“鳳凰行動”計劃助力浙江民企轉型升級

摘 要 2017年9月，浙江啟動“鳳凰行動”計劃，以推進浙江眾多發展優良的民營企業上市和并購重組。文章在概述浙江民營企業發展歷程和“鳳凰行動”計劃出臺的背景和進展的基礎上，論述了浙江民營企業在參與該計劃時面臨的行業、人才技術和市場等諸方面困境，并提出加快建設完善資本市場、推動企業對接多層次資本市場、增強政府扶持力度和協調機制等具體政策建議，以促進浙江民營企業積極參與“鳳凰行動”并實現轉型升級。

關鍵詞 浙江 鳳凰行動 民營企業 轉型升級

一、引言

為深入貫徹落實黨的十九大報告提出的“增強金融服務實體經濟能力”，充分發揮資本市場促進經濟轉型升級方面的作用，浙江省于2017年9月啟動 “鳳凰行動”計劃，致力于推進企業上市和并購重組，建設金融強省，而目前浙江省內眾多民營企業正是推進“鳳凰行動”計劃的優秀后備軍。浙江省政府應大力支持民營企業上市和并購重組，促使民營企業利用資本市場工具做大做強，內源培育和外源引進并舉，進一步推動經濟轉型升級。

二、“鳳凰行動”計劃出臺的背景和進展

受全球經濟復蘇緩慢和少數西方國家逆全球化政策的影響，浙江民營企業“低小散”的先天不足逐漸暴露出其局限性。為打破民營企業面臨的困境并全面實現經濟轉型升級，浙江省政府于2017年9月啟動“鳳凰行動”計劃，預計到2020年境內外上市公司達到700家、重點擬上市企業300家，同時60%以上上市公司開展并購重組，年均并購重組金額達到800億元以上，由此培育形成數以百計的行業龍頭企業和數以千計的骨干企業，改變浙江“低小散”的產業組織體系，實現浙江產業的騰籠換鳥、鳳凰涅槃。[1]“鳳凰行動”計劃以金融服務實體經濟發展，結合內源性與外源性力量，推動浙江眾多有潛力的民營企業成功上市，并以上市企業為龍頭進一步發展現代產業集群，振興實體經濟，保障經濟長期可持續發展。

至2018年底，“鳳凰行動”計劃實施進展超出預期年度目標。在企業上市和并購重組方面，2018年全年新增上市公司28家，共有境內上市公司432家，境內外上市公司535家，超額完成520家的目標任務，并實施并購重組308起，并購投資額1168億元；在民營經濟發展方面，浙江民營企業的工業增加值和工業利潤分別比上年增長8.1%和10.2%，民間投資增速17.8%，比上年提高4.5個百分點，民企進出口、出口、進口分別增長12.7%、10.6%和22.6%；在市場主體轉型升級方面，傳統產業改造升級加快，新增“浙江制造”標準559個、“品字標”企業442家并淘汰企業落后產能1733家，減輕企業負擔1650億元；同時新動能明顯增強，數字經濟核心產業增加值增長13.1%，新增高新技術企業3187家、科技型小微企業10539家。[2]

三、浙江民營企業上市面臨的問題

（一）行業整體層次不高

浙江民營企業主要分布于勞動密集型行業和傳統制造業，附加值低、科技含量低、資源能耗嚴重，因而浙江在信息經濟等新業態崛起的背景下優勢漸失。自2014年來浙江入圍中國民營企業500強的企業數整體減少，2018年入圍企業數首次跌下百家，說明浙江民企應把目光轉向高質量發展。目前，浙江的高端制造業企業、互聯網企業等經營狀況好、成長性高，卻往往是小微企業，發展過程中存在種種瓶頸，難以達到上市的入圍門檻。

（二）人才與技術創新保障力度不夠

1.外來人才歸屬感較弱。浙江民營企業大多為家族企業，但較為封閉的家族所有制可能阻礙企業進一步發展。首先，家族企業領導人退休機制不明確，領導人可能因年齡漸長，創新能力、適應市場變化能力減弱，作出錯誤或無效的決策；其次，家族企業繼承存在若干繼承者相互惡意競爭、繼承者與創始人思想沖突等問題，可能對企業延續造成影響；最后，家族人員為維護自身利益，可能對外來人才存在排斥，使得技術型、創新型人才等難以對企業產生歸屬感，導致企業人才流失。

