我國互聯網金融監管發展現狀及建議

胡亞玲 李繼志

摘 要：互聯網金融行業在經歷了發展初期缺乏監管的“野蠻生長”后，積聚的風險不斷爆發，使得中央政府的態度由積極推動變為規范監管，發生了導向性轉變。主要按照時間順序梳理了我國互聯網金融監管的發展過程，利用近期平臺數據分析了P2P網絡貸款、眾籌等互聯網金融模式監管狀況，發現目前存在立法滯后于實務發展、處罰力度缺乏威懾性等問題，在借鑒英美監管經驗的基礎上，提出應完善現有法律法規體系、重視引入金融科技實現全面監督等建議，以期能夠為促進互聯網金融監管發展提供一定的幫助。

關鍵詞：互聯網金融;金融監管;P2P

文章編號：1004-7026（2019）08-0137-03? ? ? ? ?中國圖書分類號：F724.6 ? ? ? ? 文獻標志碼：A

“互聯網金融”這一概念由中國投資有限責任公司原副總經理謝平在2012年首次提出后，短短幾年時間，已經成為金融界和IT界的熱門詞，連續5年被寫入政府工作報告。從2014年工作報告提及的“促進互聯網金融發展”，到2016年的“規范發展互聯網金融”，再到2017年的“高度警惕互聯網金融風險”，然后是2018年的“健全互聯網金融監管”，中央政府對互聯網金融的態度由積極推動變為規范監管，發生了導向性轉變。從行業統計數據中也可以看出，互聯網金融行業在2012—2016年期間發展迅猛，平臺成交金額由229億激增至28 049億，翻了120倍，與此同時，問題平臺占比也由2.91%增加至41.96%。由此可見，我國的互聯網金融行業在高速發展的背后潛藏了大量風險，而現有的監管體制還不能完全適應這種新金融業態。因此，本文通過研究我國互聯網金融監管發展過程與監管體系，闡明目前監管存在的問題與難點，在借鑒英國、美國監管經驗的基礎上，為推動我國互聯網金融監管發展提供政策建議。

1? 我國互聯網金融監管狀況

1.1? 互聯網金融監管發展過程

我國互聯網金融監管的發展較為短暫，其過程大致可以劃分為3個階段。

1.1.1? 監管缺失

2013年被認為是互聯網金融元年。一方面，阿里小微金融服務集團成立、新浪獲得第三方支付牌照、京東金融誕生，這一系列事件標志著阿里巴巴、新浪等互聯網企業試圖在金融領域構建自己的業務模式，影響并改變了金融行業生態格局。另一方面，銀行、保險等傳統金融機構也開始創新變革以鞏固自身優勢地位。同互聯網金融行業蓬勃發展相對應的，是由于傳統監管規則無法滿足日益豐富的金融模式需求，缺乏監管的互聯網金融業風險積累引發眾多問題。據統計，從2013—2015年，我國互聯網金融問題平臺數量由76家增至1 031家，問題平臺占比由8.68%上升至28.43%。曾經被多方看好的e租寶平臺被爆非法集資金額超過500億元，使90多萬投資者遭受損失，案件轟動全國。

1.1.2? 監管開始

2015年7月，央行等十部委聯合印發《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》（以下簡稱《指導意見》），由此開啟了互聯網金融監管元年。此后，最高人民法院、地方政府等也紛紛出臺了相關管理與約束的法規與政策，結束了互聯網金融的“野蠻生長”的時代。2016年4月，國務院辦公廳正式發布《互聯網金融風險專項整治實施方案》，按照“打擊非法、保護合法，積極穩妥、有序化解”的工作原則，集中力量整治P2P網絡貸款、眾籌、第三方支付等重點領域。在監管趨嚴的大背景下，行業進入洗牌期，非良性發展的平臺逐步退出市場。以眾籌平臺為例，2016年全國正常運營平臺數量還有427家，2017年僅剩209家，跌幅達51.05%。

1.1.3? 監管深化

2018年是深化互聯網金融專項整治的一年。對于P2P網絡貸款，年初全國多地監管機構下發整改驗收指引，并向后調整P2P網貸備案最終期限，集中精力打擊惡意廢逃債和暴力催收。從表1中可以看出，2018年P2P網貸平臺的優勝劣汰加速，正常運營平臺數下降至1 073家，連續4個月沒有新平臺上線，累計停業轉型及問題平臺達到5 542家;在經歷7月、8月數百企業裹挾億元資金潛逃的風險事件集中爆發后，P2P行業整體風險水平大幅下降。互聯網金融風險專項整治辦隨后發布了《關于開展P2P網絡借貸機構合規檢查工作的通知》，開始對P2P網貸進行機構自查、自律檢查、行政核查3個步驟的合規檢查。

對于第三方支付，央行發布了《關于支付機構客戶備付金全部集中交存有關事宜的通知》，提出到2019年1月14日要實現支付機構客戶備付金100%集中交存。除此之外，央行還要求支付機構中斷與銀行之間的直連，二者之間的網絡支付業務都要通過全國統一的清算系統——網聯清算平臺處理。“備付金集中交存”和“斷直連”兩大政策實現了支付資金清算的集中化、透明化，規范并促進了我國支付市場穩健發展。

1.2? 互聯網金融監管體系

2015年發布的《指導意見》初步確立了我國“分類監管，協同監管”的互聯網金融監管體系，即第三方支付、P2P網絡貸款、互聯網保險、眾籌及互聯網理財的具體監管方根據業務歸口管理分別為央行、銀監會、保監會、證監會。但互聯網金融行業混業經營的特性使得分業監管機構很難制訂出邊界清晰、覆蓋合理的方針，導致實際執行中往往會出現監管真空和效率低下等問題[1]。基于此，2017年國務院金融穩定發展委員會成立，隨后銀監會和保監會合并形成銀保險會，過去分而治之的“一行三會”成為歷史，統籌協調的“一委一行兩會”的新格局就此形成。此次金融監管框架的調整推動了監管主體多元化的互聯網金融行業在統一監管標準、提高監管效率等方面的發展。

2? 互聯網金融監管存在的問題