農(nóng)村扶貧創(chuàng)業(yè)融資模式及創(chuàng)新

王家琦　朱思源　蘆澤文

摘要：黨的十八大以來，“精準(zhǔn)扶貧”與“大眾創(chuàng)業(yè)，萬眾創(chuàng)新”的政策深入人心，與此同時，農(nóng)村創(chuàng)業(yè)氣氛高漲。然而，大量農(nóng)村創(chuàng)業(yè)人員都會遇到資金不足、融資困難等問題，不僅阻礙了農(nóng)民創(chuàng)業(yè)的積極性，同時也不利于具有良好前途的農(nóng)村創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。因而提出對農(nóng)村創(chuàng)業(yè)融資渠道的優(yōu)劣性比較與模式創(chuàng)新探索便顯得尤為重要，并且對于農(nóng)村創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)氣氛的培養(yǎng)與企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展具有重要的參考意義與價值。

關(guān)鍵詞：農(nóng)村；創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)；融資渠道；精準(zhǔn)扶貧

在農(nóng)業(yè)部的統(tǒng)計數(shù)據(jù)中，我國農(nóng)村各類返鄉(xiāng)下鄉(xiāng)雙創(chuàng)人員達(dá)到700 萬人，新型職業(yè)農(nóng)民超過 1000 萬人。并且隨著我國互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展與農(nóng)村新業(yè)態(tài)的擴(kuò)展，在我國某些地區(qū)，特別是經(jīng)濟(jì)相對較為發(fā)達(dá)的沿海地區(qū)，農(nóng)戶的收入正在由單一的農(nóng)業(yè)收入轉(zhuǎn)變?yōu)橐赞r(nóng)業(yè)收入為主，多種收入渠道共存的復(fù)合收入方式。在國家政策的大力支持與經(jīng)濟(jì)趨勢的發(fā)展驅(qū)動下，農(nóng)村創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)氛圍方興未艾。

然而同時，農(nóng)村小微企業(yè)融資難、融資渠道單一的問題也受到了廣泛的關(guān)注，并且成為了制約農(nóng)村創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展的重要因素。因而如何將理論與實際相結(jié)合，探索研究目前現(xiàn)存的農(nóng)村創(chuàng)業(yè)融資渠道的利弊并且在此基礎(chǔ)上結(jié)合實際情況進(jìn)一步探索創(chuàng)新融資渠道對于指導(dǎo)農(nóng)村小微企業(yè)的發(fā)展具有指導(dǎo)性的作用與意義。本文以黃河沿岸農(nóng)村創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)情況調(diào)研所收集到的大量一手資料為基礎(chǔ)，從而對農(nóng)村創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)融資模式進(jìn)行總結(jié)與創(chuàng)新。

一、農(nóng)村創(chuàng)業(yè)融資現(xiàn)狀

在調(diào)研過程中，大部分農(nóng)民的創(chuàng)業(yè)融資第一選擇是自籌基金或從親朋好友借款，由于農(nóng)民與可抵押與可質(zhì)押財產(chǎn)較少、長期無固定收入、不愿使用信用消費，因而在銀行貸款較為困難，同時各大銀行在農(nóng)村網(wǎng)點分布較少、貸款周期較長、部分優(yōu)惠貸款僅針對返鄉(xiāng)大學(xué)生等特殊人群因素也減少了農(nóng)民對銀行貸款的需求。而由于缺乏一套針對農(nóng)民特點的完整農(nóng)村信用體系，使得農(nóng)村小額貸款相對風(fēng)險較高，并且大量農(nóng)民對貸款利率反應(yīng)敏感，因而也阻礙了金融市場在農(nóng)村的進(jìn)一步擴(kuò)展，非銀行金融機(jī)構(gòu)，如風(fēng)險投資公司、小額貸款公司等不愿向農(nóng)村創(chuàng)業(yè)企業(yè)投資。

