yè)在融資貸款過(guò)程中缺乏有效的擔(dān)保品，即便存在擔(dān)保品，可能也無(wú)法達(dá)到準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。小微企業(yè)資產(chǎn)少意味著融資額度不足。另外，小微企業(yè)財(cái)務(wù)透明度相對(duì)較低。一些小微企業(yè)內(nèi)部管理機(jī)制不夠規(guī)范，且管理者金融素養(yǎng)、財(cái)務(wù)管理能力有所不足，對(duì)外提供的財(cái)務(wù)信息不夠嚴(yán)謹(jǐn)，部分財(cái)務(wù)報(bào)表存在信息失真的情況，整體財(cái)務(wù)透明度較低，無(wú)法獲得銀行等金融機(jī)構(gòu)認(rèn)可，會(huì)影響金融機(jī)構(gòu)的放貸積極性。

3.2 外部因素

首先，商業(yè)銀行在小微企業(yè)方面給予的融資產(chǎn)品相對(duì)較少，定價(jià)水平較高。大部分商業(yè)銀行在為小微企業(yè)提供貸款服務(wù)過(guò)程中要求其以不動(dòng)產(chǎn)進(jìn)行抵押。然而很多小微企業(yè)缺乏土地、廠房、設(shè)備等不動(dòng)產(chǎn)，無(wú)法獲得商業(yè)銀行青睞。即便小微企業(yè)獲得商業(yè)銀行貸款，但資金量也十分有限。其次，小微企業(yè)信用擔(dān)保體系存在缺陷。在很多地區(qū)，小微企業(yè)擔(dān)保體系以政府財(cái)政擔(dān)保為主導(dǎo)。由政府為主導(dǎo)的信用擔(dān)保體系已趨于成熟，但相關(guān)機(jī)制依然存在缺陷，擔(dān)保覆蓋面較小，且風(fēng)險(xiǎn)偏好度較低。若出現(xiàn)代償情況上升，有可能造成政策暫停，對(duì)小微企業(yè)融資產(chǎn)生阻礙[5]。從民營(yíng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)角度來(lái)看，銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)民營(yíng)擔(dān)保公司設(shè)置了較高的標(biāo)準(zhǔn)，并且制定了一系列限制條件。所有由擔(dān)保公司提供擔(dān)保的貸款，擔(dān)保公司需承擔(dān)連帶擔(dān)保責(zé)任，否則銀行等金融機(jī)構(gòu)不會(huì)接受擔(dān)保。這種不對(duì)稱的現(xiàn)象無(wú)疑會(huì)增加擔(dān)保機(jī)構(gòu)的整體成本以及風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)相關(guān)擔(dān)保業(yè)務(wù)產(chǎn)生極大程度的限制。如此一來(lái)小微企業(yè)融資更顯得“捉襟見(jiàn)肘”。

4 完善小微企業(yè)融資的相關(guān)策略

4.1 強(qiáng)化政府宏觀調(diào)控

在小微企業(yè)融資過(guò)程中，政府要充分發(fā)揮宏觀調(diào)控作用。在獲得政府支持的情況下，能夠?yàn)樾∥⑵髽I(yè)創(chuàng)造更多的政策機(jī)會(huì)，在一定程度上緩解小微企業(yè)融資難的問(wèn)題。首先，政府要加強(qiáng)信用擔(dān)保體系建設(shè)，為小微企業(yè)擴(kuò)充融資渠道。地方政府可采取政策性擔(dān)保、互助擔(dān)保的方式來(lái)完善信用擔(dān)保體系建設(shè)。其中由政府分設(shè)的財(cái)政機(jī)構(gòu)是政策性擔(dān)保的主體；互助擔(dān)保則起到配合作用。在上述基礎(chǔ)上，政府可適當(dāng)引入民間資本，鼓勵(lì)建設(shè)民營(yíng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)，并構(gòu)建資本聯(lián)營(yíng)的綜合性小微企業(yè)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)，利用增加注冊(cè)資本的方式提升融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的擔(dān)保能力[6]。當(dāng)然，對(duì)于民營(yíng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)資質(zhì)要進(jìn)行嚴(yán)格審核，確保擔(dān)保機(jī)構(gòu)能夠保持長(zhǎng)久穩(wěn)定的發(fā)展態(tài)勢(shì)，為小微企業(yè)融資提供可靠支持。其次，政府要加大政策扶持力度。在小微企業(yè)融資管理過(guò)程中，相關(guān)部門(mén)可結(jié)合小微企業(yè)實(shí)際情況，對(duì)其進(jìn)行層次劃分，對(duì)于一些滿足條件的小微企業(yè)或者信譽(yù)較優(yōu)的企業(yè)制定優(yōu)惠還款政策，如利息減免等；對(duì)于一些使用新能源、開(kāi)發(fā)新能源的綠色小微企業(yè)，政府應(yīng)該進(jìn)一步加大政策扶持，鼓勵(lì)其發(fā)展，緩解其經(jīng)營(yíng)壓力，增強(qiáng)其償貸能力。另外，政府要引導(dǎo)建立地方中小金融機(jī)構(gòu)，包括擔(dān)保公司、融資公司等，完善區(qū)域金融市場(chǎng)建設(shè)，為小微企業(yè)創(chuàng)造出一個(gè)良好的基礎(chǔ)融資環(huán)境。中小金融機(jī)構(gòu)可結(jié)合小微企業(yè)實(shí)際需求對(duì)相關(guān)金融產(chǎn)品進(jìn)行優(yōu)化、創(chuàng)新、定制，提升小微企業(yè)融資服務(wù)水平。政府應(yīng)該鼓勵(lì)現(xiàn)有小額貸款公司進(jìn)行轉(zhuǎn)型，為小微企業(yè)與小額貸款公司之間建立溝通橋梁，引入合理的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，盡可能降低小微企業(yè)融資成本，為其發(fā)展提供充足的資金支持。

