淺析我國P2P網絡借貸業務發展問題

田亞萌

摘 要：隨著我國互聯網的興起，互聯網金融逐漸融入到人們的生活中，作為互聯網金融一份子的P2P網絡借貸發展迅速，但是由于其自身業務模式的不規范以及相關監管制度的不完善，導致一部分P2P網貸平臺由于雙方借貸不平衡而破產，P2P跑路現象時有發生，嚴重危害了借貸雙方的利益。本文通過介紹了P2P網絡借貸在美國的發展情況，對比國內P2P網絡借貸的發展現狀，對我國的P2P平臺和監管政策提出了相關建議。

關鍵詞：P2P網絡借貸平臺；業務發展；監管政

小額借貸是由尤努斯教授創立的，1983年尤努斯教授在孟加拉創辦了格萊珉機構，其認為信用具有價值，主要向不被銀行接納的窮人和婦女發放信用貸款，幫助他們創業。P2P網絡借貸是一種基于互聯網的民間借貸方式，是個人與個人之間資金匹配的一種借貸模式，融入了互聯網大數據技術，使借貸活動在其創造的環境中更加靈活、快捷、便利，吸引了相當一部分民間借貸者。謝平指出金融服務實體經濟的基本功能是資金融通，金融中介存在的主要功能是利用專門技術幫助儲蓄者和融資者降低交易成本、利用專業的信息處理能力解決兩者之間的信息不對稱問題。在我國，P2P網絡借貸平臺業務發展亂象叢生，我們需要根據P2P網絡借貸發展的本質規律規范平臺相關的業務，只有這樣才能安全高效地為社會服務。

一、美國P2P網絡借貸業務的發展現狀

以Porsper和Lending Club為代表的美國模式，從發展初期就由美國證監會規定必須實行證券化處理，以票據的形式賣給投資者。美國模式堅持信息中介定位，其運營模式最顯著特點是由借貸雙方獨自承擔損失，平臺只是做好前期對借款方的嚴格篩選和后期對違約識別的風險控制，不提供額外的信用擔保，可有償為投資者追討款項。如果平臺破產將借貸雙方的合同交由獨立的第三方繼續管理，維護借貸雙方的合法權益。在美國嚴格的監管制度下Porsper和Lending Club發展至今占據了美國P2P借貸市場上的95%的份額，與其始終堅持小額分散化經營、尋求高凈值客戶以及嚴苛的風控制度是分不開的。

二、我國P2P網絡借貸業務的發展現狀

2007年拍拍貸在上海成立，我國真正意義上的P2P網絡借貸平臺開始產生運營。到2012年我國P2P網絡信貸平臺發展迅速，隨著互聯網的興起，2013年市場大力鼓勵創新，相關監管政策沒有出臺，P2P網絡借貸突飛猛進的發展，這種現象一直持續到2016年相關監管政策的落地。截止到2018年7月底，網絡借貸行業正常運營平臺達到了1645家，P2P網貸平臺數量龐大。由于新增平臺數量減少我國累計的平臺數量逐漸趨于平緩，但是問題平臺一直居高不下，從2014年以后幾乎以相同的增速逐年增長。P2P網絡借貸起源于英國，發展于美國，英國P2P網絡借貸平臺的數量也只有幾十家，而美國只有兩家，我國發展至今已有上千家。姚蓮芳認為起源于英美的P2P網絡借貸，其在我國表現出了創辦者日益多元化、信用數據來源日益廣泛、線上+線下模式的演進、與擔保公司合作、逐步注重完善征信和信用等級建設，融入了更多的“中國元素”。P2P網絡借貸在我國創新出了多種業務模式，使其風險特征多樣化。葉湘榕把P2P借貸業務模式分為純平臺模式、保證本金（利息）模式、信貸資產證券化模式、債權轉讓模式。

三、我國P2P網絡借貸業務發展的啟示

（1）做好線上+線下模式的信息中介定位。P2P網絡借貸平臺依托大數據、云計算等互聯網技術，能簡單快捷的收集和傳遞信息，相比于傳統的金融服務，其可減少信息不對稱引發的逆向選擇問題。但是我國征信體系建設不健全的體制，做純線上平臺在減少運營成本的同時會增加借款違約的發生，因此選擇線上運營與線下資質審核是平臺的首選。

（2）制定“大而廣”的投資和經營戰略。自P2P網絡借貸成立以來，其對用戶的定位便是個人和中小微企業。但是從長遠來看，這些用戶并不能成為平臺用戶的核心。因為小企業和個人違約率高，壞賬率增加的同時平臺的持續運營會出現困難。因此，平臺需要小額分散化的投資策略，把一筆高額度的貸款分散至不同用戶，可以更好地保護投資者。其次需要把用戶范圍進一步擴大到相關的機構投資者和高端客戶，這些客戶通常信用等級比較高，更好地維護這些客戶，對平臺正常持久的運營起到至關重要的作用。

（3）加強平臺信用評級技術建設。P2P網絡借貸平臺本質為信息中介，之所以稱其為金融機構，主要是因為其在對借貸雙方進行相關的信息審核、進行信用評級劃分不同級別的借款者中體現出的專業性。合理的信用評級可以正確的匹配借貸雙方，提高融資效率、降低平臺的違約率。

四、結論

起源于英美的P2P網絡借貸發展的更趨于本質化，更加成熟，這與他們設立P2P網絡借貸時考慮的商業模式設計問題密不可分。Zott&Amit認為這些公司創始人在早期商業模式中是以是否在其活動系統中包括而二級市場、如何精確地將借貸活動聯系起來（如何設計算法進行借貸匹配，匹配額度是多少）、誰應該對借貸雙方或者P2P公司進行信用風險評估這三個主要問題進行設計的。中國的模式更加多樣化，但多種多樣的模式誘導出大大小小的風險問題不容小覷。面對P2P網貸平臺自身所存在的各種問題，如何利用社會監管力量，推動監管是政府需要應對的問題，如何凈化行業發展環境，應對“劣幣驅逐良幣”的現象是優質網貸平臺需要解決的問題。在以后的發展中要想使得P2P網絡借貸逐漸趨于本質化、安全化，更好地發揮出普惠金融的作用，不僅需要各個P2P網絡借貸平臺加強自身業務的建設而且需要我國相關監管政策與之配合。

參考文獻

[1]謝平，鄒傳偉.互聯網金融模式研究[J].金融研究，2012，（12）：11-22.

[2]姚蓮芳.我國P2P網絡借貸業務模式發展研究[J].武漢金融，2014，（09）：20-22.

[3]葉湘榕. P2P借貸的模式風險與監管研究[J].金融監管研究，2014，（03）：71-82.