總而言之，目前的農(nóng)村創(chuàng)業(yè)以自籌資金與親朋好友資金為主要資金來源，同時政府的政策性扶貧創(chuàng)業(yè)基金也占到了一定比例，金融市場在農(nóng)村創(chuàng)業(yè)融資過程中起到的作用相對較小。

二、農(nóng)村創(chuàng)業(yè)融資的前景

目前的農(nóng)村創(chuàng)業(yè)融資情況決定了大量農(nóng)村創(chuàng)業(yè)企業(yè)還處于家庭作坊的階段，這種現(xiàn)狀不利于生產(chǎn)力的進(jìn)一步釋放，同時也不利于一些潛在的新經(jīng)濟(jì)模式與創(chuàng)新企業(yè)抑或是特色農(nóng)牧企業(yè)的擴(kuò)大再生產(chǎn)。因而在未來，農(nóng)村地區(qū)急需政策性或市場性的新型融資渠道。

當(dāng)前黨和政府制定了許多針對農(nóng)村的轉(zhuǎn)向扶貧貸款政策與相關(guān)財政補(bǔ)貼政策。并且發(fā)揮了積極作用。其主要通過社會保障投入、風(fēng)險分擔(dān)、信用保證、利息貼補(bǔ)、引導(dǎo)基金等帶動民間資金、金融資金進(jìn)入扶貧領(lǐng)域。例如山東省，在2017年上半年篩選近萬家扶貧生產(chǎn)經(jīng)營主體信息上傳至“山東省融資服務(wù)網(wǎng)絡(luò)平臺”，金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)場對接走訪企業(yè)2993次，成功對接扶貧融資金額75.6億元。而在2018年，為緩解農(nóng)村小微企業(yè)融資難的問題，央行又對農(nóng)村商業(yè)銀行及信用社進(jìn)行了定向降準(zhǔn)。在這個過程中，越來越多的農(nóng)民選擇創(chuàng)業(yè)作為走向小康、提高收入的一種方法。因而在未來，農(nóng)村創(chuàng)業(yè)融資渠道應(yīng)進(jìn)一步擴(kuò)展以滿足市場對資金的需求，同時應(yīng)加強(qiáng)商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)在農(nóng)村地區(qū)扶貧創(chuàng)業(yè)融資中的作用，使得政府、個人、商業(yè)組織、公益組織及公共機(jī)構(gòu)多方協(xié)作，形成合力，從而使得農(nóng)村地區(qū)融資難的問題得以解決。

三、現(xiàn)存農(nóng)村創(chuàng)業(yè)融資渠道

本文以黃河沿岸創(chuàng)業(yè)調(diào)研數(shù)據(jù)為依據(jù)，總結(jié)了如下數(shù)種創(chuàng)業(yè)融資渠道與其利弊。目前常用的農(nóng)村融資渠道可分為三大類，以政府、非政府公益組織等為主的撥款與無償援助、基于債務(wù)債權(quán)人關(guān)系到期還本付息的債權(quán)性融資、基于投資人與被投資人關(guān)系的從企業(yè)長期發(fā)展中尋求紅利的股權(quán)性融資。

（一）債權(quán)性融資渠道

在幾種融資方式中，債權(quán)融資是最廣泛的也是最初始的融資方式。特別對于農(nóng)村創(chuàng)業(yè)者來說，其首次創(chuàng)業(yè)的第一選擇便是借款，而以借款途徑的不同，可以將常用的債權(quán)性融資分成如下幾種。

1. 親朋好友借款

親朋好友借款是債務(wù)人與債權(quán)人以彼此之間的親緣關(guān)系或情感關(guān)系作為借款基礎(chǔ)而非統(tǒng)一恒定標(biāo)準(zhǔn)的一種常見融資方式。近些年，隨著我國金融市場化的不斷推進(jìn)與經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，這種傳統(tǒng)融資方式在各融資渠道中所占的權(quán)重正在不斷減小。然而由于農(nóng)村金融市場相對較為薄弱，農(nóng)村融資創(chuàng)業(yè)發(fā)展時間相對較短等原因，從親朋好友中借款仍然是農(nóng)村中最為廣泛的融資渠道。此種方式較其他外源性融資來說要求較低，并且在借款的償還方式與償還期限上的處理更為靈活。其非正規(guī)化的特點決定了在推動更多的創(chuàng)業(yè)者成功方便地融到公司建立的第一筆資金的同時也存在著很多局限。

