東方電氣需求見頂怎么辦

楊旭然

全球能源變革的背景下，傳統電氣設備廠商的日子貌似更不好過了。但東方電氣（600875.SH）卻逆勢增長。根據其發布的公告，2018年前三季度凈利潤大增48.01%;預計2018全年凈利潤增幅為65%-95%。

三峽、溪洛渡以及正在建設的白鶴灘水電站，東方電氣生產的大型水電機組，幾乎占據半壁江山;

非洲規模最大的“吉布3”水電站，是迄今為止中國單個水電設備出口總容量最大的合同，同時也是東方電氣在海外承建裝機的最大水電項目;

我國自主研發的第三代核能技術“華龍一號”中，汽輪發電機組、蒸汽發生器等核心主設備，都由東方電氣研制成功，全球首堆也將在2020年順利建成;

人們難以窺見東方電氣發電設備的真容，但這些設備驅動了中國基礎電力工業的發展。在社會用電總量不斷增長的推動下，東方電氣成長為國內最具規模的電氣裝備制造企業。

隨著用電增速的下降，國內市場對于發電設備的需求逐年變小。與此同時，風電、光伏發電的快速發展，也給傳統煤電業務封上了天花板。

東方電氣被迫面對更加激烈的市場競爭，一方面需要和國內外同行手中搶奪市場，另外一方面，也必須投入更多的資金和資源，來拓展更加清潔的可再生能源市場。

這種大勢下企業財務狀況惡化也在預料之中，2016年東方電氣巨虧達17.84億。

“在一個國家經濟發展初期，隨著經濟的發展，電力消費會同比例增長，但當經濟發展到一定程度以后，就會出現一個拐點，電力消費跟經濟發展不再同比例增長，在我們國家這個拐點早已出現了?！敝袊鴸|方電氣集團有限公司黨組書記、董事長鄒磊告訴《英才》記者，這是電力行業發展的一個客觀規律，企業必須去適應。

在不利的環境下，僅用一年，他就帶動公司業績扭虧為盈，2018年前三季度，再度獲得3.35%的營業收入增長和48.01%的凈利潤增速。

“市場最好的時期已經過去了，但產能過剩需要轉型發展的時候，也給企業帶來了做優做強的契機。”鄒磊說。

東方電氣海外承建最大水電項目埃塞俄比亞吉布3水電站

利潤反彈

營業收入連續多年出現下滑，并非東方電氣一家，鄒磊意識到，電氣行業需求見頂、產能過剩是一個全球性的問題。

發電設備是一個全球競爭市場，各個國家在采購發電設備時，都會對各大廠商的產品進行參照對比，中國也不例外。因此雖然在國內東方電氣有三分之一左右的市場份額，但仍然會感受到來自發達國家競爭對手的巨大壓力。

根據加拿大證券交易所的數據顯示，發電設備市場的主要份額集中在歐美日企業手中，其中GE、西門子各占22%的市場份額，阿爾斯通13%（已經被GE收購），日本的兩家企業三菱和日立分別為11%和7%，中國三大電氣廠商東方電氣、哈爾濱電氣、上海電氣（601727.SH）在內的其他企業占據20%的市場份額。

此前亞洲市場繁榮時期，這些企業是煤電企業非常重要的供貨商。但歐洲、美國，煤電市場逐漸萎縮，例如美國2018年燃煤發電占全國電力的28%，2017年英國煤電比例僅占6.7%，到2018年下降至5%，只有煤炭資源豐富的德國、澳大利亞煤電占比較高。

相比之下，中國2018年煤電裝機占比高達60%以上，除中國外，印度政府也于2016年12月發布的《國家能源規劃草案》提到，至少到2027年之前，除現有在建的燃煤電廠之外，印度不再需要新的燃煤電廠。實際上自2016年開始，印度政府就暫停了大量的新建煤電項目。

以風電、光伏為主的清潔能源產業仍然有非常巨大的發展前景。

亞洲市場煤電建設退坡，歐美日電氣企業的生產能力就從飽和變成了過剩，價格上的相互傾軋在所難免。

GE之所以陷入歷史性的巨虧和困境當中，與在全球煤電設備需求下滑之前（2015年）并購了另外一家巨頭阿爾斯通的能源業務不無關系。

另外一家行業巨頭德國西門子的日子也不好過，在2017年裁員6900人，主要集中在發電和天然氣部門，并且在2018年暫時關閉了全球各地的發電和天然氣業務據點。

鄒磊認為，發電設備的產能過剩是全球問題，并且需求轉型同樣也是全球問題，因為全球的發電模式都在變化，技術都在發展迭代。這對中國企業來說，既是挑戰，也是機遇，能否把握機遇實現轉型升級，對企業未來發展至關重要。

不論是國內市場，還是以“一帶一路”為代表的國際市場，中國企業仍然要面對激烈的市場競爭。在鄒磊看來，“正面遭遇戰不可避免，中國目前的低成本優勢仍然具備，市場本身仍然有足夠的基礎，但重要的是要如何發揮出這些優勢?！?blockquote>

