我國互聯網消費金融發展的現狀及趨勢分析

張文娟

（1.長春金融高等專科學校 金融學院，吉林 長春 130028;2.吉林省金融文化研究中心，吉林 長春 130028）

一、引言

2008年至今，消費金融在國家政策支持和消費者需求的雙重作用下，在我國獲得蓬勃發展，這使金融服務人群的范圍得到大幅拓展。此后，互聯網的不斷普及，又讓消費金融迎來了發展的黃金時代。2013—2014年，互聯網技術與傳統金融產品和服務有機結合，形成了一種全新的金融產品和金融消費模式，即互聯網消費金融，這是資金供求雙方以互聯網為媒介進行消費融資的一種新型金融服務模式。互聯網消費金融服務不僅全面擴大了消費金融服務人群的范圍，用戶體驗也有了極大的改善。2015—2017年，行業創新不斷涌現，互聯網消費金融進入快速增長期，2017年互聯網消費金融放貸規模達4.4萬億元，增長率高達904%。但由于諸多不合規經營問題，國家對互聯網監管政策頻出，2017—2018年，行業進入整頓期。具體數據見圖1。

二、我國互聯網消費金融的特點

（一）我國互聯網消費金融的特點

1.便捷化，更具普惠性

與傳統消費金融的業務模式相比，互聯網消費金融服務更加便捷，服務范圍更加廣泛，可獲得性更強。互聯網消費金融在云計算、大數據、區塊鏈等新技術的助力下，使消費者的信息更全面，更易獲得，因此，消費金融產品能夠實現借款業務的快速審批、智能風控、借款流程自定義等功能，滿足消費者快速、高效、便捷的借款業務需求。此外，互聯網消費金融針對的主要客戶為都市白領、高收入藍領和高校學生等年輕群體。申請金額也主要集中在1 000-30 000元，額度較小，且大多具有無擔保的特點，因此，能夠滿足中低收入群體的消費需求，覆蓋更大范圍的消費群體，具有顯著普惠性特征。

圖1 2012—2021年中國互聯網消費放貸規模及增速

2.場景化，更注重客戶體驗

互聯網消費金融是基于場景推出的消費金融產品和形態，服務類型更加廣泛也更加靈活。除傳統消費金融的車貸、房貸外，還包括與生活場景聯系更加密切的各個方面。互聯網消費金融直接切入消費場景，即場景化，這是區別于傳統消費金融的重要特征。以信用卡業務為例，通常為持卡人在獲得消費信貸資金后，自行選擇進入某一消費場景并進行消費，而互聯網消費金融多為直接切入具體消費場景，以易寶支付為代表，業務幾乎涵蓋了綜合消費信貸、旅游消費金融、電商消費金融和保險、醫療消費金融、教育消費金融、裝修消費分期、農業消費分期等多個領域。同時，信貸欽定呈現小額化、碎片化的特點，用戶能較快速地獲得消費信用額度，客戶體驗更好，京東白條、花唄等典型互聯網消費金融服務均具有這一特征。

3.大數據化，更具針對性

以淘寶和京東為代表，依托互聯網技術與大數據平臺，根據客戶以往的消費領域、消費習慣、消費水平、還款記錄等痕跡及數據，可以對某一消費群體的消費行為進行綜合分析，開發出更有針對性的消費信貸產品，同時還可以根據用戶資質實現差異化定價，這是傳統消費金融無可比擬的優勢。從用戶角度看，隨借隨還，一方面提升了生活消費品質，另一方面客戶在使用消費金融服務后如能及時還款，還可以逐步積累和改善個人信用，在未來可以以更優惠的條件享受更多的信貸機會和金融服務。從互聯網消費金融提供者的角度來說，通過自身平臺掌握的百萬海量數據，能夠更好地分析客戶群體的消費和信用情況，既減少了審核的成本，又有利于加強風險控制，降低運營風險。[1]

（二）我國互聯網消費金融的主要模式

從本質上來看，互聯網消費金融的核心仍然是消費信貸，因此，以信貸資金的來源和擔保措施來進行劃分，互聯網消費金融模式一般分為三種模式：互聯網消費電商平臺模式、P2P互聯網消費金融模式和互聯網消費金融公司模式。

1.互聯網消費電商平臺模式

此類平臺的代表是蘇寧、京東和淘寶等互聯網電子商務公司，這些電商公司以自有平臺為依托，獲取客戶，面向的是自營商品或合作電商的商品，以此展開互聯網消費金融服務。消費者在這些平臺購買商品時可以賒賬，可以在支付一定手續費的前提下延期或分期付款，隨著信用級別的提高，消費者可能會獲得更高的信用額度和更優惠的融資利率。相應的代表性消費金融服務是蘇寧的“任性付”、京東的“京東白條”、淘寶的“螞蟻花唄”和天貓推出的“天貓分期購”等業務。此類業務的借貸依據是用戶在電商自身銷售平臺的日常消費狀況，一般包括消費偏好、消費記錄、退換貨記錄等信息，信貸的金額呈現小額化特征。互聯網金融消費電商開展業務最大的優勢在于貼近消費者，電商平臺客戶具備較強的粘性，通過打通各種消費場景，刺激消費者通過信用方式圍繞平臺進行提前消費，提高了資產的規模和靈活性，開展業務更加便利。

