我國綠色金融發(fā)展存在的問題及對策

趙雙菊

摘要：我國“十三五”規(guī)劃指出要大力發(fā)展綠色金融，建立綠色發(fā)展基金，破除綠色資金瓶頸，以促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。但是我國仍處在綠色金融發(fā)展的初級階段，仍然存在很多問題，現(xiàn)通過借鑒發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合我國的基本國情，為解決上述問題提出建議。

關(guān)鍵詞：綠色金融；金融創(chuàng)新；環(huán)境保護(hù)

中圖分類號：F832 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

文章編號：1005-913X（2019）02-0113-03

一、我國綠色金融發(fā)展中存在的問題

（一）產(chǎn)品創(chuàng)新能力不足

我國綠色金融產(chǎn)品缺乏創(chuàng)新，無法滿足多層次、多類型的市場需求，盡管我國不斷推出一些與節(jié)能減排相關(guān)的新的金融產(chǎn)品，但是和發(fā)達(dá)國家相比較還有很大差距，綠色信貸在綠色金融市場上仍然占有很大比重，而綠色證券、綠色保險(xiǎn)等金融產(chǎn)品所占比重明顯較少，碳期貨及碳期權(quán)等衍生工具市場幾乎還是空白。產(chǎn)品創(chuàng)新不足主要有以下三個(gè)原因：一是綠色中小企業(yè)融資困難；二是我國對綠色金融產(chǎn)品只做局部創(chuàng)新；三是金融機(jī)構(gòu)開展業(yè)務(wù)不注重安全、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)等問題。

（二）政策支持和法制建設(shè)不完善

我國綠色金融起步較晚，發(fā)展時(shí)間較短，沒建立起發(fā)展綠色金融相關(guān)的政策體制和法律環(huán)境。在政策支持上，我國公布的開展綠色金融的相關(guān)政策體制和法律措施缺乏可操作性和針對性，不能滿足現(xiàn)實(shí)的需要。國家對環(huán)保產(chǎn)業(yè)的貸款缺乏相對應(yīng)的政策支持和激勵機(jī)制，對金融機(jī)構(gòu)支持環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)缺乏相對應(yīng)的財(cái)政貼息、稅收減免、壞賬準(zhǔn)備的計(jì)提等補(bǔ)償政策，從而影響了綠色金融的發(fā)展。在法治建設(shè)中，缺乏一套完整的法律體系來指導(dǎo)綠色金融的發(fā)展，以規(guī)范各方的權(quán)利、義務(wù)和責(zé)任。這直接導(dǎo)致綠色金融的發(fā)展缺乏貫徹執(zhí)行的法律依據(jù)，缺乏行之有效的法律保障。

（三）市場深度和廣度不夠

雖然我國綠色債券市場規(guī)模已達(dá)2 300億元人民幣，占全球綠色信貸市場40%的份額，但是綠色信貸在我國金融市場中占比還是很小，產(chǎn)品涉及范圍有限。在市場深度方面：中國低碳金融發(fā)展報(bào)告顯示，18家總資產(chǎn)較多的金融機(jī)構(gòu)的綠色信貸數(shù)量與總資產(chǎn)之比約為1.81%，在這些金融機(jī)構(gòu)中，興業(yè)銀行位于首位，其綠色信貸所占比例只有3.46%。并且綠色信貸主要用于政府介入的環(huán)境保護(hù)項(xiàng)目，用于中小環(huán)境保護(hù)企業(yè)的綠色信貸很少。在市場廣度方面：一是金融機(jī)構(gòu)在設(shè)計(jì)產(chǎn)品時(shí)往往只重視融資渠道，而忽視了融資對象的特點(diǎn)，融資對象主要為大型節(jié)能減排、清潔能源等項(xiàng)目或企業(yè)，很少考慮中小型環(huán)保企業(yè)；二是適合企業(yè)的融資產(chǎn)品大量存在，而適合個(gè)人的綠色金融產(chǎn)品少之甚少，致使產(chǎn)品的覆蓋面積小，影響效果不明顯；三是單一信貸模式，無法有效使用社會的資金，難以發(fā)揮市場在資源配置中的作用，資金利用效率低下。

