企業(yè)負債經營的風險控制問題

楊舒涵

一、企業(yè)負債經營及財務風險的概述

主要分為三個類型：第一，積極負債是企業(yè)擴大規(guī)模、開拓市場并為提高企業(yè)經營的活力而籌措的資金行為。第二、消極負債、例如受因素影響企業(yè)的信用度下降，負債償還率下降，企業(yè)進入負債狀態(tài)等多種經營狀態(tài)。第三，被動負債是企業(yè)經營不振、投資失敗等原因而造成的債務原理行為。此時，企業(yè)將進入新債務償還舊債務的惡性循環(huán)。無論是什么樣的方式都會對企業(yè)的財務產生一定的影響，甚至構成財務危險。

二、企業(yè)負債經營的“弊”

（1）債務風險。企業(yè)的負債經營過程中的債務資本根據法律規(guī)定，到了合同期限時，企業(yè)擁有償還的法定責任和義務。假設企業(yè)無法獲得資本投資事業(yè)的收益，短期資金運用或企業(yè)的財務運用不當，或企業(yè)財務如果情況惡化，那么企業(yè)的資金將會緊張化、無力還債，因此債權者權益受害企業(yè)的經營公信力同時陷入危險的局面。

（2）再籌資風險。企業(yè)負債償還率與直接募集二次資金有關。如果企業(yè)經營情況良好，可以按期償還債務，再征集債務比較容易。相反，如果不能全額償還到期的企業(yè)債務，會影響企業(yè)的信用，影響財政金額。

（3）企業(yè)股票價格降低的風險。負債經營會影響企業(yè)的股票價格和股東的直接收益。在企業(yè)的負債經營過程中，資本結構中的負債比率增加，資金成本率比利潤率高，企業(yè)為了把債權人的利息全額償還，從股東的權益中增加了一部分。隨著分配，股東的權益減少，股票的市場價格就會下降。

（4）代理成本提高的風險。企業(yè)負債為了提高債權人的權利是非債務企業(yè)的決策，往往部分債務者對企業(yè)的利潤率被規(guī)定為債務資金契約變更的原用途機投資，減輕債權者的權益為了讓他們遭受的其他風險，導致了不被改善的追加收益，債權人和債務人之間的矛盾，承擔的風險和債權人的同時，以保護合同條款或高貸款的方式保護自己的權益在過程中輸的是企業(yè)在債務募集過程中的代辦費用。

三、企業(yè)負債經營的風險控制策略

（一）合理控制企業(yè)負債的規(guī)模，完善企業(yè)負債結構

為了實現企業(yè)經營目的的實際運轉過程中，企業(yè)在利用資本結構高度化，嚴厲利用合理化債務債務資本規(guī)模，為了確保負債經營適情，管理企業(yè)經營的優(yōu)化扇子，兼財務風險和財務杠桿換算企業(yè)利益和其程度，收入穩(wěn)定等競爭企業(yè)方面的分析確定，才能承擔的負債規(guī)模。

（二）選擇合適的籌資渠道

隨著經濟改革的不斷加深，我國的金融市場也隨著發(fā)展起來，金融市場的現狀規(guī)定企業(yè)的融資情況。融資的主要路徑仍向銀行附加。雖然接受貸款，但限制條件較多，貸款難易度較大。或者從資金市場短期貸款方式貸款時間短，貸款成本高。債券和股票的發(fā)行方式經常被采納，但資金分散危險較大。企業(yè)在欠債時，應充分考慮其基金和流型，合理利用有效地利用和償還的相對平衡，保障過重的商業(yè)平衡免患，營造企業(yè)財務危機。

（三）考慮企業(yè)的負債能力，加強企業(yè)的還款能力

企業(yè)在負債之前，要具體分析企業(yè)能承擔的負債壓力，并將企業(yè)內部因素和外部環(huán)境綜合起來，考慮負債經營對企業(yè)發(fā)展有利，確定負債的數額和結構，按照企業(yè)的發(fā)展變化，不斷調整企業(yè)負債經營在極大化利益同時要加強追求的企業(yè)有償還能力的建設，為了確保企業(yè)負債的限度，必須明確認識企業(yè)的償還能力，企業(yè)財務和經營一一進行，強化企業(yè)財務安全和經營日的發(fā)展。在償還能力中，企業(yè)管制建設和補充償還基金，回避企業(yè)償還能力指標的驗證和分析。

（四）加強對企業(yè)借入資金的管理，提高資金利用率

借入資金的有效管理和合理使用是回避財務風險的有效措施，經營者要根據企業(yè)的需求購入資本。如果缺額或不足，企業(yè)們會錯過最好的投資機會。少投資，快見效，選擇收益高的事業(yè)。

（五）適度利用財務杠桿作用

根據財務空間作用的原理，在利潤不改變的情況下，借貸資金負擔減少，企業(yè)可以在其中獲得超額收益。如果企業(yè)過分強調財務杠桿的作用，會導致過度的債務危機。一旦經濟環(huán)境惡化或經營狀態(tài)不好，就可能發(fā)生財務危機，因此在經營者的決定過程中，要合理利用財務杠桿調節(jié)作用。

（六）建立健全企業(yè)財務風險抵抗制度

為了加強財務風險意識，企業(yè)要建立財務風險機制，穩(wěn)健地對企業(yè)的財務信息定期進行調查、評價、對企業(yè)的潛在財務信息進行及時公布，對適時反應、干涉，防止風險。早期警報系統(tǒng)中應包括財務情報收集、整理、專業(yè)財務預警組織機構、財務危險分析機制、財務危險處理機制。

負債經營是現代企業(yè)經營的一種手段的風險和利益的融合，企業(yè)負債經營中有危險存在的企業(yè)，應以經濟性為基礎，對經營自體經營和負債的重要企業(yè)財務的重要因素，結合運用商品經濟發(fā)展規(guī)律和市場經濟運營法則，領導企業(yè)經營的實踐意識，建立企業(yè)的特性，確保企業(yè)運營體制和財務管理體制穩(wěn)定。