2.P2P平臺互聯網消費金融模式

此類平臺的代表是分期樂、宜人貸等平臺。互聯網消費金融P2P模式中參與的主體包括資金和資產提供方、互聯網金融P2P平臺、消費者和第三方供貨商。P2P平臺利用信息優勢將資金供求雙方進行對接。消費者以此種方式獲得的信貸多為無抵押和擔保的小額信貸，消費者按照約定的時間向投資人進行還款付息。互聯網消費金融P2P平臺的盈利主要有三個來源：一是向資金端收取服務費；二是向借款的消費者收取的利息收入；三是銷售商品與服務方式獲得的盈利。值得注意的是，與其他二種模式相比，P2P平臺模式用戶自主性強且借貸效率高，但平臺審核、監管的成本和難度較大，因此，風險也比較大。見圖2。

圖2 互聯網消費金融P2P模式

3.互聯網消費金融公司模式

此類模式的代表公司有捷信和招聯消費等。互聯網消費金融公司的實質是通過互聯網開展部分業務的消費金融公司，商業模式主要分為兩種：一種是由消費金融公司直接向消費者提供信用貸款，即現金模式。當前，對現金貸業務的監管更加嚴格，向個人發放消費貸款不應超過客戶風險承受能力，且借款人貸款余額最高不得超過人民幣20萬元；另一種模式是互聯網消費金融公司與購物平臺或者商家合作，消費者信貸申請審核通過后，由金融公司向商家進行分期付款，將消費金融嵌入到消費行為當中，即代付模式，這種模式的代表是捷信金融的消費貸業務。[2]

三、我國互聯網消費金融發展的前景分析

2018年9月20日，國務院印發《關于完善促進消費體制機制，進一步激發居民消費潛力的若干意見》（下稱意見），意見中指出堅持消費引領，促進居民消費升級趨勢，努力增加高品質產品和服務供給，這在國家政策層面給消費金融進一步發展提供了依據。[3]未來，我國互聯網消費金融將在監管模式、機構規模、消費場景的拓展等方面有所創新和發展。

（一）政策監管趨嚴，監管創新將推動行業整改

在整個行業快速發展的同時，互聯網消費金融也逐漸暴露出來許多問題，如過度授信、暴力催收等不合規經營方式，甚至出現了平臺投資失敗“跑路”的案例，嚴重擾亂了整個行業的健康發展。為規范行業發展，2017年開始，國家出臺了各項資質和業務監管政策。進入2018年，整體互聯網消費金融行業增速放緩，行業發展進入整頓期。未來，對互聯網消費行業監管的創新將在以下幾個方面展開：一是創新互聯網消費金融差異化監管方式，根據不同模式的發展要求與實際發展狀況，明確不同類型互聯網消費金融業務職責與邊界。在監管力度上，既不能進入泛安全化的誤區，扼殺行業創新動力，也不能任行業盲目擴張和無序發展。二是完善法律環境，創新個人征信制度。加快個人征信的專業化機構的建立，通過網絡數據和傳統征信數據綜合對消費者進行資信等級劃分，進而降低信用風險。互聯網消費金融的信用體系將不斷得到完善，信用的高低將直接決定你自己所能支配的資金的高低，因此，消費者個人也將更加重視個人信用的維護。三是加大消費者權益維護力度，實施消費金融企業信息披露制度，同時加強對消費者金融知識的普及教育，引導消費者理性負債。

（二）建立和完善核心能力，行業集中度提升

深耕消費場景是互聯網消費金融發展主流。掌握核心競爭力優質的互聯網消費金融機構和行業巨頭將成為行業發展的領頭羊。互聯網消費金融產業將更加細分化和垂直化。持牌或產業巨頭旗下的基于場景消費的消費金融公司，將充分利用自建的消費金融業務線搶奪市場份額；其他類型的企業，包括P2P借貸平臺和專注于垂直消費領域的其他企業將借助各種情景模式切入垂直細分領域，如教育、醫療、裝修、租房等產業，使金融服務真正下沉到每個渠道，改變現有的消費金融平臺普遍存在業務同質化的現狀。

（三）產品與技術輸出成為互聯網消費金融企業新的收入增長點

在數據和技術不斷積累、迭代的基礎上，數據+模型將是互聯網金融企業未來發展的核心工具。提高風控能力為行業主攻方向，合規開展業務成為行業發展趨勢。互聯網消費金融企業將更注重風控能力的輸出，行業整體風控水平提高。

互聯網金融平臺掌握大量的數據信息，將成為重要風險控制資產。利用這些資源，平臺不但可以自建信用體系，還可以將風控數據和風控模型進行輸出，這將成為未來互聯網金融企業收入新的增長點。以京東金融推出的風控產品——安全魔方為例，依托京東自身龐大的用戶和交易量數據，結合外部合作伙伴的數據資源，通過多維度建模，實現對申請欺詐、信用欺詐、賬戶盜用、洗錢、羊毛黨、虛假交易等行為的有效防范。這使得互聯網消費金融企業不僅可以對自己的業務實現有效的風險防范，還能為其它金融機構和企業用戶輸出各項智能風控能力，通過這種效應，使得行業整體風控水平大幅提高，也使互聯網消費金融行業發展更加健康、有序。[4]

四、結語

互聯網消費金融作為一種創新型金融服務模式，聚焦普惠金融，廣泛結合和挖掘各種消費場景，填補了金融服務市場的空白。通過大數據的分析和應用，建立客戶畫像，提供個性化的金融服務。伴隨著大數據和互聯網技術日趨成熟，未來，互聯網消費金融的長期良性發展，將助力我國消費的升級和經濟的轉型。