（四）金融機(jī)構(gòu)參與力度不夠

目前，我國的綠色金融發(fā)展水平較低，人民銀行、證監(jiān)會等金融監(jiān)管部門還沒有建立起與綠色金融相匹配的機(jī)制，大多數(shù)企業(yè)的環(huán)境保護(hù)政策的審核不深入，相應(yīng)的激勵機(jī)制缺乏。雖然我國個(gè)別金融機(jī)構(gòu)取得了較好發(fā)展，但是從總體上看，參與的機(jī)構(gòu)大多為商業(yè)銀行，政策性銀行的參與度較低。綠色金融相對于傳統(tǒng)金融來說，其專業(yè)的人才極為缺乏，產(chǎn)品創(chuàng)新力度不足。我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)長期以來都比較傳統(tǒng)，金融機(jī)構(gòu)的客戶主要以“高碳”貸款的客戶為主體，如果金融機(jī)構(gòu)支持節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)，就面臨著較長的投資周期和較高的貸款風(fēng)險(xiǎn)，如果商業(yè)銀行短期內(nèi)大幅度減少制造業(yè)客戶貸款，那么勢必將影響營業(yè)收入，因此商業(yè)銀行更傾向于“高碳型”企業(yè)，例如寶鋼企業(yè)、鞍鋼企業(yè)等。在近來供給側(cè)改革的環(huán)境下，出現(xiàn)大量的僵尸企業(yè)，這些企業(yè)不斷地消耗金融資源，并且很多僵尸企業(yè)本身就是高污染的企業(yè)。所以商業(yè)銀行的綠色貸款積極性難以提高，制約綠色信貸規(guī)模的擴(kuò)大。

二、國外實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)借鑒

（一）開發(fā)新的綠色金融產(chǎn)品

各國金融機(jī)構(gòu)大力發(fā)展綠色信貸，與此同時(shí)，保險(xiǎn)部門、證券部門紛紛推出了綠色保險(xiǎn)、綠色證券，將環(huán)保理念引入投資基金的舉措也越來越受關(guān)注。美國在1988年推出了環(huán)責(zé)險(xiǎn)，成立環(huán)境保護(hù)公司，其他國家也相繼實(shí)行綠色保險(xiǎn)，另外美國允許各種項(xiàng)目或者企業(yè)產(chǎn)生的減排量進(jìn)入碳交易市場，不但可以自由交易，而且還可能被當(dāng)做標(biāo)準(zhǔn)金融工具，這種做法促進(jìn)了金融產(chǎn)品的創(chuàng)新。英國在1988年推出了綠色投資基金，隨后，開始出現(xiàn)各種生態(tài)基金、生態(tài)投資基金等，英國制定了政府融資擔(dān)保政策，以支持清潔項(xiàng)目和綠色生態(tài)環(huán)保企業(yè)的發(fā)展，盡管這些企業(yè)經(jīng)營實(shí)力弱，盈利能力弱，還款能力弱，但是政府仍對這些企業(yè)提供融資擔(dān)保服務(wù)，促進(jìn)綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新能力提高。

（二）建立與綠色金融相關(guān)的法律法規(guī)

要使綠色金融在一個(gè)良好的環(huán)境中健康發(fā)展，必須建立健全法律法規(guī)，主要是解決外部性及滯后性引發(fā)的社會責(zé)任問題。1980年，美國就發(fā)布了《全面環(huán)境響應(yīng)補(bǔ)償及負(fù)債法案》，根據(jù)該法案，客戶如果對環(huán)境造成污染，那么銀行應(yīng)對客戶的行為負(fù)責(zé)，且支付適當(dāng)?shù)沫h(huán)境恢復(fù)費(fèi)用。如果借款方的生產(chǎn)、經(jīng)營及廢棄物處理過程中有貸款方的參與，那么該活動造成的污染必須由貸款方承擔(dān)，該責(zé)任即為貸方責(zé)任。在2002年10月國際金融公司和荷蘭銀行在倫敦召開的會議上提出了“赤道原則”，該原則是判斷、評估和管理融資過程中各種風(fēng)險(xiǎn)的金融行業(yè)準(zhǔn)則。該原則適用于全球各行業(yè)總成本超過1 000萬美元的新項(xiàng)目投資，目前全球已經(jīng)有六十多家金融機(jī)構(gòu)已采納了“赤道原則”。