此種創(chuàng)業(yè)融資方式由于無法受到相關(guān)政府部門與第三方監(jiān)管，因而在實際操作中違約概率遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于其他正規(guī)融資模式。并且存在著貸款數(shù)額較低，僅適用于初期小投資階段，若意圖擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，則親朋好友借款的融資方式便顯得無能為力。

2. 銀行貸款

隨著我國金融市場的不斷發(fā)展與銀行網(wǎng)點與信用社辦事機(jī)構(gòu)向農(nóng)村的擴(kuò)張，銀行貸款所占規(guī)模也在不斷擴(kuò)大，并且中央銀行也常常制定農(nóng)村優(yōu)惠貸款政策與定向無息貸款，如現(xiàn)在政策便有針對貧困戶的5萬元無息貸款，凡是符合相關(guān)政策要求的貧困建檔農(nóng)戶均可以申請該項貸款。除此之外，為了環(huán)節(jié)農(nóng)村地區(qū)融資難的問題，近些年央行也出臺了多項定向降準(zhǔn)政策，并且引入了普惠金融業(yè)務(wù)，可以為授信額度不超過500萬的小微企業(yè)等提供經(jīng)營性的貸款援助，針對農(nóng)村地區(qū)，也可以為農(nóng)戶提供生產(chǎn)經(jīng)營、創(chuàng)業(yè)擔(dān)保等具有特色的貸款業(yè)務(wù)。

然而銀行貸款依然具有其局限性。從需求方的角度，也就是需要進(jìn)行融資的農(nóng)村創(chuàng)業(yè)者。他們不愿進(jìn)行銀行貸款主要受制于三個因素。其一是金融意識相對單薄，在農(nóng)村傳統(tǒng)親戚朋友之間的借貸關(guān)系中很少有利息一說，然而絕大多數(shù)銀行貸款是需要借款者還本付息的，政策性的無息貸款很難完全覆蓋農(nóng)村創(chuàng)業(yè)者的資金需求。其次則是由于銀行貸款所需程序較為復(fù)雜，常常需要通過各種方式了解借款者的誠信情況與還款能力，并且由于農(nóng)民可變現(xiàn)資產(chǎn)價值較低、沒有穩(wěn)定的工作，這也決定了通過銀行貸款的數(shù)額有限，而農(nóng)民常常屬于風(fēng)險厭惡者，需要抵押或質(zhì)押品的大額貸款使他們面臨著傾家蕩產(chǎn)的心理壓力，這種壓力使得一部分農(nóng)民對銀行貸款望而生畏。最后則是銀行貸款對資金的使用方向要求較為嚴(yán)格，而農(nóng)村創(chuàng)業(yè)者公司較小，對合規(guī)問題不重視，對資金使用的靈活性需求較大，因而資金使用要求的嚴(yán)格也在一定程度上減少了農(nóng)村創(chuàng)業(yè)者從銀行貸款的需求。

相對應(yīng)地從資金供給方也就是銀行的角度進(jìn)行分析，阻礙銀行與信用社貸款給農(nóng)民的原因亦有很多。從銀行所面臨風(fēng)險的角度考慮，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的自然風(fēng)險、市場風(fēng)險都太大，涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)針對農(nóng)民發(fā)放的大部分都是信用貸款，一旦出現(xiàn)市場風(fēng)險，很難有第二還款來源。另外，在同等風(fēng)險程度下，貸款給其他類型企業(yè)往往可以獲得更加豐厚的利息。