“可再生能源和傳統的清潔能源不同，需要靠資本的支持，技術的不斷迭代，對商業模式也有更高的考驗。”

外部市場需求下降時，對內部成本的控制就變得更加重要。東方電氣在過去兩年持續展開“降本增效”工作，推進集團瘦身，精簡組織機構，分流安置產業富余人員，處理下屬的“僵困企業”，止住了利潤流失的出血點。

據統計，2018年，集團下屬企業共有7戶扭虧脫困，12戶企業實現退出，虧損面下降了24%。

這些改革工作成效很明顯，支撐了東方電氣2018年利潤的增長。在產業環境波動的情況下，企業內功的修煉變得更加重要。

六電并舉

在2016下半年履任之后，2017—2018兩年，東方電氣都實現了凈利潤的增長，但鄒磊并沒有因此放松下來。

他對《英才》記者坦言，如果在市場下行時期的轉型中沒有做優做強，沒有提升核心競爭力，就會給企業未來的發展帶來問題。

鄒磊一直在思考，應該如何更好的推動戰略落地，通過創新驅動實現技術引領，確保在國際市場上的優勢。

技術提升的基礎，是全球電力行業需求的變化。雖然從全球形勢看，最近兩年煤電有所回暖，但能源結構優化的大趨勢下，可再生清潔能源的需求，仍然是行業最重要的增量市場。

東方電氣研制的國內首堆首套“華龍一號”蒸汽發生器

為加快轉型升級，東方電氣提出了打造完善“六電并舉、五業脅同”產業格局，以“主業精、新業興”為發展方向。“六電并舉”被分為兩部分，天然氣發電、核電以及傳統的火電稱之為清潔高效能源裝備，可再生能源裝備則包括了水電、風電和太陽能發電。

“十九大報告”中提到，要把能源工作納入綠色發展體系之中，提出“要建立綠色低碳循環發展的經濟體系，壯大清潔生產產業、清潔能源產業，推進能源生產和消費革命，構建清潔低碳、安全高效的能源體系。”

站在國際層面上看，中國作為全球碳排放規模最大的國家，承擔著減少碳排放的責任。根據中美兩國2014年簽訂的溫室氣體減排協議，中國首次提出，在2030年左右中國的碳排放將有望達到峰值。

根據這樣的規劃，以風電、光伏為主的清潔能源產業仍然有非常巨大的前景。

在風電領域，海上風電的建設熱潮，也成為新能源領域最大的亮點之一，2018年全球海上風電總投資達到了創紀錄的257億美元，比2017年同比增長了14%。

“新能源的問題，核心是經濟性問題?！编u磊認為，光伏和風電的早期發展，都需要靠補貼來實現，但目前已經在向實現平價上網快速邁進了，因此東方電氣內部判斷，新能源的經、濟性問題將很快解決，新能源自身的優勢得到巨大的釋放。為了能夠更好地發展新能源，東方電氣不斷加強科研投入，明確了六項科技重點研發項目，拿出1000萬元現金作為獎勵基金，在2018年，東方電氣的總體研發投入達到營業收入的5%以上。

另外，出于能源安全的考慮，東方電氣還力求重大裝備關鍵核心技術自主可控。例如在風電開發方面，針對8-10兆瓦的海上風電機組，公司專門投入研發經費近1億元，成為國內首家、全球第二家取得10MW海上風電機組IEC設計認證證書的整機制造商。

技術推動

風電是東方電氣在新型能源領域最重要的業務方向之一。根據估算，全球風能總量約1300億千瓦，其中可利用的約為200億千瓦，比水能大10倍。

由于幅員遼闊，海岸線長，中國可供利用的風能規模龐大，位居全球前列。相關的開發建設也被政策和資本所重視。在全球已經開發的風電市場中，中國占比最大，2017年累計裝機容量達到全球的35%。

國家能源局發布的《2018年全國電力工業統計數據》顯示，截至2018年底，風電累計并網18426萬千瓦，增長了12.4%，全年平均棄風率7%，同比降低了5%，改善明顯，且主要集中在新疆、甘肅和內蒙古三地。

這三地之所以出現相對嚴重的棄風，主要原因之一，是由于這三省本身以火力發電為主，火電相對過剩。

但海上風電的情況就完全不同。背靠東部沿海地區最大的電力市場，即便大量風電進入電網，市場也可以很快消納。

此前海上風電的建設受限于復雜的施工條件，無法大規模快速建設，但相關技術長期以來一直在進步。特種船只等安裝設備持續進步之后，海上風電的造價成本實現了大幅下降。

除了背靠能源消費市場之外，海上風電受到能源企業青睞最重要的原因，就是海面風速更大，持續性更強，這可以給企業帶來足夠好的投資回報。

例如，長江電力（600900.SH）在福建的一個海上風電項目，風機的利用小時能達到5000小時，相比之下，許多內陸風機的利用小時只有2000余小時，良好的經濟效益刺激之下，企業紛紛爭奪海上風電場資源。

