關(guān)于我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀和發(fā)展對(duì)策研究

張歆玥 中國人民大學(xué)

一、中小企業(yè)融資理論

（一）中小企業(yè)的概念

關(guān)于中小企業(yè)的界定劃分，世界上沒有統(tǒng)一的參考標(biāo)準(zhǔn)，中小企業(yè)的說法也是相比較來說的,相對(duì)性不僅表現(xiàn)在時(shí)間和空間上,也表現(xiàn)在與其他企業(yè)對(duì)比性。對(duì)于中小企業(yè)的界定通常采用定性和定量方法。定性標(biāo)準(zhǔn)包括企業(yè)組織方式、地位、市場定位等等，定量的衡量標(biāo)準(zhǔn)主要包括：員工的數(shù)量、資產(chǎn)總量、營業(yè)額等。

（二）中小企業(yè)的特點(diǎn)

我國中小企業(yè)分布范圍廣，2016年中小企業(yè)的注冊(cè)數(shù)量達(dá)到了90%，我國中小企業(yè)有以下特征：規(guī)模小、員工不多、缺乏人才、資金不足、抗風(fēng)險(xiǎn)能力差、技術(shù)創(chuàng)新差、附加值低等。另一方面，中小企業(yè)也有自身獨(dú)特的優(yōu)點(diǎn)，如分布地域廣、貼近大眾需要、客戶群體多，能夠快速適應(yīng)市場的變化需求等優(yōu)勢。

（三）中小企業(yè)融資的特點(diǎn)

我國中小企業(yè)大部分由私人創(chuàng)立，規(guī)模小，產(chǎn)品接受度低，風(fēng)險(xiǎn)大，融資成本高、融資效率低、融資償還能力差。由于受到自身的特點(diǎn)的限制，融資過程中存在著融資難、資金短缺等問題。中小企業(yè)融資來源主要是銀行貸款和自有資金，資金來源的渠道非常有限，中小企業(yè)向商業(yè)銀申請(qǐng)貸款時(shí)，商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)背景調(diào)查程序繁雜、需要提供上下游客戶的合同信息、財(cái)務(wù)報(bào)表、公司業(yè)績等各種資料逐層審批，中小企業(yè)缺少國有企業(yè)提供連帶擔(dān)保，即使能申請(qǐng)貸款，貸款金額也有限，部分企業(yè)受到地理?xiàng)l件、政府政策、發(fā)展能力等條件限制，形成融資難的現(xiàn)狀。

二、我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

融資的過程是社會(huì)資源在企業(yè)之間的有效再配置的過程，任何企業(yè)都不可能單靠自有的資金來生存和發(fā)展，企業(yè)融資的過程也是提高資源利用率的過程。

（一）融資方式多元化

企業(yè)融資的方式是企業(yè)融通資金的方法。目前，主要采用三層次融資方式：融資分為外源和內(nèi)源融資，外源融資又可以分為直接和間接融資，細(xì)分直接融資和間接融資。

（1）內(nèi)源融資，可以簡單地理解為在企業(yè)內(nèi)部籌集資金的方式，內(nèi)源融資包括企業(yè)自有資金和債務(wù)資金。外源融資，指企業(yè)從外部渠道籌集的資金，銀行貸款、股票、債券等是外源融資的主要組成部分。

（2）由于中介的作用，可以把外源融資分為直接融資和間接融資兩種。直接融資表現(xiàn)為企業(yè)直接向金融機(jī)構(gòu)融資，沒有中介存在，資金的供應(yīng)者和需求者雙方可以直接交易，其中民間借貸、企業(yè)發(fā)債券、等都是直接融資的表現(xiàn)方式。間接融資是通過中介向企業(yè)的融資，主要包括票據(jù)貼現(xiàn)、融資租賃等。

（3）政府扶持也是融資的一種有效途徑，政府發(fā)揮其職能的作用，給中小企業(yè)提供融資、稅收方面的優(yōu)惠、以及財(cái)政補(bǔ)貼、減稅等方面的福利，以扶持企業(yè)在困境中生存和發(fā)展。