3. 非銀行金融機(jī)構(gòu)借款

在各種債務(wù)性融資方式中，非銀行金融機(jī)構(gòu)貸款所占比例相對較小，但在近些年出現(xiàn)了上升的趨勢，與之相對的是親朋好友之間借款在融資總額中所占的比例正在縮小。隨著我國金融開放的步伐不斷加大，非銀行金融機(jī)構(gòu)在未來融資過程中所起到的作用不可小覷。例如小額信貸公司、融資租賃公司、P2P網(wǎng)貸平臺等民間貸款公司正在金融市場中起到越來越重要的作用。相較于傳統(tǒng)借款融資方式，新型融資公司與平臺具有放款快、資料與信用審核較為寬松、資金使用自由等多種優(yōu)點。但同時，融資者也要為這些優(yōu)點買單，相較于其他傳統(tǒng)融資方式，從非銀金融機(jī)構(gòu)處借款需要付出更高的利息，而這一點也是非銀金融貸款的顯著特點。因而農(nóng)村創(chuàng)業(yè)者在通過非銀金融渠道進(jìn)行貸款融資時應(yīng)特別考慮到單位資金成本，從而做出合理決策。同時非銀金融還具有在農(nóng)村地區(qū)設(shè)立營業(yè)網(wǎng)點較少的劣勢，不過隨著互聯(lián)網(wǎng)在國內(nèi)的普及，這一缺陷正在被逐步彌補(bǔ)。

（二）股權(quán)性融資渠道

農(nóng)村創(chuàng)業(yè)融資一般具有企業(yè)規(guī)模小、初始融資金額少、經(jīng)營風(fēng)險較大的特點，因而在進(jìn)行股權(quán)融資時也會受到一定程度的限制，但進(jìn)行股權(quán)融資的同時也避免了之后還本付息的壓力，其主要通過如下幾種股權(quán)渠道進(jìn)行融資。

1. 合伙制

此種方式與親朋好友之間借款相似，資金來源均是與創(chuàng)業(yè)者有血緣或情感關(guān)系的人員。此種方式然而相較于債權(quán)融資來說，股權(quán)融資的長期性決定了出資方與融資方之間必須達(dá)成對公司運營方式、資金使用方向、未來經(jīng)營前景等方面的一致。其優(yōu)點在于對于創(chuàng)業(yè)者來說無需擔(dān)心未來資金償還的問題，出資方與融資方均以其所出資金對公司承擔(dān)有限責(zé)任，減輕了融資者的償款壓力。同時，在我國法律的規(guī)定下，彼此之間還可以依據(jù)公司的需要以資產(chǎn)折價入股的方式來進(jìn)行融資，從而降低創(chuàng)業(yè)公司初始階段在固定資產(chǎn)需求方面的資金壓力，間接獲得了融資。然而也由于農(nóng)村創(chuàng)業(yè)公司規(guī)章制度制定不嚴(yán)格，因而在利潤與債務(wù)分配方面容易產(chǎn)生糾紛。

2. 非銀行金融機(jī)構(gòu)股權(quán)投資

此種方式在所有融資渠道中所占比例最小，不同于其他創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資，由于農(nóng)村創(chuàng)業(yè)企業(yè)的經(jīng)營方向大多集中于利潤率相對較低并且行業(yè)內(nèi)部競爭激烈的食品業(yè)、低端制造業(yè)與傳統(tǒng)手工業(yè)，導(dǎo)致了其具有經(jīng)營風(fēng)險大、相對利潤率低、未來前景不明朗的性質(zhì)，因而對新興的風(fēng)險投資與股權(quán)投資公司的吸引力較低，只有少部分特點鮮明，具有技術(shù)壁壘的科技型或創(chuàng)新型企業(yè)才能順利獲得非銀金融機(jī)構(gòu)的股權(quán)融資。并且在現(xiàn)實操作中，外部資本的介入也稀釋了創(chuàng)業(yè)者的公司控制權(quán)，這也會導(dǎo)致后期公司經(jīng)營的方向出現(xiàn)改變。除此之外，對于創(chuàng)業(yè)者來說，由于其手中所擁有的股權(quán)是有限的，注定了用來融資的股權(quán)比例是有限的，因而若在后期公司無法提升其估值，則創(chuàng)業(yè)者也很難融到更多的資金以改善公司財務(wù)狀況。

