巨頭連年虧損 共享出行盈利瓶頸待解

王麗麗

編者按：“共享經濟顛覆了很多傳統行業，同時也催生出許多獨角獸企業。對于當下的企業而言，共享經濟帶來的更多是機遇，還是挑戰？”共享經濟鼻祖羅賓·蔡斯曾提出了這樣的疑問。作為共享經濟著名的代表產物，網約車和共享單車在過去幾年里的境遇并不美好。賽迪智庫通過對共享出行巨頭虧損原因的分析，梳理出了行業存在的問題，以供讀者參考。

2018年，全球共享出行巨頭企業幾乎都陷入虧損泥潭。根據 2018 年財報，美國 Uber 2018 年巨額虧損 18 億美元。中國滴滴被報道 2018 年全年虧損 109 億元人民幣。東南亞最大的移動出行公司 Grab 雖然并未對外披露數據，但同樣處于虧損狀態。共享出行行業發展至今，巨頭企業盈利前景依舊模糊，本文通過對共享出行巨頭企業虧損的主要原因的分析，梳理出共享出行行業存在的問題，并指出單純依靠補貼換取市場份額增長的“燒錢模式”值得商榷。

監管趨嚴

共享出行領域問題頻發。共享出行行業瘋狂增長之后，于近兩年爆發了一系列社會問題，巨頭企業問題頻出。在共享單車領域，從2018年9月開始，共享單車ofo多起供應商糾紛被曝光，欠款、押金糾紛不斷，2018年10-12月，ofo更是爆發了大規模退押金事件。在共享汽車領域，滴滴多次出現安全事故，并被迫進行業務調整，2018年8月，滴滴被迫在全國范圍內下線順風車業務，并進行全方位整改。從全球來看，共享出行在安全方面也面臨極大挑戰，Uber及其同行，包括美國的Lyft、印度的OLA，一直都在艱難地應對與陌生人共享汽車時可能會發生的暴力攻擊、交通事故等。

全球及我國對網約車監管趨于嚴格。隨著網約車的發展及暴露出的問題越來越多，各國政府為規范公司運營，持續升級對網約車的監管。2017年，歐盟最高法院“歐洲法院”裁定Uber是一家出租車服務公司，應該接受與傳統出租車公司一樣的監管。我國交通運輸部曾多次約談各網約車平臺公司，并于2018年9月開始，在全國范圍組織開展打擊非法從事出租汽車經營的專項整治行動，以全面清退不符合條件的車輛和駕駛員，并基本實現網約車平臺公司、車輛和駕駛員合規化。

應對虧損

據36氪獲得的滴滴出行內部流傳出來的財務數據顯示，滴滴出行2018年持續巨額虧損，全年虧損高達109億元。與此同時，滴滴2018年在司機補貼方面共計投入113億元。2017年業內曾預計，滴滴主營業務將在2018年實現盈利，凈利潤有望接近10億美元。不過，2018年9月滴滴創始人兼CEO程維在內部信中表示，滴滴在2018年上半年虧損40億，且連續6年沒有實現盈利。公開資料顯示，成立于2012年的滴滴出行6年來累計虧損額約為390億元。

除此以外，其他全球共享出行企業也幾乎都陷入虧損泥潭。根據Uber發布的2018年財務業績，公司2018年全年營收為113億美元，同比增長43%，2018年訂單金額高達500億美元，同比增長45%。虧損較2017年的22億美元同比下降15%到18億美元。另據了解，東南亞最大的移動出行公司Grab雖然并未對外披露詳細數據，但據推測同樣處于虧損狀態。

對此，巨頭們如何應對？滴滴宣布裁員。在2月15日的滴滴月度全員大會上，滴滴CEO程維宣布公司將做好過冬準備，2019年會聚焦當前最重要的出行主業，繼續加大安全和合規投入、提升效率，因此將對非主業進行“關停并”，對業務重組帶來的崗位重疊和績效不達標的員工將被減掉，整體裁員比例占員工總數的15%，涉及2000人左右。

Uber與Lyft虧損中謀求上市。Uber已經為今年上市做好準備。在上市招股說明書中，Uber把企業定位成一個交通運輸和物流的全平臺公司。外媒消息稱，Lyft正準備在3月底前后在納斯達克上市，該公司去年年底向美國證券交易委員會提交了IPO文件，并計劃在3月18日當周啟動首次公開發行（IPO）路演。知情人士稱，Lyft目前預計IPO估值在200-250億美元之間。

“燒錢”之殤

共享出行企業虧損源于多方面因素累加。一是企業的運力仍需要補貼來維持。共享出行的司機自由度非常高，兼職司機占比也較高，該模式導致公司對司機的掌控力不足，一旦補貼下降，公司就無法保證正常的運力供給;此外，在用車高峰時段或熱門地區，用戶需求較大的時間或區域，公司亦需要提供大量補貼來保證運力的及時調整及用戶的良好體驗。二是企業在安全成本與合規方面加大了投入。隨著各國政府對網約車監管趨嚴，公司不得不加強安全合規方面的投入，以滴滴為例，其提出加強人臉識別等新技術應用、對打車軟件進行優化升級、增加人工客服投入等多項措施來進行安全整改，使運營成本大幅增加。三是企業自身投資行為的增加。以滴滴為例，過去幾年其投資版圖一直在擴張，截止到2018 年 12 月，“滴滴出行”作為投資機構已對外進行了 68 起投資，僅 2018 年一年就有 25 起。企業的早期投入與遠期回報的矛盾增加了企業開支，加重了企業的虧損。

共享出行的盈利瓶頸仍待解決。共享出行發展至今，先后遭遇來自用戶、商業模式、資金以及安全等方面的挑戰，共享出行平臺要厘清發展思路，改進管理方式、手段，從粗放式擴張轉向精細化運營，并將風險防范作為當下首要目標。從第三方監測數據來看，共享出行管理機構與運營平臺要處理好補貼、乘客滿意度與企業盈利之間的矛盾，找準盈利模式理當是共享出行企業們化解危機的因應之策。

需要指出的是，共享經濟盈利模式破局不易，要想可持續發展，必須將發展的腳步逐漸放慢下來，厘清發展思路，改進管理之道，積極探索既能激勵司機在高峰期供需失衡時高效調度有限運力，又能盡最大可能滿足乘客需求與保證公平性的商業模式。

單純依靠補貼換取市場份額增長的“燒錢模式”值得商榷。過去互聯網企業發展模式是先獲取流量，然后形成規模優勢，規模增大到一定程度就能實現盈利。然而，在共享出行領域，共享單車、滴滴出行等均陷入了盈利困境，這說明以賺取流量為基礎的互聯網企業的發展模式不一定適用于其他商業領域。滴滴雖然在出行市場一家獨大，但是依靠“燒錢”大戰并未燒出自己的護城河，并未打造出自身的核心競爭力。其從不缺乏競爭對手，美團進軍出行領域、哈啰出行上線順風車業務等，均說明滴滴公司的發展模式容易復制，其他企業隨時可以對其發起挑戰。