金融脫媒的現狀與未來發展方向

李怡萱 阜陽一中

一、金融脫媒的概念與現狀

（一）相關概念

“金融脫媒”又稱“金融非中介化”。這個概念最早出現在20世紀20年代的美國，當時政府規定的商業銀行對于儲戶存入的活期存款必須給予零利息待遇，嚴重抑制了居民存款，鼓勵居民將錢投入市場，進行消費，從而擴大內需，很好的促進了經濟快速發展。這項規定伴隨了大量資金脫離商業銀行，轉投新的金融投資產品中的現象，“金融脫媒”由此誕生。所謂“金融脫媒”，就是在金融管制的前提下，資金跳過傳統的媒介即商業銀行體系，直接輸送給需求方和融資者，完成資金的體外循環，銀行傳統業務利益不斷縮減，將間接融資轉變為直接融資。

（二）當前現狀

當今時代，隨著我國融資證券化的發展，金融市場不斷成熟，一定程度上深化了金融脫媒，保持穩中向好的態勢。隨著直接融資在社會融資中地位逐步提高，企業債券和股票融資等直接融資規模保持持續增長，優化了融資結構，降低融資成本，能更好的為實體經濟提供資金支持。雖然目前我國商業銀行體系仍居于主導地位，但伴隨著非銀行金融機構的不斷產生與發展，如證券公司、保險公司、金融資產管理公司、信托公司等，對銀行金融體系形成巨大沖擊，形成金融體系多元化的局面。金融脫媒在此過程中愈發重要。

二、金融脫媒的重要性

金融脫媒與人們的生活息息相關。

首先，互聯網金融等新興業態的出現促進了社會發展，加速金融了脫媒。互聯網金融的出現與發展是有利于促進社會發展的。比如移動終端應用的產生與廣泛使用，可以提高社會就業率。雖然創建成本高，但建設成功后維護成本低，可以持續使用，發展迅速并不斷完善。互聯網金融的出現帶來了更加廣泛豐富的融資途徑，降低了資金成本，加速了金融脫媒的實現。

其次，征信系統的完善使存貸款交易更便利安全。信用是維持借貸關系的基礎，p2p網貸的發展跳脫了傳統金融機構，實現借貸人與出借人的直接借貸。如區塊鏈技術通過其特殊的“公正第三方”特性，如果作為交易平臺，可以在保障安全的同時，減少對人的依賴，進一步降低金融中介起到的作用。總體上來看，區塊鏈技術促進了金融脫媒，增強了交易的便捷性和安全性。

由此，金融脫媒與新興產業與技術相輔相成，越發重要。

三、金融脫媒對商業銀行的影響

不可避免的，金融脫媒對商業銀行造成了一定影響。首先，金融脫媒使得銀行儲蓄比重降低，影響了其資產配置。隨著各式各樣的金融產品的出現、創新和發展，為資金需求方提供更多選擇渠道，可以繞過商業銀行進行直接融資。隨著越來越多的理財產品出現，居民大多愿意將資金投放于新崛起的理財產品中，從而獲得最大收益，居民將儲蓄的意愿降低，比重減少，導致銀行盈利水平隨之降低。隨著時間的推移，客戶被逐漸分流，收益越來越低，對銀行的運營與發展產生很大影響。

由此，商業銀行間接融資的地位受到了挑戰。盡管存款仍然占據居民金融理財方式的主導，但人們皆有“逐利心”，希望通過不變的成本收獲最大的利益。例如股票和債券等直接融資，融資者希望取代商業銀行收取利息，發揮了金融脫媒的作用，也挑戰了商業銀行體系間接融資在社會融資中的主體地位。因此在未來，實現去商業銀行中介化的金融脫媒是有可能的。

四、金融脫媒態勢下社會各大主體的應對措施

首先，對于消費者與投資者，應用辨證的眼光看待各大金融機構的利與弊。一方面，高收益可能隱藏著高風險，部分金融機構的信譽安全問題得不到有效保障。另一方面，雖然把錢存在銀行收益較低，但是借貸雙方信譽安全得到保證，大大降低了風險。故銀行金融機構和宣傳較高收益的非銀行金融機構都有利有弊，切不可被利益蒙蔽雙眼而忽略風險的存在，而應該辨證看待，選擇自己適合的路徑。

其次，對于以商業銀行為代表的傳統金融，也應從以下幾個方面進行改革與創新。一是增強業務能力，拓寬業務范圍，給客戶以優質服務以增多客戶流量。傳統觀念認為大型企業對銀行有依賴性，但隨著時代的發展，中小型企業發展迅猛，需要更多的資金保證企業運作和資金周轉。但銀行因對中小學企業信任度不夠，擔心企業破產等因素，對中小型企業借貸門檻較高。在金融脫媒的態勢下，商業銀行應擴寬思路，降低對中小型企業業務門檻，以增加更多的客戶流量。二是建設網絡銀行。在銀行進行存貸款業務雖然環節復雜且利息較高，但是保證交易雙方信譽良好，對雙方是一個交易安全性的保障。互聯網金融雖減少中間環節的繁瑣，但不能確切保證交易雙方信譽安全問題，讓交易存在一定的風險性。銀行可以發揮自身優勢同網絡建立聯系，建設網絡銀行，既保證了客戶的利益，又保證了自身的利潤。三是加強對自身銀行體系的管理。銀行自身要進行體系優化，完善內部管理，提高管理水平，不能因內部管理問題出現差錯而影響整個商業銀行的發展。對銀行職員進行培訓，提高其自身素質和業務能力，做好穩而求進的銀行發展工作，積極應對金融脫媒態勢，進行資源的合理配置。

五、金融脫媒未來發展方向

金融脫媒的持續會導致銀行從壟斷金融發展到逐漸地去中介化，分流大量客戶，再到今后的發展中依然可能會遇到新的問題。銀行存款占比會持續下降，收益也不斷下跌，對銀行業發展是一個強有力的沖擊。隨著市場出現更加完全的競爭、人們思想開放與接受程度的提高，如果銀行頑固保守，金融去中介化的目標也有實現的可能。總之，金融脫媒不可避免，無論是市場參與的哪一方，都應提前做好準備，迎接它的到來。