（三）政策撥款與無償援助

近些年，我國對于農(nóng)村地區(qū)的創(chuàng)業(yè)項目的支持力度不斷加大，正在逐步形成財政優(yōu)先保障、金融重點傾斜、社會積極參與的多元投入格局，因而對于農(nóng)村創(chuàng)業(yè)者，及時按照政策要求申請相關(guān)的補(bǔ)貼與援助也可以緩解資金壓力。比如近年來自主創(chuàng)業(yè)的農(nóng)民可向勞動保障部門申請城鄉(xiāng)下崗失業(yè)人員小額擔(dān)保貸款，并按央行標(biāo)準(zhǔn)利率的50%給予貼息。同時針對符合政策規(guī)定的創(chuàng)業(yè)者各級政府還會提供適當(dāng)?shù)膭?chuàng)業(yè)補(bǔ)貼并予以減免行政事業(yè)性收費或給予一定的稅收優(yōu)惠。

與此同時，如高校創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)中心、公益慈善基金等組織也在精準(zhǔn)扶貧的過程中為農(nóng)村創(chuàng)業(yè)者帶來了或直接或間接的資金支持。當(dāng)下也存在著由政府牽頭，引領(lǐng)社會資本參與的政策基金，也被稱為政府引導(dǎo)基金，由于這種基金的多元性，正在成為扶貧創(chuàng)業(yè)融資道路上的鐵甲軍。以湖北高投為例，通過招商投資聯(lián)動、投資信貸聯(lián)動、政府市場聯(lián)動、城市鄉(xiāng)村聯(lián)動，其發(fā)揮了資本紐帶作用，實現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)培育與扶貧攻堅新突破。在如此背景之下，符合政策要求的農(nóng)村創(chuàng)業(yè)者將此類組織作為融資媒介對其企業(yè)發(fā)展將會起到促進(jìn)作用，不過同時也要注意此種方法融資金額相對較小，并且大部分項目僅能進(jìn)行一次性融資。因而對于需要多次融資的創(chuàng)業(yè)企業(yè)仍需要探求其他融資路徑。

四、農(nóng)村創(chuàng)業(yè)融資渠道的創(chuàng)新

金融創(chuàng)新與實體行業(yè)的成長相輔相成，隨著創(chuàng)業(yè)氣氛的不斷濃厚與精準(zhǔn)扶貧工作的不斷推進(jìn)，對農(nóng)村扶貧創(chuàng)業(yè)融資渠道的進(jìn)一步創(chuàng)新也成為了一個值得討論的問題。然而當(dāng)下農(nóng)村與金融市場接觸面較小，金融機(jī)構(gòu)難以對農(nóng)村創(chuàng)業(yè)項目與創(chuàng)業(yè)者的情況做出判斷，因而建立政府與民間資本相結(jié)合的復(fù)合型農(nóng)村創(chuàng)業(yè)融資渠道對未來農(nóng)村創(chuàng)業(yè)融資的發(fā)展具有重要意義。

（一）融資租賃

融資租賃是指出租人根據(jù)需求方的請求，與第三方供貨商簽訂合同，根據(jù)此合同，出租人出資購買需求方所需要的設(shè)備。同時，出租人與需求方訂立租賃合同，將設(shè)備對需求方出租，并向需求方收取相應(yīng)的租金。融資租賃也是一種在國際上廣泛運用的租賃形式，常在企業(yè)現(xiàn)有流動資金不充足的情況中應(yīng)用。而在農(nóng)村創(chuàng)業(yè)過程中，絕大部分融資者的資金使用方向是購買生產(chǎn)所必需的機(jī)器設(shè)備等固定資產(chǎn)。鑒于大額融資相對較為困難，因而采取融資租賃的方式可以延長資金融通期限，從而緩解資金緊張問題，提高農(nóng)村小微企業(yè)的融資能力。同時農(nóng)村創(chuàng)業(yè)者還可以根據(jù)自己的實際情況選擇直接融資租賃、經(jīng)營性租賃、出租回售等多種融資租賃模式。

