互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)投資戰(zhàn)略分析

黃仕錦

摘要：從互聯(lián)網(wǎng)引入中國以后的幾十年里，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)強勢崛起，從早期的門戶網(wǎng)站，到中期的BAT三巨頭。在中國進入移動互聯(lián)網(wǎng)時代以后，互聯(lián)網(wǎng)對于社會的重要性愈發(fā)凸顯。隨著“互聯(lián)網(wǎng)+”概念的興起，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)不斷改造餐飲、交通、實體商業(yè)等，而互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也隨著社會進步不斷崛起壯大。本文通過對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)近幾年的投資進行分析，總結(jié)出企業(yè)投資的一些策略和流程，并且給出一些建設(shè)性意見，希望對企業(yè)戰(zhàn)略投資有一定參考價值。

關(guān)鍵詞：戰(zhàn)略投資;互聯(lián)網(wǎng)企業(yè);騰訊

互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)之所以能快速崛起壯大，不僅僅得益于時代需要和強大產(chǎn)品能力，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的戰(zhàn)略投資也至關(guān)重要。

一、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的資源與能力分析

互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的核心資源和能力是什么？是流量和資本。

（一）流量

流量是所有互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的基礎(chǔ)也是核心！就拿騰訊來說，如今的騰訊已經(jīng)是市值超過三萬億港幣的巨無霸企業(yè)，而騰訊以社交軟件起家，在用QQ和微信牢牢占據(jù)社交基礎(chǔ)生態(tài)的基礎(chǔ)上不斷孵化出新的產(chǎn)品和盈利項目，例如騰訊的各類鉆石會員，QQ游戲、QQ音樂等，這些騰訊系產(chǎn)品幾乎已經(jīng)囊括了互聯(lián)網(wǎng)的方方面面，完成了互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)閉環(huán)，并且有著全國乃至全世界最大的流量池。（見表1）

互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)除了具備傳統(tǒng)企業(yè)的品牌、技術(shù)優(yōu)勢以外，最為重要的是“自我升級”屬性，簡單地說就是產(chǎn)品用的人越多，聚合優(yōu)勢越明顯，進而反哺產(chǎn)品優(yōu)化。所以，一旦互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在某個行業(yè)扎根并且有了用戶優(yōu)勢以后，是很難被替代的。就比如QQ和微信，用戶在沉淀社會關(guān)系的同時也在加強QQ和微信的用戶粘性，也就是說一旦有人脫離了微信或者QQ用其他社交軟件的時候會發(fā)現(xiàn)沒有認識的人最后只能默默回到微信和QQ。

總而言之，微信和QQ這些社交軟件龐大的用戶群和極強的用戶粘性，這可以說是騰訊發(fā)展的基礎(chǔ)也是核心。因為騰訊坐擁巨大流量，許多項目只要獲得騰訊的流量就會瞬間壯大，騰訊旗下自己產(chǎn)品從打敗聯(lián)眾的QQ游戲，還是最后的QQ音樂都是一上線就坐擁上億的用戶。騰訊戰(zhàn)略投資的企業(yè)也是如此，最著名的有京東、拼多多、美團等。

在如今互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)獲客成本越來越高的時候，流量便成為極其珍貴的資源。

（二）資本

企業(yè)的第二大核心能力是資本，通過資本和流量賦能企業(yè)，讓企業(yè)在短時間迅速壯大、迅速盈利、迅速提升估值。（見表2）

拿騰訊來說，過去的幾年，騰訊累計投資了600多家公司，橫跨海內(nèi)外，整體投資金額超過千億，體量達10億美金公司數(shù)量將近100家，比較著名的有美團、滴滴等。騰訊還投資了二十多家基金，有紅杉資本、云鋒基金等幾乎涵蓋了市面上所有主流基金公司。可以說，如今的資本已經(jīng)成為企業(yè)擴張最強力的武器。

二、企業(yè)投資策略的利弊

戰(zhàn)略投資是企業(yè)擴張和擴大影響力的重要措施，通過資本扶持更多的合作伙伴。不僅節(jié)省成本還能達成自己的戰(zhàn)略目標。

（一）自我孵化投資戰(zhàn)略

自我孵化投資戰(zhàn)略主要是指互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在本身擁有巨大流量和技術(shù)團隊的前提下，通過參考一些創(chuàng)意不斷開發(fā)出一些“同質(zhì)產(chǎn)品”，再利用流量和資本優(yōu)勢擠壓對手最終贏得市場占有率的投資策略。

盡管這種利用流量優(yōu)勢和微創(chuàng)新野蠻生長的產(chǎn)品不需要多少資金和資源就能獲得成功，但是企業(yè)卻會因此不斷積累負面影響，而且到處樹敵，在這種負面影響累積到一定程度的時候，很可能會對企業(yè)造成致命打擊。當企業(yè)聲譽非常負面的時候，非常不利于企業(yè)的健康發(fā)展。

（二）去中心化投資戰(zhàn)略

現(xiàn)在很多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)都流行在保證自己核心業(yè)務(wù)的前提下，進行“去中心化”戰(zhàn)略投資。這種去中心化投資策略有幾個優(yōu)勢：第一，企業(yè)不需要兩眼一抹黑直接進入一些自己并不熟悉的領(lǐng)域，而是依靠流量和資本的賦能，讓一個更熟悉該領(lǐng)域的團隊去運作，通過強強聯(lián)合取得1+1大于2的效果，在企業(yè)壯大以后盡管騰訊無法主導(dǎo)卻能成為企業(yè)的忠實盟友，并獲取賬面上的巨額回報。

