金融衍生工具在企業管理中的應用與價值探尋

王玉坤 中國人民大學

在企業管理中合理的應用金融衍生工具可以為規避風險，提升資金利用效率，優化企業資源配置，對于企業的發展來說具有重要的價值與意義。

一、金融衍生工具在企業管理中的應用價值

（一）金融衍生工具在企業管理的功能

金融衍生工具主要就是基于基礎商品后者基礎變量前提之下衍生形成的，其價格會受到基礎金融商品價格而產生變化，是對以往的股票、債券等相關金融商品的一種衍生品，是基于杠桿以及信用交易為主要特點的金融工具模式，根據交易主體可以將其劃分為長期合約、期貨合約以及齊全合約、互換合約等不同的形式。根據標準物劃分則可以將其劃分為股票、利率、匯率以及商品四種模式。

（二）金融衍生工具應用價值

1.提升企業資金利用效率，實現企業資金平衡發展

在企業發展以及管理中，資金是企業發展的內在動力，也是企業循環發展與運行的關鍵，如果企業資金在企業經營中出現問題則就會影響企業的穩定運行。金融衍生工具具有良好的調節企業資金管理，提升運行安全的目的。金融衍生工具可以降低企業資金管理風險問題，進而提升企業資金運行的效率，提升企業的營業利潤。企業在融資過程中，金融工具可以基于企業融資步驟進行優化分析，在企業發展中融資是一種較為有效的充實企業資金的模式與手段，可以在根本上規避企業存在的風險隱患。

同時，企業可以通過投資套利的方式擴展其效益空間，進而合理的規避企業在經營管理中出現的財務風險問題。

通過金融衍生工具可以為企業的融資工作開展奠定基礎，拓展企業的融資途徑與手段，有利于企業的資本運行，進而在根本上改善了企業在融資過程中出現的問題與不足。

2.優化企業資源配置，完善企業內部管理架構

在企業發展過程中，企業的資本收益與企業發展風險之間為正比關系，隨著企業的經營收益日益增加，企業發展過程中的風險問題則就會越大，在提升企業經營收益的基礎之上會導致企業出現更多的經營風險，而盲目的降低風險并不會對企業的收益帶來積極影響。基于金融衍生工具實現企業財務的調整，加強對企業財務風險的控制，可以實現對企業此案無資源配置的優化分析。如果企業流動資金分配出現不及時等問題，就會導致企業理財產品無法及時調節，通過企業金融衍生工具對其進行合理的資源配置與處理，可以在提升企業資源配置優化的基礎之上增企業的市場競爭能力。

同時，衍生工具可以完善企業內部管理架構。分析現階段企業內部管工作，在實踐中存在的主要問題就是管理信息不均衡等問題，企業在實踐中通過特定的信息獲得個人利益，侵害他人合法利益的問題較為凸顯。因此，企業在實踐中更要充分的利用金融衍生工具達到降低存在的信息不均衡的問題，這樣才可以為企業的發展注入新鮮的血液，進而為企業的長期、穩定發展奠定基礎。

3.改善企業財務風險

提升企業的運行風險，控制企業運行效率。企業在經營運行過程中會，面臨各種財務風險問題，這些問題有企業的固定資產、無形資產等風險問題，也涵蓋了企業金融融資風險問題，通過企業財務風險管理控制的方式達到改善企業采取風險控制能力，根據金融衍生工具方式則可以提升企業經營運行效率，在保障企業財務風險管理的基礎之上合理的規避各種金融風險問題。在我國市場經濟的影響之下，其發展波動相對較大，在人民幣升值的基礎之上各個國家的利率會出現不同程度的變化，這樣就會在無形之中增加財務風險問題，在此種背景之下，要基于金融衍生工具為基礎保障，在根本上降低區域的金融風險問題，這樣才可以在根本上為企業的持續發展奠定基礎。

二、金融衍生工具在企業管理中的應用

（一）在籌融資管理中的應用

在我國現代企業的融資管理中較長應用的金融工具主要有期貨、期權以及長期合約等等。上市企業主要通過長期的合作規避外幣借款中存在的匯率變化造成的經營管理風險問題。企業在籌資融資工作開展過程中，無論是利率上升還是外幣上升均會造成不同程度的經營損失問題。對此，多數的企業在發展中會選擇通過長期合約實現對長期利率的鎖定分析，進而有效法規預防風險隱患問題。

同時，為了有效的縮小外幣利率導致的風險隱患問題，企業可以通過內債償還銀行貸款的凡是將固定的利率轉換為基于LIBOR為基礎的浮動利率，這樣則可以在根本上達到降低成本投入的目的。

