兩融余額接近萬億關口

李興然

本統(tǒng)計期（2019年4月18日2019年4月24日）內(nèi)，大盤連續(xù)調(diào)整，滬指跌破3200點關口，對市場信心有所沖擊。市場成交量也持續(xù)萎縮，北上資金以凈流出為主，但兩融余額逆市增長，較上期增加了101.49億元，期末報收于9915.21億元，距萬億關口僅一步之遙。

從行業(yè)的角度看，申萬28個一級行業(yè)中，本期呈現(xiàn)融資凈流出狀態(tài)的行業(yè)有所增加，共有9個行業(yè)。其中國防軍工、有色金屬、醫(yī)藥生物凈流出規(guī)模較大，凈流出金額分別為4.69億元、3.92億元、3.69億元。鋼鐵、計算機、銀行則分別以2.97億元、2.92億元、2.25億元的凈流出額位列第3-6位;綜合、輕工制造、休閑服務凈流出金額依次為2.15億元、1.29億元、9555.79萬元，位居第7-9位。

剩余的27個行業(yè)全部實現(xiàn)凈買入，其中房地產(chǎn)獲融資客大幅加倉，凈買入金額高達24.53億元，電子、通信、汽車凈買入規(guī)模也分別站上10億元，金額分別為15.39億元、13.00億元、10.40億元;家用電器、食品飲料、機械設備分別凈買入9.30億元、7.18億元、6.69億元，位居第5-7位;采掘、農(nóng)林牧漁、化工凈買入金額分別為5.25億元、5.11億元、4.98億元，位居第8-10位。

從個股的角度看，本期共有480只個股實現(xiàn)凈買入，較上期減少了58只。萬科A（000002）、格力電器（000651）、貴州茅臺（600519）凈買入金額分別為8.66億元、7.98億元、5.66億元，位居第1-3位。保利地產(chǎn)（600048）、力帆股份（601777）、上海梅林（600073）分別獲融資客凈買入5.43億元、4.38億元、3.96億元，位居第4-6位;中興通訊（000063）、仁和藥業(yè)（000650）、桐昆股份（601233）、大北農(nóng)（002385）分別以3.24億元、3.19億元、3.00億元的凈買入額位居第7-10位。

反之，本期遭融資客撤離的個股共有470只。其中二三四五（002195）、五糧液（000858）、方大炭素（600516）融資凈流出規(guī)模較大，金額為2.82億元、2.53億元、2.47億元;中國重工（601989）、中國國旅（601888）、南鋼股份（600282）、通威股份（600438）凈流出金額分別為2.38億元、2.10億元、2.10億元、2.08億元，位居第4-7位;浙江龍盛（600352）、康恩貝（600572）、中信國安（000839）分別以融資凈流出1.94億元、1.79億元、1.73億元進入前十名。

中信證券認為，未來增量資金增加主要來自外資、回購、保險、杠桿資金、社保+養(yǎng)老金、私募基金這六個方面。年內(nèi)增量資金的絕對大頭是外資，而外資偏好低估值的個股，由于股價快速上行，估值得以修復，引發(fā)部分年初布局的資金兌現(xiàn)離場。但隨著5月份MSCI擴容臨近，外資布局窗口或?qū)⒃?月下旬再度開啟，投資者可積極關注外資配置風格以及資金流向。