（二）內(nèi)源融資在融資中占據(jù)主導(dǎo)地位

中小企業(yè)剛成立的時(shí)候，以內(nèi)源性融資為主，幾乎90%左右的資金都是由企業(yè)主和他們的家屬提供支持。

（三）間接融資以銀行貸款為主

我國的資本市場還是初級(jí)階段，證券和債券市場門檻高，相關(guān)的制度還不完備。在外源融資中，間接融資還是以銀行貸款為主導(dǎo)。

（四）民間融資廣泛存在

民間融資可以是個(gè)人對(duì)個(gè)人，企業(yè)對(duì)個(gè)人的融資，主要體現(xiàn)在朋友、同學(xué)、親戚之間的借款、鄰居間的票據(jù)貼現(xiàn)、錢莊交易等。我國中小企業(yè)民間融資借貸還存著的風(fēng)險(xiǎn)，一些非法集資等還沒有受到法律保護(hù)，不但屬于非法行為，而且融資成本高。

三、我國中小企業(yè)融資困難的原因

（一）中小企業(yè)自身原因

我國的中小企業(yè)大部分是私營家族企業(yè)，股權(quán)結(jié)構(gòu)單一，資金來源不足，公司管理不科學(xué)、經(jīng)營者普遍素質(zhì)低，發(fā)展目標(biāo)不明確，抵抗風(fēng)險(xiǎn)能力差，企業(yè)發(fā)展緩慢，生產(chǎn)產(chǎn)品種類少，尚不能形成規(guī)模，不能吸引投資者投資，另外中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理不科學(xué)，現(xiàn)金收入多，缺少發(fā)票做賬，假賬虛賬增多，很難形成完整的賬目體系，無法反映財(cái)務(wù)的真實(shí)情況。

（二）中小企業(yè)信用等級(jí)低

企業(yè)的誠信是企業(yè)經(jīng)營的重要保證，如果企業(yè)存在誠信問題，則會(huì)引起道德風(fēng)險(xiǎn)。一旦出現(xiàn)道德風(fēng)險(xiǎn)，就會(huì)影響銀行的信貸配給。我國的中小企業(yè)信用良莠不齊，曾經(jīng)出現(xiàn)過大量的違約合同、拖欠債務(wù)、虛假賬目、生產(chǎn)假冒偽劣產(chǎn)品以及侵權(quán)事件屢見不鮮，損害了中小企業(yè)的社會(huì)地位。另外從商業(yè)銀行的不良貸款記錄中分析，中小企業(yè)的不良貸款率所占比重很大，在很大程度無法吸引投資者投資。

（三）銀行和企業(yè)互相了解不深入，帶來合作風(fēng)險(xiǎn)

首先，由于中小企業(yè)信息的不透明，金融機(jī)構(gòu)對(duì)其考核評(píng)估難度加大，不能及時(shí)放款。政府作為服務(wù)部門可以獲得中小企業(yè)的信息，對(duì)于商業(yè)銀行則無法全面獲得中小企業(yè)的信用情況。一旦需要調(diào)研中小企業(yè)的企業(yè)信息和動(dòng)態(tài)情況，銀行的信貸部門需要委派專門人員去現(xiàn)場進(jìn)行調(diào)研需要投入一定的時(shí)間和人力成本，才能真正識(shí)別。其次，中小企業(yè)大部是家族企業(yè)，產(chǎn)權(quán)不明晰，財(cái)務(wù)報(bào)表真實(shí)性欠缺，財(cái)務(wù)報(bào)表也法作為評(píng)估企業(yè)資金實(shí)力和經(jīng)濟(jì)效益的憑證，另外中小企業(yè)也不情愿被銀行調(diào)查，由此銀行和企業(yè)之間不能平等合作，銀行則轉(zhuǎn)向大型企業(yè)合作。

（四）缺少足夠抵押物作擔(dān)保

中小企業(yè)申請(qǐng)銀行貸款時(shí)，銀行需要提供擔(dān)保抵押，提供流動(dòng)資產(chǎn)以及簽署的正在執(zhí)行的合同，銀行又沒有意愿接受。當(dāng)銀行對(duì)中小企業(yè)提供貸款時(shí)需要對(duì)原材料、產(chǎn)品、上游供應(yīng)商以及下游客戶進(jìn)行考核評(píng)估，而這種評(píng)估都是動(dòng)態(tài)的，難度大。總之，中小企業(yè)提供抵押物難度大，而對(duì)于商業(yè)銀行來說，如果不能提供足夠的抵押，銀行很難放款。雖然一些擔(dān)保機(jī)構(gòu)可以為中小企業(yè)提供擔(dān)保，但是擔(dān)保費(fèi)高，同時(shí)也加重了中小企業(yè)還款成本。