（二）金融衍生工具在投資項目管理的應用

金融衍生工具在企業投資項目掛歷中應用與在籌資融資中的應用具有一定的相似性。

在實踐中，多數企業就是通過金融衍生工具實現長期合約，期貨、期權以及互換合約，通過對不同種類的金融衍生工具進行融合達到控制企業的實際投資發展貢獻，進而充分的集合基于市場以及信用兩個方面中存在的安全風險特點，實現對其再次分配處理，進而在源頭上合理的規避風險問題。通過對外資投資項目管理的分析可以發現企業通過長期合約以及長期匯率的鎖定分析，可以有效的變未來匯率上升而造成的投資匯報率下降等問題，進而控制經濟損失與風險問題。

（三）金融衍生工具在資金結果管理中的引用

在我國社會主義市場經濟體制改革發展過程中，我國各行各業領域中均不斷的創新發展，貿易企業在實際中的交易結算工作開展中主要通過賒賬的方式處理，賬期相對較長，很容易導致意味匯率波動或者濾波波動而造成應收、應付賬款問題。

為了合理的解決此種風險問題，企業要通過金融衍生工具進行處理，在出現預期外匯貶值等問題的時候，賣出長期合約則可以實現出口應收賬款的回收處理。

（四）金融衍生工具在投資套利中的應用

企業資產出現突發性的有利變動的時候，企業管理人員可以利用此契機進行項目報紙規劃分析。投資套利以及現代金融市場的套利之間存在一定的差異性，二者存在一定的套利契機，相應的風險也會增大，企業要利用風險較低的工具合理的規避風險問題，進而提升經濟效益最大化的目的。

投資套利就是直接的通過金融衍生工具進行處理，將現貨價格與合約未來價格之間存在的差距逐步的縮小，進而在有效的利益連接的金融衍生工具交易過程中，雙方通過交付保證金的方式簽訂合同，利用杠桿效應達到規避企業項目投資管理風險的目的。

三、企業管理金融衍生工具應用對策

（一）認識金融衍生工具風險，強化風險預測與控制能力

相對于傳統的金融工具來說，金融衍生工具雖然會給企業帶來一定的經濟效益，但是其存在的風險隱患也是不容小覷的。對此，在現代企業應用金融衍生工具的過程中要深入的了解金融衍生工具存在的風險，根據企業在經營發展的現狀，分析社會主義市場經濟的發展規律與特征，制定適合企業發展的經營戰略，科學合理的選擇金融衍生工具，充分的利用金融衍生工具規避風險問題，進而為企業的發展奠定基礎。

（二）加強風險預測與控制能力

企業在市場競爭中要想提升的核心競爭能力，就要提升自身的風險預測與控制能力。風險預測主要分為事前、事中以及事后三個環節。在實踐中要制定系統的、完善的風險識別與預測系統，及時判定風險問題，快速的制定應對方案與手段。其次，要加強對事中、事后風險預測與控制的管理，通過財務管理等方式加強補償與修復，在根本上提升企業的經濟效益。同時，企業要強化內部管理制度的建設與優化，做好財務管理工作制度建設，要明確企業各個部門的工作責任制度，制定完善的內部財務監督管理審核工作模式，制定完善的審核監督管理部門，通過專業人員系統管理，進而在根本上提升金融衍生工具與手段，使其掌握財務的整體工作狀況，基于企業的實際狀況確定投資發展方向，根據實際狀況制定出具有針對性、科學性的方案與手段，進而為企業的現代化發展奠定基礎。

（三）掌握市場信息，健全外部發展話劇

金融市場在發展中存在的最為主要的問題就是信息不均衡的問題，出現此種問題會給企業投資以及交易帶來較為巨大的影響與經濟損失問題，因為金融衍生工具的應用主要就是基于交易雙方信息披露與合同執行，對此雙方的保障維護力度較大，在一般狀況之下，上市企業披露財務信息可以后的最為直觀的財務信息，而在合同履約實踐之前，存在的效益以及風險是一種虛擬的形式，財務信息并不會存在盈虧信息，企業如果單純的通過財務信息無法實現對風險的合理預測與管理。金融衍生工具的合理應用是基于企業對市場信息掌握的基礎之上開始的，企業通過對市場信息的整合分類，將其作為衍生工具的參考，可以實現對各項內容的精準預測。

企業在經營發展過程中的經濟貿易行為與企業自身的發展均會受到市場經濟的影響，構建良好的外部監督管理環境，規范企業在經營發展中存在的金融衍生工具使用標準，為兼容衍生產品的應用提供指導。而相關監督機構則要基于國家法律的支持之下進行內容維護管理，則可以合理的規避風險糾紛問題，也可以合理的規避企業內部出現濫用職權的問題。

結束語：財務金融衍生工具在企業的發展中有著重要的作用，合理的應用財務金融衍生工具可以有效的改善在企業財務管理中存在的問題與不足，可以在根本上提升企業的財務管理質量，制定合理的優化對策與手段，進而為企業的持續發展奠定基礎。