（三）完善相關(guān)部門的激勵機(jī)制

美國政府提出“貸款擔(dān)保計(jì)劃”來支持中小企業(yè)的發(fā)展，特別是環(huán)保類的中小企業(yè)，并將企業(yè)對環(huán)境的影響作為提供擔(dān)保的主要參考指標(biāo)。德國為支持環(huán)保節(jié)能項(xiàng)目，對其貸款進(jìn)行貼息服務(wù)，可以對環(huán)保效果好的項(xiàng)目給予持續(xù)10年、貸款利率不到1%的優(yōu)惠信貸政策，利率差額由中央政府給予貼息補(bǔ)貼。很多實(shí)例表明，政府為了支持環(huán)保節(jié)能項(xiàng)目，通過商業(yè)銀行進(jìn)行貼息服務(wù)取得了很好的效果，國家運(yùn)用有限資金建立了大量的節(jié)能環(huán)保項(xiàng)目。

（四）充分發(fā)揮政策性銀行的作用

德國的綠色信貸是以國家介入為重點(diǎn)，復(fù)興信貸銀行（KFW）是德國的一類政策性銀行，該銀行是由國家控股，但不歸屬于政府。該行支持環(huán)保企業(yè)融資，不斷發(fā)出綠色金融產(chǎn)品。更重要的是，政府不干涉該行金融產(chǎn)品的融資和銷售，各種活動都是以公開透明的招投標(biāo)方式進(jìn)行，政府的主要任務(wù)是為企業(yè)提供貼息服務(wù)和制定相關(guān)管理措施，保證了資金高效公平利用。

三、解決我國綠色金融問題的對策

（一）提高綠色金融產(chǎn)品的創(chuàng)新能力

我國應(yīng)加大綠色金融產(chǎn)品的創(chuàng)新力度。第一，借鑒英國的“政府融資擔(dān)保”政策，對于符合當(dāng)前綠色發(fā)展前景、企業(yè)經(jīng)營實(shí)力弱、還款能力弱的中小企業(yè)，政府應(yīng)為其提供融資擔(dān)保服務(wù)，降低金融部門為這些企業(yè)提供貸款所帶來的風(fēng)險(xiǎn)，使這些企業(yè)快捷便利地從銀行等金融機(jī)構(gòu)獲得發(fā)展資金，解決綠色中小企業(yè)“融資難、融資貴”的難題，以滿足不斷擴(kuò)大的綠色經(jīng)濟(jì)的需求，促進(jìn)產(chǎn)品創(chuàng)新能力的提高。第二，借鑒美國的相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，允許各種節(jié)能減排的項(xiàng)目或者企業(yè)在碳交易市場中自由交易，同時(shí)也可以被當(dāng)做標(biāo)準(zhǔn)的金融工具，發(fā)展與碳交易相關(guān)的咨詢業(yè)務(wù)及代理中介業(yè)務(wù)等等，拓寬業(yè)務(wù)范圍。第三，積極推行環(huán)境責(zé)任保險(xiǎn)，開發(fā)適用于合同能源管理模式的保險(xiǎn)、針對CDM和低碳項(xiàng)目的發(fā)展活動的碳保險(xiǎn)等。研究與居民節(jié)能減排相關(guān)的保險(xiǎn)產(chǎn)品。

（二）大力推動政策支持和法制建設(shè)

1.大力推進(jìn)政策支持。在金融政策方面，要健全對金融部門開展綠色金融的激勵和約束機(jī)制，對于發(fā)放綠色金融項(xiàng)目的金融部門，央行應(yīng)對其實(shí)施減免存款準(zhǔn)備金等激勵措施，擴(kuò)大貸款的利率浮動幅度；對于向高污染、高耗能等項(xiàng)目和企業(yè)提供服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，央行應(yīng)要求其對污染企業(yè)實(shí)施懲罰性措施。在財(cái)政政策方面，主要是財(cái)政收支，不但可以采取適當(dāng)?shù)臏p稅措施，政府也可以從財(cái)政支出方面支持綠色金融的發(fā)展，對開展綠色金融業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)撥發(fā)資金，鼓勵金融機(jī)構(gòu)積極開展綠色金融業(yè)務(wù)。