（二）擔(dān)保貸款

擔(dān)保貸款是以第三人為借款人提供相應(yīng)的擔(dān)保為條件發(fā)放的貸款，可以是人的擔(dān)保或物的擔(dān)保。通過這種方式，可以在一定程度上解決因信用體系不健全而引起的銀行貸款困難問題。在實際操作中，可以尋找愿意承擔(dān)風(fēng)險的第三方擔(dān)保貸款公司為貸款人進(jìn)行擔(dān)保從而解決相應(yīng)的融資難問題。如福建南安市蓉中村與南安農(nóng)商銀行進(jìn)行合作，在村民融資時提供增信服務(wù)，村黨委對村內(nèi)土地等固定資產(chǎn)流轉(zhuǎn)進(jìn)行協(xié)調(diào)，同時對村民的信用進(jìn)行評定，以貸款來引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，形成增信服務(wù)的良性循環(huán)。但此種做法的缺點在于融資人需要付出較高的擔(dān)保貸款利率。

為了解決上述問題，農(nóng)村創(chuàng)業(yè)者之間還可以通過成立“小微企業(yè)聯(lián)盟”的形式對自身企業(yè)進(jìn)行增信。創(chuàng)業(yè)者可以自愿加入聯(lián)盟，在一位成員需要融資時，其他企業(yè)可以以資產(chǎn)為其進(jìn)行貸款擔(dān)保。此種做法類似于保險的風(fēng)險共擔(dān)機(jī)制，將融資者的違約風(fēng)險進(jìn)行了分?jǐn)偟耐瑫r減少了融資費用。

（三）股權(quán)眾籌

股權(quán)眾籌是依托于互聯(lián)網(wǎng)平臺的股權(quán)融資模式。項目發(fā)起者依托互聯(lián)網(wǎng)平臺為媒介，以股權(quán)作為資金籌集回報的一種新型的股權(quán)籌資方式。許多個人投資者通過平臺的匯集和資源整合支持一些項目的發(fā)展；許多項目也借助平臺的規(guī)模優(yōu)勢實現(xiàn)融資，這種方式能夠很好的滿足投資者項目方的需求。股權(quán)眾籌融資在我國還屬于起步階段，運營平臺相對較少且國內(nèi)絕大多數(shù)為高風(fēng)險的無擔(dān)保股權(quán)眾籌，無論對于資金需求方還是資金供給方來說都存在著一定的法律風(fēng)險與政策風(fēng)險。而在農(nóng)村創(chuàng)業(yè)項目中，由于固定資產(chǎn)具有保值性并且可以通過抵押換取現(xiàn)金，因而如民宿、特色農(nóng)家樂等重資產(chǎn)創(chuàng)業(yè)項目使用該方法融資的占比較大。

五、結(jié)語

推動農(nóng)村扶貧創(chuàng)業(yè)融資發(fā)展，政府、公益組織與民間資本的力量缺一不可，在過去，政府往往是助推企業(yè)融資的先行軍。但若想進(jìn)一步拓寬農(nóng)村小微企業(yè)的融資渠道，使得資金需求方與資金供給方可以達(dá)成雙贏，這就需要在融資的手段上推陳出新，通過類似融資租賃等更加有效的融資渠道從而提高資金的利用效率與企業(yè)的經(jīng)營能力。同時還應(yīng)結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)交易記錄等進(jìn)一步建立完善具有農(nóng)村特色的征信體制，以解決信用風(fēng)險難以衡量這個阻礙農(nóng)村創(chuàng)業(yè)者融資的普遍問題。同時加快農(nóng)村土地確權(quán)政策與法律規(guī)定的完備進(jìn)程，從而使融資者有產(chǎn)可押，有地可抵。

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（作者單位：王家琦，天津財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院；朱思源、蘆澤文，天津財經(jīng)大學(xué)統(tǒng)計學(xué)院）