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愛回收與拍拍的合并

今年6月初，愛回收宣布與京東旗下的二手商品交易平臺拍拍合并，并宣稱將獲得5億美元的融資。可根據美國證券交易委員會的官方公告顯示，愛回收獲得的融資現金僅為2 000萬美元，但是卻付出了聯席總裁和部分股權的代價。據媒體分析，大部分的所謂投資，可能是流量作價或其他資源交換。

這一輪融資背后尚有很多信息未對外公開，但估值提升的背后，其實難掩愛回收資金緊張不得不“滴血融資”的尷尬。

到底融資了多少？沒人知道，單從數據上來看，不斷在資本市場尋求融資的愛回收近五個月的表現和它“身價”之間并沒有形成正比關系。從一些數據上來看，合并拍拍后的愛回收甚至出現了倒退現象。可見，這種估值“游戲”里存在了非常多的貓膩，只要資本方愿意，可以輕松地把一家公司“包裝”出來。回頭再看ofo的遭遇或許我們就會明白，為何它的估值會達到40億美元。

按照道理說，一家企業的評估應該基于其本身的業務的增長或衰退。如果以這個維度來看，愛回收其實并不怎么樂觀。

愛回收和拍拍的合并曾引起業內不小的熱議，一個是主打手機回收業務，一個主打二手商品交易平臺，是標準的生態互補的戰略合并。尤其是在閑魚、轉轉發力C2B2C服務的背景下，缺“左腿”的愛回收和缺“右腿”的拍拍“抱團”，看上去是完成閉環。可從數據上來看，這種互補的合并，不僅未帶來流量的提升，甚至造成了下跌。以愛回收舉例，其月獨立設備規模在8月和9月出現了非常驚人的下滑。……