2.大力推動法制建設(shè)。許多發(fā)達(dá)國家有關(guān)綠色金融的法律法規(guī)已經(jīng)相當(dāng)完善，比如美國通過了26部涉及水污染、大氣污染、廢棄物管理等有關(guān)環(huán)境保護(hù)的法律，促進(jìn)了綠色金融和綠色經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。而我國相關(guān)的法律法規(guī)相當(dāng)零散，急需完善針對我國金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)發(fā)展綠色金融的法律法規(guī)，因此，我國應(yīng)大力推動綠色金融法律法規(guī)建設(shè)。

（三）擴(kuò)大綠色金融產(chǎn)品的投資規(guī)模及覆蓋范圍

1.擴(kuò)大綠色金融產(chǎn)品投資規(guī)模。我國應(yīng)宣傳綠色金融相關(guān)理念，加深大眾對綠色金融的認(rèn)識。一方面，放松環(huán)保企業(yè)在債券市場上所受的限制，降低環(huán)保企業(yè)發(fā)行債券的門檻，建立健全信用評級、擔(dān)保體系，通過發(fā)行債券支持環(huán)保企業(yè)直接融資；另一方面，大力發(fā)展私募股權(quán)投資、創(chuàng)業(yè)投資等股權(quán)投資機(jī)構(gòu)，規(guī)范中小板、創(chuàng)業(yè)板的上市標(biāo)準(zhǔn)，支持有實(shí)力的環(huán)保產(chǎn)業(yè)通過股票市場來融資，由于環(huán)保企業(yè)具有投入資金大、循環(huán)周期長、投資風(fēng)險(xiǎn)高等特點(diǎn)，因此，環(huán)保企業(yè)更適合直接融資的方式。

2.擴(kuò)大綠色產(chǎn)品的覆蓋范圍。一方面，應(yīng)建立相應(yīng)的組織結(jié)構(gòu)，完善內(nèi)部管理機(jī)制，設(shè)置相應(yīng)的部門來分析評估產(chǎn)品的政策標(biāo)準(zhǔn)、審查全部的綠色項(xiàng)目。金融機(jī)構(gòu)在對大型環(huán)保企業(yè)進(jìn)行融資的同時(shí)，加大對中小環(huán)保企業(yè)的融資，擴(kuò)大綠色金融產(chǎn)品的覆蓋面積。另一方面，單一信貸模式無法適應(yīng)綠色經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，因此需要創(chuàng)新綠色信貸等直接融資產(chǎn)品，擴(kuò)大綠色金融間接融資市場，充分發(fā)揮間接融資市場的主導(dǎo)作用，金融部門應(yīng)對各種單一的產(chǎn)品進(jìn)行整合，形成多元化的綠色產(chǎn)品組合，以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

（四）加大金融機(jī)構(gòu)的參與力度

為了解決金融機(jī)構(gòu)參與不足問題，應(yīng)從以下三個(gè)方面出發(fā)。首先，應(yīng)充分發(fā)揮貨幣政策的微調(diào)作用來加大金融機(jī)構(gòu)的參與力度。同時(shí)，借鑒德國的相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，充分發(fā)揮政策性銀行的作用，2016年12月，我國政策性銀行之一的進(jìn)出口銀行以公開透明的方式招投標(biāo)發(fā)行了總額大約10億元，期限五年的綠色金融債券。其次，設(shè)立專門的機(jī)構(gòu)對金融機(jī)構(gòu)從業(yè)人員進(jìn)行綠色金融相關(guān)業(yè)務(wù)的培訓(xùn)；在金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部設(shè)立專門的部門，該部門由綠色金融相關(guān)的專業(yè)人才進(jìn)行管理，以促進(jìn)綠色金融的發(fā)展；加強(qiáng)國際間交流，派專門的人員去國外學(xué)習(xí)先進(jìn)國家的相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，交流綠色金融的發(fā)展方式及相關(guān)政策措施，以促進(jìn)我國綠色金融更快更好發(fā)展。最后，人民銀行、保監(jiān)會、銀監(jiān)會以及證監(jiān)會等相關(guān)部門要向各金融機(jī)構(gòu)傳輸綠色金融理念、知識等，并進(jìn)行相關(guān)培訓(xùn)，推動綠色金融實(shí)踐，各類金融機(jī)構(gòu)通過實(shí)踐來引導(dǎo)社會資金退出“高耗能、高污染”的企業(yè)，使我國金融業(yè)滿足國際金融體系的要求，促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)健康發(fā)展，提高我國金融在國際金融市場的競爭力。

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[責(zé)任編輯：龐 林]