第二，企業(yè)在投資過程中采取相對克制的態(tài)度，盡量將投資比例控制在30%，避免管理團隊有喪失控制權(quán)的顧慮，這使得更多企業(yè)愿意被投資，這在使得企業(yè)在和其他企業(yè)項目競爭中，企業(yè)的倒向性更強。第三，去中心化投資戰(zhàn)略在扶持企業(yè)崛起以后對自身業(yè)務(wù)也有非常大的幫助，例如騰訊通過微信給美團、京東、滴滴引流，美團、京東、滴滴巨量的訂單極大地推高了微信支付的交易數(shù)據(jù)，也進一步鞏固了微信的社交地位。

但是這種去中心化投資策略依然有自己的不足之處，雖然企業(yè)戰(zhàn)略投資了很多企業(yè)，而且很多企業(yè)成為互聯(lián)網(wǎng)世界中不可忽視的一極，但是在這些企業(yè)沒有很強的話語權(quán)，這些企業(yè)也不能成為自身相關(guān)業(yè)務(wù)延伸的有效助力，甚至一些企業(yè)會在某些領(lǐng)域與己方產(chǎn)生直接競爭。

（三）海外投資戰(zhàn)略

海外投資戰(zhàn)略一直是中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的痛點和難點，就拿騰訊來說因為社交作為互聯(lián)網(wǎng)的基礎(chǔ)生態(tài)在每個國家都有自己的社交軟件，例如日本有LINE、泰國有Facebook、緬甸是MySQUAR等。騰訊在微信的海外擴張更多是依靠中國國際化帶動或是收購當?shù)厣缃卉浖脑斐晌⑿拧５沁@種擴張方式不僅投入巨大而且效果不好。所以騰訊在后續(xù)繞過了社交，進行游戲全球化投資布局。

但是，作為以社交起家的騰訊盡管在海外的游戲擴張得非常順利，但是游戲的生命周期有限，市場不穩(wěn)定因素多，并不能像社交一樣帶來長久的、具有粘性的流量，所以騰訊盡管在游戲方面做得不錯，但是其核心依然是進行社交軟件即微信的擴張。

所以，在海外投資的時候互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)沒有流量優(yōu)勢，而且國內(nèi)的核心優(yōu)勢又被大大削弱，這才是導(dǎo)致企業(yè)海外投資受挫的主要原因。

三、針對企業(yè)投資戰(zhàn)略弊端的建議

整體來說，中國的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)都在高速發(fā)展過程中，而且很多企業(yè)成為世界范圍內(nèi)的明星企業(yè)，但是企業(yè)投資策略下發(fā)現(xiàn)的問題同樣值得重視。針對企業(yè)投資過程中發(fā)現(xiàn)的問題特提出以下建議。

（一）成立趨勢分析機構(gòu)，提前布局

很多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)早期的投資基本是等到一些行業(yè)開始興起的時候直接復(fù)制產(chǎn)品模式依靠資源和資金快速崛起，即便后來提出“連接一切”口號以后也是通過“廣撒網(wǎng)”式的投資保證不會錯失先機，這使得成本大幅提升。

現(xiàn)在這種策略已經(jīng)逐漸行不通，企業(yè)應(yīng)成立專門的趨勢分析機構(gòu)，對AI、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等未來行業(yè)進行深入分析，提前研發(fā)、提前試驗，盡可能保證其他企業(yè)還沒有發(fā)掘初創(chuàng)企業(yè)價值的時候進行精準投資。從一個“跟隨者”到“超前者”跨越，這樣有助于企業(yè)甩掉“抄襲者”“山寨”的惡名，助力整體聲譽的正面提升。

（二）去中心化投資策略不變，謀求更多話語權(quán)

去中心化投資策略是一種雙贏的投資，但是往往由于話語權(quán)不夠，使得企業(yè)并沒有能獲得更多業(yè)務(wù)拓展機會。在自營和投資的選擇上也面臨極大風險，如果一個投資項目快速崛起也會威脅企業(yè)本身的業(yè)務(wù)。

企業(yè)在戰(zhàn)略投資時除了給予被投資企業(yè)資本和流量支持，但是對被投資企業(yè)的掌控力卻幾乎不存在。所以，企業(yè)在進行投資的時候，應(yīng)該在謀求更多話語權(quán)和自營之間做一個選擇。謀求一定的話語權(quán)有助于企業(yè)自身業(yè)務(wù)擴張和整體影響力，不能做一個單純的財務(wù)投資者，也不能僅僅依靠自身影響力做籌碼，而應(yīng)該切實地謀求在被投資企業(yè)里有更強的話語權(quán)。

（三）海外投資應(yīng)以市場空白產(chǎn)品為主推進

就拿騰訊來說，騰訊微信的海外拓張并不順利，主要是源于騰訊在海外沒有社交生態(tài)優(yōu)勢的前提下依然沿用國內(nèi)的發(fā)展模式。所有國家的社交生態(tài)已經(jīng)形成，騰訊要在社交方面突破難度很大。

所以，企業(yè)在海外擴張的時候，不能單純國內(nèi)的模式，在外海擴張時，國內(nèi)的核心優(yōu)勢都會消失。企業(yè)的海外擴張更應(yīng)該因地制宜，通過填補一些市場空白來低成本、高效地取得市場占用率。在一定流量基礎(chǔ)以后，再導(dǎo)流到企業(yè)自己擅長的領(lǐng)域，旁敲側(cè)擊地進行海外擴張。

四、總結(jié)

互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)只要牢牢掌握流量和資本，就可以在市場競爭中立于不敗之地，所以企業(yè)在確立核心發(fā)展策略時，對外投資很大程度決定了企業(yè)未來的體量和影響力。企業(yè)能否把握趨勢，超前布局投資將會是決定企業(yè)未來走向至關(guān)重要的一環(huán)。

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