“繼陸上風電之后，海上風電已經迎來了快速發展的機遇期?！编u磊告訴《英才》記者。

東方電氣最早向市場提供的是5兆瓦的海上風機，穩定陛比較好，具備一定的競爭力。在這之后，又先后開發了海上Ⅰ類風區的8兆瓦到10兆瓦，然后又開發了海上Ⅱ類風區的7兆瓦等產品，“基本上抓住了海上風電大發展的機遇?！?/p>

“可再生能源和傳統的清潔能源不同，需要靠資本的支持，技術的不斷迭代，對商業模式也有更高的考驗，不能簡單的賣產品，而是應該通過企業自身資源，獲取整個產業鏈上的利潤，才能夠實現盈利”鄒磊表示。

轉型方向

2019年1月21日，東方電氣獲得了全國首張核蒸汽供應系統設備制造許可證，這標志著東方電氣成為國內首家具有核蒸汽供應系統設備成套供貨資質的裝備制造集團。

同樣是在1月，東方電氣為中核、中廣核分別承制的“華龍一號”蒸汽發生器各有一臺完工。其中，中廣核防城港二期3、4號機組“華龍一號”項目，不僅是國家核電產業重點示范項目之一，也是英國布拉德韋爾B核電項目的參考電站。

東方電氣的系統設備產品，將在國內核電站順利完工之后走出國門，代表中國能源裝備領域最高水準。

“核電裝備對于安性的要求非常高，其加工制造水平代表了國家制造業的水平，因為核能的技術和制造能力只掌握在少數國家手中?！编u磊表示。

在中國，不僅有國有核工業企業，同時也有一些混合所有制、民營核電企業，例如沃爾核材（002130.SZ）、臺海核電（002366.SZ）等，但其中大多數都只能生產核電裝備的某些特定配件，不能形成系統集成制造。

但從國外的情況看，法國的核電公司可以做到從設計到整個制造流程的全覆蓋，有核心的競爭優勢。相比之下，大多數中國核電裝備企業還不具備這樣的能力。

拿到核蒸汽供應系統設備制造許可證，標志著“中國核電企業由原來簡單的加工，向系統集成供應商轉變”。鄒磊認為，提供系統解決方案，正是當下裝備制造業企業最重要的轉型方向。

除了風、光、核能之外，東方電氣最為看重的“未來能源”就是氫能。鄒磊表示，技術往往會出現顛覆式進步，氫能會是清潔能源的未來。

2019年初，氫能是資本市場中一個比較熱門的概念，東方電氣在八年前已經開展了氫燃料電池的相關研究?！爸饕ぷ魇亲龊诵募夹g的開發及產業化研究?！?/p>

氫能發展至今，顯示出來最大的優勢就是其清潔性及可再性。不僅在使用時不會造成污染，在回收處理時也方便很多。一旦在生產的經濟性方面取得突破，氫能應用的瓶頸就會被打破。

裝載東方電氣具有完全自主知識產權燃料電池發動機的氫能客車

2018年6月，中國第二條、四川省第一條氫燃料電池公交車線路進入商業示范運營，其中最核心的燃料電池發動機、驅動電機及控制器，均由東方電氣自主研制。

鄒磊還有更大的目標。2019年，東方電氣的氫能客車要爭取在成都與綿陽之間的城際公交線上跑起來。他從美國、日本等發達國家能源利用趨勢來看，氫能會成為未來清潔能源重要的解決方案。

實現規模發展

對于2018年東方電氣的強勢業績表現，鄒磊認為在未來一段時間是可以持續的。

原因在于，能源裝備制造是一個非常復雜的體系，企業從拿到訂單，到生產制造需要兩到三年的周期，相對較長。因此在“十三五”期間，東方電氣大概率可以保持利潤水平的穩定增長。

良好的業績表現一方面可以增強信心，另一方面，也可以為企業的創新和技術研發提供更好的環境支持。

提供系統解決方案，正是當下裝備制造業企業最重要的轉型方向。

“這兩年業績增長的過程中，我們更好地實現了戰略的落地，同時也在積極推動如何進一步創新，實現技術上的領先?！编u磊認為，實現這個目標，不僅要自主研發投入，也要尋找一些潛在的并購重組機會。

東方電氣的“六電并舉”，始終沒有脫離能源行業，是在傳統煤電、水電遭遇瓶頸后，積極適應市場需求，而非大規?？缃??！皼]有核心競爭力的企業本身就是無根之萍，風雨飄搖，要耐心去做—件事情。”鄒磊說。

對于未來經營的目標，鄒磊很明確地表示沒有規模，就享受不了規模帶給企業的競爭力。對東方電氣而言，未來的戰略就是在做強做優的基礎上進一步做大，并進^到世界500強。

在GE、西門子和東芝等大型跨國企業的競爭面前做到這樣的戰績，意味著巨大的挑戰。也意味著東方電氣需要更進一步補齊短板，打造全球范圍品牌影響力。