審計委員會超額薪酬與審計費用關系研究

2019-07-06 07:50:26趙寶福楊有艷

財務與金融 2019年2期

趙寶福楊有艷

20 世紀90 年代以來，國內外爆發了一系列財務丑聞，引起許多投資者對注冊會計師審計質量的質疑。為了限制企業和注冊會計師的行為，提高注冊會計師的獨立性，保證會計信息的真實性，改善公司治理，各國政府都頒布了法律法規，并提出和引入了審計委員會制度，其中中國在2002 年引進審計委員會制度。《上市公司治理準則》建議董事會設置獨立的審計委員會，其中審計委員會成員中獨立董事的比例應該居多，并且審計委員會成員必須包含一名專業的會計人士。審計委員會是注冊會計師和上市公司董事會二者之間溝通的橋梁，而審計費用則反映注冊會計師和董事會之間的契約關系。近年有很多學者都在研究審計委員會特征（如獨立性、審計委員成員任期長度）對審計費用的影響，而審計委員會薪酬和審計費用之間的關系方面鮮有涉及。由于審計委員會的薪酬和審計費用都可以由公司特征決定，因此本文研究的是公司特性無法解釋的超額補償薪酬部分而非總薪酬，以便更好地理解薪酬與審計費用之間的關系。

一、文獻回顧

國內外相關文獻主要研究了董事會特征、公司規模、審計師質量、財務杠桿等代理變量對審計委員會設立的影響。吳清華和和田高良(2008)發現，影響審計委員會需求動機、控制權性質和行使方式等深層次經濟因素進一步刺激或抑制了對審計委員會的需求。唐躍軍、左晶晶(2011)認為，審計委員會的設立、獨立性和勤勉性將有助于提高財務報告的質量，并制約平衡管理層對審計意見的購買行為。李云、王菲菲和尹天祥（2017）認為審計委員會專業性有利于降低上市公司的審計費用；CEO 權力會干預審計委員會專業性作用的有效發揮，削弱了其對審計費用的負向影響；相對于國有企業，非國有企業CEO 權力會更加削弱審計委員會專業性對審計費用的負向影響。周云鶯（2018）認為審計委員會成員任期與審計費用存在顯著正相關關系，即平均任期、成員最長任期及任期長短差距均與審計費用呈顯著正向相關。王詠梅和任飛(2011)認為，國有控股上市公司比私營公司更有動力建立審計委員會。胡本源（2009）的研究發現，審計師的更多工作將抑制企業的盈余管理行為，從而提高企業會計信息質量。顯然，審計委員會可以充分利用審計師的工作來達到提高財務信息質量的目標，但審計師所做的工作會反映在審計費用中，即審計委員會的要求越高，審計費用就越高。Simunic（1980）發現審計費用與審計人員工作的復雜性和努力程度密切相關，也就是說，審計人員需要付出大量努力來發現財務報表中是否存在問題，降低被起訴的風險，并幫助治理層了解管理層是否履行其職責并為企業帶來好處。Sharma 和Iselin（2012）認為，審計委員會任期與財務報表真實性不存在正向關系，即審計委員會任期長度不會影響財務報表的真實可靠性。這是因為，審計委員會雖然是一個獨立機構，但其獨立性值得懷疑，投資者認為審計委員存在與董事會和管理層合謀的可能性。即審計委員會成員可能會擔心自己失去工作，因此當擔任時間越久時會對獨立性越不利。同時，隨著審計委員會成員的時間加長，其更在意自己的聲譽資源，如果與管理層意見不同，或總是違反管理層的意愿，可能就不會被其他公司聘用（Dhaliwal et al.，2010）。

二、理論分析與研究假設

從理論上講，審計委員會薪酬與審計定價之間的關系可能是正面的，也可能是負面的，這是由于審計師的風險評估產生的供給效應以及客戶公司要求加強外部監督的需求效應造成的。

從供給效應的角度來看，獲得更高薪酬的更有能力的審計委員會可以降低重大財務虛假陳述的風險，從而導致審計委員會薪酬與外部審計師收取的費用之間存在負相關關系。換句話說，支付給審計委員會成員的更高薪酬可以吸引更多有才能的人加入董事會（Larker&Tayan，2011）并加強內部監督系統，從而降低控制風險。或者，支付給董事的超額薪酬會降低董事會的效率（Brick，2006）。在一定程度上，超額薪酬會構成管理層向審計委員會成員支付的“企圖賄賂”，通過異常審計委員會薪酬形成的經濟聯系會阻礙財務報告的進行，從而導致審計委員會薪酬與審計費用之間存在正相關的關系。

