康美藥業黑馬行空的背后

何艷

醫藥“大白馬”康美藥業去年跌落神壇，反復腰斬，讓價值投資者傷心不已。眾多股民備受煎熬，紛紛用腳投票，孰料形勢突變，乘著大盤六連陽的東風，康美藥業上演絕地反擊，6個交易日漲超40%，昔日白馬秒變黑馬，熱火朝天的炒作中，似乎所有人都已忘記曾經的創傷。

被立案調查之前卷入是非

2018年12月28日晚間，康美藥業公告稱，公司收到證監會《調查通知書》，因涉嫌信息披露違法違規，被證監會立案調查。康美藥業未披露被調查的具體原因，不過，在此之前，公司股價就已遭遇滑鐵盧，并受到多方質疑。

康美藥業股價暴跌始于2018年10月中旬，10月16日至23日，短短5個交易日內，公司股價跌去40.36%，期間更是遭遇4個跌停。彼時，有媒體報道了公司貨幣現金高、存貸雙高、大股東股票質押比例高和中藥材貿易毛利率高等相關內容。此外，媒體還稱，上市公司關聯方深圳市博益投資發展有限公司法定代表人王廉君因涉嫌操縱股價、內幕交易，已被公安經偵部門采取強制措施，操縱標的可能涉及康美藥業。

對此，康美藥業連續發布了多則澄清公告，2018年10月18日，公司對存貨高、大股東質押比例高等問題進行了澄清。2018年10月26日，康美藥業再次對內幕交易等內容發布澄清公告，稱公司控股股東康美實業持有博益投資90%股權、公司控股股東之一致行動人許冬瑾女士持有博益投資10%股權。而博益投資自設立以來不存在買賣康美藥業股票的情況，王廉君雖然曾在康美藥業任職，但早在2010年就已經離開上市公司。王廉君自己也表示，其被采取強制措施系因涉嫌內幕交易普邦股份。不過，即使公司迅速澄清，市場上各種揣測依然不絕，關于公司被坐莊的報道不斷。

盡管反復澄清辯解，康美藥業最終還是受到了證監會立案調查。除了此前遭遇多個跌停，證監會的立案通知書更是使得公司股價雪上加霜，2019年1月2日、3日，康美藥業以兩個一字跌停報收，股價腰斬，投資者損失慘重。

對此，《紅周刊》特提醒投資者，凡于2018年12月29日之前買入康美藥業，并在2018年12月29日之后賣出或繼續持有而虧損的投資者，均可進行索賠。您只需將姓名、聯系電話與交易記錄發送到weiquan@hongzhoukan.com的郵箱，便可參加由《證券市場紅周刊》“民間維權”欄目組織的索賠預征集活動，以維護自身合法權益。廣大投資者在獲得賠償前，無需支付任何律師費用。

康美藥業股價放飛自我

康美藥業麻煩不斷之際，近期公司在股權轉讓、超短期融資券兌付、管理層更換等方面卻動作頻頻。

2019年1月30日，康美藥業發布關于轉讓參股公司股權的公告，公告稱，擬以不超過13.9億元向廣發證券出售公司持有的廣發基金約9.458%的股權。廣發基金股權是可為公司帶來高分紅的項目，康美藥業突擊轉讓如此“現金奶牛”項目的真實意圖何在呢？

對此，北京市元吉律師事務所中小投資者權益保護中心律師認為，自2018年四季度以來，康美藥業負面消息不斷，接連被曝出高頻率和高額融資、存款和有息負債雙高、涉嫌信披違規、受證監會調查等黑天鵝，康美藥業股債雙殺，股價近一年暴跌逾70%，市值大縮水。康美藥業突擊轉讓股權行為意在解決該公司的高負債問題，補充該公司流動性，改善公司財務狀況。

另外，2019年2月12日，康美藥業還公告稱，公司于2018年5月17日發行了2018年度第三期超短期融資券，發行總額為人民幣20億元，該期超短期融資券兌付日期為2019年2月12日，公司已完成兌付該期超短期融資券本息。不過，即便如此，評級機構卻依然下調了公司主體信用等級及債項信用等級，并將其繼續列入信用評級觀察名單。

北京市元吉律師事務所中小投資者權益保護中心律師認為，康美藥業如期完成20億超短期融資券兌付，說明康美藥業通過出售公司優質資產的方式籌集資金，解決該公司部分債務。但基于該公司自2018年四季度以來，被曝出高頻率和高額融資、存款和有息負債雙高，因此被下調信用等級。該律所認為，康美藥業完全解決公司債務危機，改善公司治理結構和財務狀況，尚需艱難跋涉。

盡管市場疑慮重重，且受到監管層立案調查，公司各方面麻煩不斷，但投資者卻用真金白銀給出了自己的選擇，康美藥業股價直飛沖天。截至2019年2月14日，在滬指六連陽背景下，公司股價同步飆漲41.39%，在所有A股上市公司中，剔除新股外，股價漲幅排名第6位。此番股價表現是沖動抑或理性，尚不得而知。不過對于康美藥業相關事項進展，《紅周刊》將持續保持關注。