4.2 加快小微企業(yè)自身建設(shè)

在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)愈加激烈的情況下，小微企業(yè)要加快自身建設(shè)步伐，增強(qiáng)市場(chǎng)適應(yīng)能力、綜合競(jìng)爭(zhēng)力以及生存能力，以獲得金融機(jī)構(gòu)的認(rèn)可。首先，小微企業(yè)管理者要提升自身素養(yǎng)，提高實(shí)際控制人的知識(shí)及開(kāi)拓市場(chǎng)的能力，還要重視技術(shù)人員以及管理人員培養(yǎng)，塑造一支可靠的人才隊(duì)伍，增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的軟實(shí)力。其次，小微企業(yè)要加強(qiáng)內(nèi)部管理工作。小微企業(yè)要從粗獷式管理轉(zhuǎn)變?yōu)榫?xì)化管理，將短期發(fā)展目標(biāo)轉(zhuǎn)變?yōu)橹虚L(zhǎng)期發(fā)展目標(biāo)。同時(shí)要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制，針對(duì)市場(chǎng)變化制訂有效的應(yīng)對(duì)方案，提升整體抗風(fēng)險(xiǎn)能力，讓企業(yè)獲得市場(chǎng)認(rèn)可[7]。再次，小微企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)成本管理，提升資金利用率，合理利用政策避稅，緩解企業(yè)運(yùn)營(yíng)壓力。最后，小微企業(yè)管理者要樹(shù)立誠(chéng)信意識(shí)。在小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，管理者要將誠(chéng)信作為企業(yè)的核心文化要素，并在商業(yè)活動(dòng)當(dāng)中保持良好的信譽(yù)以及良好的履約記錄，配合銀行等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行財(cái)務(wù)調(diào)查，不斷提升信任度，讓小微企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)之間保持良好的借貸關(guān)系。

4.3 借助互聯(lián)網(wǎng)金融為小微企業(yè)融資

互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展為小微企業(yè)融資提供了新的途徑。互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)降低了小微企業(yè)融資門(mén)檻，能夠結(jié)合小微企業(yè)實(shí)際情況為其提供定制化服務(wù)。以P2P融資模式為例，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)通過(guò)大數(shù)據(jù)分析技術(shù)，能夠快速收集小微企業(yè)相關(guān)信息資料，包括企業(yè)基本狀況、信用情況以及對(duì)外融資信息等。對(duì)相關(guān)信息進(jìn)行快速分析后，對(duì)小微企業(yè)貸款額度進(jìn)行核定。基于互聯(lián)網(wǎng)信息的透明性，平臺(tái)可快速獲得信息，并明確借貸主題，并高效完成借貸手續(xù)、資金轉(zhuǎn)劃等，進(jìn)一步提升小微企業(yè)融資效率。同時(shí)，平臺(tái)能夠?qū)π∥⑵髽I(yè)外部信息變化進(jìn)行動(dòng)態(tài)監(jiān)控，盡最大程度緩解信息不對(duì)稱問(wèn)題，有利于降低融資風(fēng)險(xiǎn)，為小微企業(yè)發(fā)展提供動(dòng)力。

5 結(jié)語(yǔ)

在小微企業(yè)融資過(guò)程中，政府要充分發(fā)揮宏觀調(diào)控作用，為小微企業(yè)提供互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)等新型融資途徑，降低小微企業(yè)融資門(mén)檻，促進(jìn)小微企業(yè)健康發(fā)展，為市場(chǎng)注入新的活力。