（五）法律政策方面存在的問題

國家政策偏向央企和國企，好多政策對(duì)于大中型企業(yè)都是有利的，中小企業(yè)由于不受到重視，配套措施不健全，市場競爭激烈。商業(yè)銀行提供給中小企業(yè)融資條件苛刻，現(xiàn)有的金融政策很難解決企業(yè)的困境。金融機(jī)構(gòu)對(duì)于中小企業(yè)調(diào)研和評(píng)估不完善，各種條件來限制中小企業(yè)的融資，這就容易造成銀行和中小企業(yè)之間信息不對(duì)稱，目前，還沒有專門制定針對(duì)中小企業(yè)融資貸款的管理辦法，所以當(dāng)中小企業(yè)資金出現(xiàn)問題時(shí)，向銀行融資，銀行參照大企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)來綜合評(píng)估中小企業(yè)各方面資信，往往中小企業(yè)無法獲得融資貸款。中小企業(yè)的法律不健全，立法不規(guī)范，沒有立法可以保證中小企業(yè)的投資者雙方的利益，從而制約中小企業(yè)的發(fā)展。

四、解決融資難的建議對(duì)策

（一）提高中小企業(yè)自身能力

加強(qiáng)中小企業(yè)內(nèi)部治理，明晰產(chǎn)權(quán)，經(jīng)營者應(yīng)該學(xué)習(xí)專業(yè)化的知識(shí)和管理才能，建立科學(xué)的管理制度和完善的組織機(jī)構(gòu)，加強(qiáng)對(duì)員工的知識(shí)和技能方面的培訓(xùn)；制定科學(xué)合理的財(cái)務(wù)制度，科學(xué)管理資金，熟練操作ERP或者SAP系統(tǒng)，定期對(duì)財(cái)務(wù)人員進(jìn)行業(yè)務(wù)知識(shí)培訓(xùn)，提升業(yè)務(wù)績能，增強(qiáng)與銀行的聯(lián)系，降低融資風(fēng)險(xiǎn)和難度。

（二）加強(qiáng)中小企業(yè)信用擔(dān)保

中小企業(yè)自身也要提升自身的信用，堅(jiān)持以誠信為本，提高企業(yè)誠信度，杜絕虛假行為發(fā)生。誠信是合作的基礎(chǔ)，無論在經(jīng)營企業(yè)，拓展業(yè)務(wù)，還是在維護(hù)企業(yè)形象等方面都是不可缺少的。健全擔(dān)保監(jiān)管，完善擔(dān)保機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償制，政府預(yù)算擔(dān)保資金，政府直接對(duì)擔(dān)保活動(dòng)提供補(bǔ)貼。

（三）拓寬融資渠道

中小企業(yè)融資來源有限，融資渠道單一，融資金額有限，這就需要中小企業(yè)更新融資觀念，熟悉掌握和靈活運(yùn)用國家的方針和政策，解決融資瓶頸。目前，中小企業(yè)融資的途徑主是銀行貸款、政府擔(dān)保貸款，中小企業(yè)自身原因，很難得到上述的資金，于是中小企業(yè)便通過貼現(xiàn)、租賃、典當(dāng)?shù)绒k法獲得資金，雖然可以解決當(dāng)時(shí)的困難，但是卻要承擔(dān)高利息的代價(jià)。

（四）加強(qiáng)國家政策傾斜

政府部門引導(dǎo)中小企業(yè)發(fā)展，銀行健全信貸制度，簡化中小企業(yè)的信貸過程。國家和政府機(jī)構(gòu)需要對(duì)中小企業(yè)在政策上進(jìn)行援助，對(duì)于有前途、發(fā)展前景好的項(xiàng)目給予補(bǔ)貼，對(duì)于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和自主創(chuàng)新項(xiàng)目提供物質(zhì)支持，政府吸引外部投資者對(duì)于中小企業(yè)投資。此外，中小企業(yè)的經(jīng)營需要在法律允許的范圍內(nèi)，，在信用、金融、技術(shù)創(chuàng)新等方面進(jìn)行規(guī)范，完善法律法規(guī)，降低市場準(zhǔn)入，以便更好保進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展。

結(jié)束語：綜上，從我國中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀來看，我們需要做好中小企業(yè)的內(nèi)部和外部條件的共同調(diào)整，從內(nèi)部提升中小企業(yè)自身的整體素質(zhì)，從外部健全我們國家關(guān)于中小企業(yè)的法律法規(guī)，加強(qiáng)政府政策扶植，通過內(nèi)部和外部條件的共同作用，加速中小企業(yè)的健康有序的發(fā)展。