2.多因素制約技術創新。第一，民營企業人才引入困難，企業內部無法對人才提供全方面的優良待遇或就業人員無法對企業提供高精專業技術都限制了技術創新；第二，內部技術創新或新技術外部引入均具有高風險、高成本、長周期的特點，民營企業往往難以承受創新過程的投入或創新失敗的損失；第三，知識產權制度不完善，知識產權保護力度不足導致常有企業間產品仿制、惡性價格競爭的現象，在一定程度上抑制企業技術創新的積極性。

（三）民企融資難和境外上市風險大

1.融資難。浙江民營企業融資以內部融資為主。根據《浙江統計年鑒》2013-2017年相關數據，認為民間投資=非國有投資-港澳臺投資-外商投資，計算民間投資各資金來源占比，可知近年來浙江民間投資自籌資金所占比例基本在60%以上，保持高位；其他資金來源從2013年的29.95%上升至2017年的31.61%，說明民企融資渠道逐漸拓寬；國內貸款所占比例較前兩者明顯較低，基本在10%左右，可知銀行貸款傾向于風險規避，中小民營企業通過銀行或非銀行貸款進行外部融資比較困難；而國家預算內資金、債券和利用外資，三者所占比例極小，債券占比幾乎可以忽略不計，可見民營企業的直接融資渠道亟待拓寬。

2.民企境外上市有利有弊。地理位置的優勢促進了浙江外向型經濟的發展，境外上市成為浙江民企上市的途徑之一。民營企業通過境外上市或并購重組，引進國外的先進技術、經營管理經驗和高精尖團隊，有利于提高企業管理水平，優化企業治理結構。但是，境外上市需要考慮更多因素：不同的境外資本市場有不同的行業偏好、不同的上市條件和監管標準，上市地與本國之間的政治風險等。[3]民營企業需要獲取大量信息來制定境外上市計劃，但是國內金融信息服務市場與投資銀行、財務顧問公司等金融中介機構均發展不完善，相關專業人才稀缺，而與國外金融中介機構合作可能存在更高的信息不對稱風險。

四、“鳳凰行動”計劃促進浙江民營企業轉型升級的路徑

（一）加快建設完善資本市場

第一，推動股票市場與債券市場發展，拓展直接融資功能，發展創新融資方式；第二，建設專業化中介機構隊伍，重視相關專業人才的本土培育和外來引進；第三，加強資本市場制度建設，加大上市公司和中介機構的信息披露力度，加強各監管機構之間的統一性，嚴厲打擊違法違規行為。

（二）推動企業對接多層次資本市場

企業根據自身的發展定位制定不同的上市目標，發展優良的龍頭企業爭取主板上市，成長性強的高科技中小企業爭取中小板、創業板上市，外向型或新商業模式企業爭取境外上市，全方位拓寬企業上市渠道。并且，政府應與境內外交易所構建全面合作機制，2017年底，深交所決定實施“梧桐工程”以對應 “鳳凰計劃”，支持浙江中小企業的培育及融資，幫助浙江改造提升傳統產業、培育新型產業。[4]這類政策對接將進一步優化企業上市渠道。

（三）增強政府扶持力度和協調機制

第一，政府營造良好的發展環境，出臺扶持民營企業發展的相關舉措，解決民企上市困境以及民營上市公司所面臨的風險；第二，開辟綠色通道，簡化政府部門工作流程，落實“最多跑一次”改革要求，采取“一企一策”“一事一議”等方法，減輕企業股改上市負擔；第三，加大資本市場人才培養引進力度，大力引進上海、北京、深圳三大金融高地的人才，對引入三地金融人才給予特殊傾斜和全面保障。

（作者單位為杭州師范大學經濟與管理學院）

[作者簡介：徐音音（1998—），女，浙江寧波人，本科在讀，研究方向：經濟學。基金項目：本文系2019年杭州師范大學“星光計劃”和杭州師范大學“一師一優課”教改項目《“社會主義市場經濟概論”課專題式教學及其實現路徑探析》階段成果。]

參考文獻

[1] 余勤，章卉.袁家軍在全省企業上市和并購重組推進會上強調：實施“鳳凰行動”加快轉型升級[N].浙江日報，2018-10-10.

[2] 袁家軍.政府工作報告摘要[N].浙江日報，2019-01-28.

[3] 王利松.民營企業境外上市風險分析與對策研究[D].電子科技大學，2011.

[4] 袁華明.“鳳凰行動”引來“梧桐工程”[N].浙江日報，2017-11-22.