股神榜：農業銀行、蘇州高新、山東黃金

農業銀行601288

從資產質量各項指標來看，年末不良貸款率1.59%，環比下降1bp，基本持平;年末關注率2.74%，較年中下降36bps;逾期率1.70%，較年中下降13bps;不良/逾期90天以上貸款154%，較年中上升16個百分點;下半年不良生成率0.85%，同比上升23bps。整體來看，我們認為公司在下半年進一步加大了不良確認和處置力度（也因此導致了資產減值損失/平均資產的上升），資產質量實際上保持平穩。

全年凈息差同比上升5bps改善明顯，但四季度凈息差較三季度有所下降，主要受負債成本上升影響。凈息差回落由存款成本上升以及存款占比下降雙重因素導致，其中存款成本上升歸因于各類型存款成本都在上升，而存款增長方面，下半年個人存款日均余額較上半年的增長相對較慢。國信證券

民生銀行600016

資產增速下降，同業有望繼續支撐息差。2018年末資產同比增速為1.57%，增速較Q3末-2.86pct。貸款、存款仍保持較高增速（分別為9.00%、6.78%，較Q3末-1.42pct、-0.96pct）。18年凈息差1.73%，較1H18上升9bp，資產和負債兩端均對息差有正向貢獻。主動加強確認及加大核銷力度，資產質量整體穩健。2018年末不良貸款率1.76%，較Q3末+1bp。隱性不良指標向好，關注類貸款占比較Q2末下行38bp。信用風險方面的最大亮點為不良貸款剪刀差消化，逾期90天以上貸款與不良貸款比例較Q2末下降33pct至97%，自2013年以來首次低于100%。

公司擬每股派息0.345元，現金分紅比例上升至30.01%（2017年為15.38%）。華泰證券

蘇州高新600736

目前，公司主營高新技術產品的投資、開發和生產;能源、交通、通訊等基礎產業和市政基礎設施的投資;工程設計、施工、科技咨詢服務。近期科創板備受市場關注，公司參股企業蘇高新創投通過旗下基金參與投資蘇州國芯，有望借機上市;另外，據悉，長江三角區將迎來新的自貿區，有望擴圍至江蘇省，公司也有望受到積極影響，建議關注。盛世創富黃啟學

山東黃金600547

毋容置疑的黃金龍頭，海外布局待消化完成后，潛力可期。2018年，公司黃金產量居國內第一，同時表明將按照原有規劃通過并購重組，在十三五末期達到黃金產量50噸。公司與全球黃金巨頭巴里克黃金開展的合作除阿根廷貝拉德羅項目之外，未來將有望就南美Pacua-lama項目開展進一步合作。據巴里克黃金年報披露，Pacua-lama項目黃金資源量達到660噸，是世界范圍內鮮有的大型黃金礦藏之一。盡管目前海外項目成本高于預期，但我們認為公司出海意在全球黃金資源的戰略配置將進一步強化公司在A股的稀缺性。招商證券

中國石化600028

盈利較差時點已過。經歷了201804的油價大幅下跌之后，隨著油價的上漲，公司的業績逐漸好轉。未來隨著勘探板塊天然氣業務的改革，勘探板塊依舊存在彈性，我們預計2019年油價整體在70美元/桶以上，勘探板塊的利潤持續改善;銷售公司的利潤雖然同比下降，但是銷量上基本持平，并且是在2018年公司對于加油站進行改造的基礎上實現的，隨著改造的逐漸完成和非油品業務的發展，銷售板塊業績盈利能力增強。

高分紅常態化疊加改革預期。2018年公司預計全年股利每股0.42元（含稅），股息率7%，依舊維持較高的分紅率，公司的現金流較為充裕，資本開支合理，未來高派息的分紅有望持續。國泰君安

中國中車601766

公司日前發布2018年報，2018年公司實現收入2190.8億元，同比增長3.82%;歸母凈利潤實現113.05億元，同比增長4.76%。公司計劃向全體股東每10股派發1.5元現金紅利。

據公司公告，截止2018年年底，公司全年新簽訂單3049億元，在手訂單2327億元，與去年同期基本持平。訂單結構中，地鐵及動車業務占據主要份額，機車、貨車業務訂單同比大幅增長，保障全年業績繼續保持穩定增長。我們預期隨著未來通車里程數穩定增加，公轉鐵鐵路貨運增量的不斷推進，鐵路裝備景氣度有望繼續提升。安信證券

中國交建601800

營收穩定增長，19年收入增速目標不低于10%。公司18年營業收入為4908.72億元，同增1.67%;歸母凈利潤為196.80億元，同減4.37%;扣非后歸母凈利潤176.31億元，同增17.34%。扣除振華重工影響后，公司18年收入增長6.49%。19年營業收入目標計劃為同比增速不低于10‰

18年新簽訂單較為平穩，19年目標增長不低于8%。公司2018年新簽合同額8908.73億元，同增1.12%。新簽合同結構中，基建為7709.94億元，同降1.54%，其中港口、道路與橋梁、鐵路建設、市政與環保等工程、海外工程的占比分別為354%、41.19%、1.13%、34.56%、19.59%。基建設計新簽490.87億元，同增30.80‰疏浚業務新簽569.83億元，同增17.50%。2019年公司新簽合同額目標計劃為同比增速不低于8‰海通證券

標準股份600302

公司主營業務為縫制設備、精密機械零部件、模具的生產制造與研發。在中國和德國擁有兩大研發團隊，在西安、蘇州、上海有三大生產基地，為公司的產品運營提供保證。2018年公司力爭實現營業收入8.4億元，同比增長19.32%。

公司旗下運營“標準”（TYPICAL），“威騰”（VE-TRON），“海菱”（HIGHLEAD）三大品牌，形成具有不同識別元素和不同市場定位，面向不同客戶領域的多品牌運營體系，形成與之匹配的，覆蓋國內外市場的差異化營銷網絡布局，形成針對不同專業門類的解決方案能力。公司擁有穩定的優勢市場，產品批量進入HUGO-BOSS，LV等歐美知名品牌原產地工廠，在國內一線服飾品牌企業或大型服飾加工企業擁有一批穩定客戶。西南證券羅栗