可持續(xù)性上升趨勢(shì)形成的四個(gè)條件

戴若·顧比（澳大利亞）

上證指數(shù)運(yùn)行至位于2820點(diǎn)附近的歷史壓力位以上，這個(gè)過程非常迅速，且具有非常強(qiáng)烈的看漲意味。2820點(diǎn)是一條延長(zhǎng)的橫向交易帶的上邊緣，這條交易帶從2018年6月至2018年10月主導(dǎo)著市場(chǎng)的活動(dòng)。

在我看來(lái)，上證指數(shù)的此輪突破具有不可持續(xù)性。自今年2月初以來(lái)，指數(shù)的強(qiáng)烈突破為交易者帶來(lái)了非常可觀的贏利，但是突破通常在成為主導(dǎo)趨勢(shì)之前需要有所盤整。

盤整可能在兩個(gè)位置形成。第一個(gè)，也是最為普通的，是屬于回落盤整，以試探前期較低的支撐位，上證指數(shù)目前的這個(gè)支撐區(qū)域位于2820點(diǎn)。指數(shù)回落至這個(gè)位置意味著指數(shù)仍然處于顧比復(fù)合移動(dòng)平均線（GMMA）短期組均線以內(nèi)。因此，指數(shù)的回落行為仍然符合上升趨勢(shì)的持續(xù)態(tài)勢(shì)。

第二個(gè)盤整位置位于3040點(diǎn)附近的高處壓力位。在這種情況下，當(dāng)前的反彈將持續(xù)，直至壓力位，然后反彈停頓，在3020點(diǎn)位置周圍進(jìn)行盤整。這會(huì)給交易者帶來(lái)不錯(cuò)的結(jié)果，但這也是一個(gè)提醒投資者謹(jǐn)慎的信號(hào)，除非強(qiáng)烈的反彈將在未來(lái)持續(xù)下去。

當(dāng)前的反彈是一個(gè)迅速的上行過程，其間大多數(shù)交易日都是大幅上漲日，下跌日的跌幅都比較小。上升的角度非常陡峭，證明有大量投機(jī)資金進(jìn)入市場(chǎng)。當(dāng)這種資金停止流入，反彈就會(huì)失敗，有時(shí)甚至還會(huì)出現(xiàn)戲劇性的下跌。

反彈有利于交易者，但它不會(huì)形成一個(gè)穩(wěn)定的趨勢(shì)。趨勢(shì)行為是由一系列上漲或下跌形成的。這就會(huì)產(chǎn)生一系列低點(diǎn)，這些低點(diǎn)構(gòu)成了一條上升趨勢(shì)線的固定點(diǎn)。趨勢(shì)往往可持續(xù)性更強(qiáng)，通常會(huì)持續(xù)很多個(gè)周甚至很多個(gè)月。

但趨勢(shì)的持續(xù)必須符合四個(gè)條件：

第一個(gè)條件是指數(shù)強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行至GMMA長(zhǎng)期組均線的上邊緣以上。這種情況已經(jīng)形成，且形成得很堅(jiān)決。

第二個(gè)條件是GMMA長(zhǎng)期組均線發(fā)散，這將確認(rèn)趨勢(shì)的力量。

第三個(gè)條件是GMMA短期組均線持續(xù)發(fā)散，但是這種發(fā)散目前很寬闊，這是一個(gè)反彈需要謹(jǐn)慎的信號(hào)。指數(shù)持續(xù)密集出現(xiàn)在GMMA短期組均線的上邊緣，這是一個(gè)看漲的跡象。

第四個(gè)條件是GMMA長(zhǎng)期組均線和短期組均線之間持續(xù)分離。

上述四個(gè)特征的確認(rèn)可以證實(shí)長(zhǎng)期可持續(xù)上升趨勢(shì)的形成。

附圖 上證指數(shù)日K線圖