從需求效應的角度來看，較高的審計委員會薪酬可能代表對財務報告流程監控的更大需求。如果超額報酬吸引更多有能力的人和知名人士，這可能要求審計師對財務報表進行更嚴格認證的審計委員會，審計費用可與審計委員會薪酬正相關。但是，如果超額薪酬在審計委員會成員與管理層之間建立了經濟聯系，審計委員會成員可能會要求審計師減少審計工作。從這個方面來看，超額審計委員會的薪酬與審計費用兩者存在負相關關系。

由此可見，審計參與的供應方和需求方對審計費用的影響是難以預測的，因此本文提出假設：H1：超額審計委員會薪酬與審計費用無關。

三、研究設計

（一）樣本選取及數據來源

本文是研究審計委員會的超額薪酬對審計費用的影響，選取了2010 年至2017 年我國滬深兩市A股上市公司為研究樣本，刪除了金融保險行業的上市公司和有關數據缺失的上市公司。另外，為避免極端值影響回歸結果的準確性，本文對所有的連續變量按照1%和99%水平進行了縮尾處理。數據均來自CSMAR 數據庫及巨潮資訊網。

（二）計量模型與變量含義

為了研究超額審計委員會薪酬如何影響審計費用，我們使用類似于Core（1999）等人的方法計算審計委員會的超額薪酬，即超額薪酬是支付給審計委員會的實際總薪酬減去預計的薪酬水平。由于審計委員會主席通常比其他審計委員會成員在審計委員會程序中付出更多努力并且更具影響力，本文選取了審計委員會主席薪酬和審計委員會平均薪酬的數據一并進行分析。本文研究建立的模型如下：

lnAudFee=β0+β1ExcessComp（chair）+β2lnSize+β3InvRec+β4Seaments+β5Foreign+β6CurrRatio+β7GC+β8Distress+β9Big4+β10ICWeak+β11Exord+β12AudChange+β13Year+β14Industry+ε

模型中的變量定義及計算方法如表1 所示：

表1 變量定義表

四、實證分析

（一）描述性統計

表2 是審計費用與各個變量的描述性統計分析表，包括平均值，中位數，標準差，最小值和最大值。從表中數據可以看出，審計委員會平均薪酬總額的均值為168578 元，而審計委員會主席的薪酬總額的均值為179080 元。InvRec 的均值為0.24，說明存貨和應收賬款占總資產的比率為24%。Foreign 的均值為0.37，說明樣本公司有37%的公司擁有海外業務；Exord 的均值為0.01，說明樣本公司有1%的公司報告異常項目；AudChange 的均值為0.03，說明樣本公司有3%的年度變更審計師；Big4 的均值為0.93，說明有93%的樣本公司由四大會計師事務所進行審計；ICWeak 的均值為0.02，說明有2%的樣本公司在內部控制上存在缺陷。

（二）相關性分析

本文借助SPSS22.0 計算了被解釋變量、解釋變量和控制變量之間Pearson 相關系數，從而對研究變量之間的相關性進行了檢驗。表3 是審計費用、審計委員會超額薪酬與審計費用模型中使用的其他變量之間的相關性系數表。從表中數據可以看出審計費用和審計委員會超額薪酬顯著正相關的。這表明審計師認為審計委員會的超額薪酬為：

（1）審計委員會與管理層之間建立的經濟聯系會增加審計師的審計風險。

（2）薪酬過高的審計委員會要求審計師用更多的審計時間進行審計。

AudFee 與Size、Segments、Foreign、Big 4 和Exord 有顯著正相關關系。AFee 與CurrRatio，Distress和AudChg 呈負相關且顯著相關。相關表的結果可能受到混淆變量的影響。因此，我們在初步分析中使用多元回歸方法來校正混雜效應。

表3 相關系數表

（三）回歸分析

表4 中是模型的OLS 回歸結果，其中自變量是審計委員會成員和審計委員會主席的超額薪酬，因變量是審計費用的自然對數，并選擇了一些影響審計費用的控制變量。第2 列是審計委員會成員的超額薪酬回歸結果，可以看出審計委員會

成員的超額薪酬與審計費用正相關。第3 列是審計委員會主席的超額薪酬回歸結果，和第2 列的結果一樣，可以看出審計委員會主席的超額薪酬與審計費用正相關。從表中可以看出，審計委員會成員和審計委員會主席超額薪酬的系數為正且在1%的水平下顯著，這可能表示審計師會將審計委員會的超額薪酬視為審計委員會與管理層之間的經濟聯系，從而增加了審計師的審計風險。或者，這表明審計委員會有超額薪酬就可能會要求審計師進行更多的審計工作。