股神榜：偉明環保、平安銀行、鹽田港

偉明環保603568

2019Q1期間費用率10.20%，同比下降0.39pct，成本管控能力突出。管理費用率3.76%（-1.16pct），銷售費用率0.60%（+0.02pct），財務費用率4.33%（+0.75pct），均處于行業較低水平。公司2019Q1資產負債率為41.71%，較去年年底下降4.52pct，主要由于公司1年內到期的非流動負債和長期借款均大幅度減少所致。一季度末經營活動現金流凈額為2258萬，同比下降157.78%，主要.由于公司支付項目保證金及材料款增加所致。

一季度公司完成蓮花項目、東陽項目、玉環項目、永豐項目簽約，總投資金額1582億元，處理規模3900噸/日。報告期后，公司成功中標閩清縣生活垃圾焚燒發電PPP項目，收購浦城縣生活垃圾焚燒發電項目，進一步增加公司生活垃圾焚燒處理規模，拓展福建省固廢處理市場。國信證券

平安銀行000001

2019年Q1公司凈息差為2.53%，較2018年提升18bp。凈息差提升主要受益于對公貸款定價提升，同業與債券成本下降，存款占比提升的三重貢獻。第一是貸款利率提升。2019年一季度貸款利率為6.61%，較2018年提升16bp，主要是對公貸款貢獻，對公貸款利率較2018年提升48bp至5.21%。第二是同業與債券成本下降，市場化負債成本低位對息差支撐較強。第三是存款占計息負債比例提升，存款成本較其他市場化負債仍然較低，存款多增有利于總體負債成本優化。負債持續發力下，凈息差仍有支撐空間。

資產質量繼續向好，風險抵御能力顯著提升。不良貸款比率較2018年末下降2bp至1.73%，拔備覆蓋率提升至170%。公司在2018年末不良貸款剪刀差消化后，信貸成本壓力大幅緩和，資產質量繼續向好。華泰證券

鹽田港000088

公司主營業務為公路運輸業、裝卸運輸、倉儲租賃。已取得純洲島西側部分島嶼海域總面積約為29.0497萬平方米的使用權。據悉，深圳擬建立海域使用權出讓制度，完善海域使用權流轉的二級市場，公司有望從中受益;另外，一帶一路峰會召開，也將刺激市場對于港口這一塊的關注，影響積極，建議關注。盛世創富黃啟學

均勝電子600699

扣非歸母凈利潤：18Q3為2.48億，18Q4為2.07億，19Q1為2.90億，公司在完成整合以后業績表現優秀，后續業績有望環比持續增長;毛利率：18年汽車安全15.7%，同比增加2.1pct，汽車電子21.1%，同比增加2.7pct，功能件保持穩定;從季度來看，19Q1毛利率17.1%同比持平;三費率方面：19Q1銷售費用率2.4%（同比+0.3pct，環比+0.3pct）、管理費用率5.3%（同比-5.3pct，環比-0.9pct）、財務費用率1.7%（同比-1pct，環比-1.3pct），整體三費率呈下降趨勢;研發投入：18年研發投入39.0億，較去年同期增加19.2億，占營收比例6.94%，研發人員增加超過1000人（總數量4444人），整體大幅增加。新增訂單：全生命周期來看，汽車安全550億，汽車電子170億，功能件70億。

一季報表現亮眼。預計19-21年凈利潤13.5/16.5/200億，給予“強烈推薦-A評級。招商證券

雙匯發展000895

公司為肉制品行業龍頭。當前屠宰行業集中度低，非洲豬瘟影響下國家加強小產能整頓力度，屠宰業務有望放量增長。肉制品板塊，預計高溫肉制品將保持穩定，低溫肉制品、中式產品有望快速增長。

非洲豬瘟影響下國家整頓小養殖、小屠宰，受益于此公司屠宰市占率有望提升。“穩高溫上低溫，中式產品工業化”戰略下，肉制品有望重振昔日雄風。公司肉制品業務中，高溫增長乏力，低溫、中式產品尚未破局，處瓶頸期。為打破瓶頸，公司提出“穩高溫、上低溫，中式產品規模化”戰略，預計未來高溫肉制品中高端占比將提升，低溫產品以大單品戰略破局，中式產品新市場也有望加速拓展，輔以品牌營銷、渠道拓展，肉制品有望再回高增長通道。國泰君安

千禾昧業603027

醬油維持高增長，焦糖色后續有望企穩。2019年一季度公司醬油、食醋和焦糖色業務實現營收4054萬元（同比增長32%）、17351萬元（同比增長8%）、4546萬元（同比下滑20%）。醬油業務營收加速增長，其中零添加系列推廣順利，收入增速超過45%。一季度食醋業務主要以捆綁促銷方式推廣，目前從渠道反饋情況來看，零添加食醋接受程度較高，預計后續將逐步放量。焦糖色受單一特定大客戶采購額下降因素影響，收入同比下滑，2019Q2之后影響將逐步淡化，我們預計焦糖色全年有望同比持平略增。

2019年一季度實現營業收入2.91億元，同比增長18.46%;歸母凈利潤0.51億元，同比下降54.05%;扣非凈利潤0.46億元，同比增長19.07%。2019年目標加速增長，后續發展值得期待。安信證券

新城控股601155

跨入兩千億房企行列。2018年公司成立25周年，全年銷售規模沖破兩千億元，首次躋身克而瑞銷售排行榜Topl0，銷售金額排行榜和銷售面積排行分別位列第8和第7位，分別較2017年上升5位和4位。公司2018年累計銷售金額約2210.98億元，同比增長74.82%，銷售面積1812.06萬方，同比增長95.21%。公司2014-2018年銷售金額年復合增速73%，增速領先行業。

業績進入收獲期，歸母凈利潤高增長。2018年公司實現營業收入541億元，同比增長33.58%，歸屬于上市公司股東凈利潤104.91億元，同比增長74.02%。公司凈利潤的增加主要由于綜合體銷售毛利率增加。公司2017年毛利率約為35.56%，2018年上升至36.69%，增加1.13個百分點。此外，公司2018年開展各類降本增效措施卓有成效，三項費用占比從2017年的10.38%下降到9.93%。海通證券

華星創業300025

公司的主營業務為提供移動通信技術服務和相關產品的研發、生產和銷售，主要包括網絡建設、網絡維護和網絡優化以及相關通信網絡測試優化系統工具軟件產品研發、生產和銷售等。

三大運營商5G網絡的外場試點即將開始，公司將積極參加試點網絡的部署和前期測試優化調整工作，積累5G網絡無線信號覆蓋和針對不同業務類型的工程優化經驗。同時研究5G網絡大規模部署后與2G，4G網絡的各自定位和協同策略，并制定業務引導和引流的控制方案。對已逐漸在各行業投入應用的NB-Iot，公司將投入更多資源進行網絡與行業應用對接研究，爭取在網絡優化以外發展物聯應用業務。公司開發的NB-Iot網絡測試軟件已投入使用，亦已入圍中興測試軟件供應名單。西南證券羅栗