企業財務風險的成因與防范措施

張健青

摘要：財務風險是企業經濟活動中的常見現象，并且已然成為當代財務管理中的主要研究內容。企業財務風險產生的原因，不僅包含了不可控的客觀原因，比如財務活動的環境變化等原因，還包含了復雜的主觀原因，比如企業人員的風險意識不夠全面等原因。在現有的大背景下客觀地對財務風險進行剖析，并且相應地采用具體措施來將財務風險的發生概率降到最低，整體產生較強的有利于企業生存及其成長的有效保障。

關鍵詞：企業；財務風險；風險原因；防范策略

一、財務風險的概述

財務風險具體而言是指企業在財務結構上的不合理，在融資上的不恰當使得企業可能無法按期支付負債融資所應付的利息，進而導致了不利于投資者的風險，比如降低了預期收益。財務風險雖然不能消除殆盡，但是企業決策者或管理者可以采取有效措施，將財務風險控制在較低的水平，合理管控風險。

國內某集團創辦于1996年，是一家國內規模較為大型的OEM型玩具的生產商。當時的世界五大玩具品牌中的第三名，并于2006年9月成功在香港聯交所上市。到2007年時，銷售額已超過9.5億元。但是由于未做好財務風險的分析，截至到2008年6月底集團總資產8.35億元，總負債6.32億元，其中流動負債5.3億元，資產負債率為75.7%，速動比率為0.6，存在巨大的財務風險。

二、企業財務風險形成的原因

（一）企業財務風險形成的客觀原因

負債經營是企業財務風險形成的主要原因，而不設置底線的企業負債融資有很大程度上會形成企業的財務風險。對大多數企業來說，企業財務活動是在一個具有復雜性、多變性與不穩定性的環境內存在，我們可以在合理適當的范圍內運用負債經營企業，不僅可以減少企業在發展運營中所需的資本成本，還可以將企業的盈利提升。但是，如果我們在使用負債時，安排得不合理，就會造成大規模負債的增加，這不僅僅是財務成本方面的增加，還大大加重了企業的財務危機，從而導致企業的倒閉或者破產。

專業化發展與多元化發展是大部分企業所要選擇的兩個發展方向。在多元化發展中一方面可以提升企業綜合發展能力與市場競爭力，但另一方面，企業若是在能力較低的情況下進行業務擴增，市場風險則會加劇上升，并且其多樣化的發展方向未必能面面俱到，而相關市場信息的獲取不全也會增大財務風險。

企業財務活動是在一個復雜多變的環境之中，而經營中資金結構的不合理是造成企業財務風險的重要因素之一。資金結構指的是企業內各類資金的構成及其比例的關系，其中最主要影響在于負債的構成關系以及其間的比例關系中所占比重。將資金結構進行合理的安排，不僅可有效地將企業的成本降低，還能為企業帶來可觀的收益。

（二）企業財務風險形成的主觀原因

財務風險意識是財務管理人員應該具備的基本素養之一，涉及到財務管理人員的知識儲備和實操經驗。如果企業的財務管理人員的財務風險意識能力不足以支撐他所在崗位的要求，處理財務風險突發事件的經驗缺乏，則企業的財務風險控制和防范能力就會變弱。財務風險意識的薄弱，將影響財務風險的發生時間與狀態，以及處理與應對風險的速度。

財務管理制度指的是為加強財務管理，根據國家相關法律、法規以及上級財務制度，結合企業實際情況所制訂的適用于本企業的制度。企業中的財務管理制度與財務風險有著密不可分的聯系，一旦財務管理制度出現漏洞，財務風險將隨即而至，因此可見完善的財務管理制度的重要性。

在我國現如今的大多數企業中，往往存在著經驗決策和主觀意識決策的問題，然而這兩種決策的方式又是需要有很強的經驗作為支撐才可以做到零失誤。在企業相關人員進行財務決策時，如果不深入市場進行調查研究，發生財務失誤的幾率就會陡然上升，而一旦發生決策性的失誤，財務風險就隨即而來，將會給企業帶來巨大的損失。

三、企業財務風險的分析

（一）企業財務風險的主要特征

在資金的籌集、運用、累積和分配等方面都必然隱藏著財務風險的影子，可以說，企業財務監管的方方面面理應考慮到財務風險的因素。財務風險既可以是在一些特定的條件下、一個特定時期內發生的，又可以是在你毫無察覺或剛有一絲察覺的條件下發生的，再或者它的出現毫無征兆，突然產生影響，具有較大的不確定性。

財務風險從來不受人主觀意志變化而改變，它必然是客觀存在的。所有的企業都無法消除財務風險，想要徹底回避財務風險是不可能的，但是我們可以做到的是通過財務管理人員的相關經驗和現有的技術手段來應對財務風險，進而做到降低由此造成的經濟損失。

眾所周知，高風險，高回報（收益）。由此得知，風險與收益往往是成正比的關系，財務風險越大，收益反而會越高；從反方面看，財務風險越低，收益也將會降低。

財務管理人員可以運用概率論、統計學、大數據分析等相關知識來度量所在企業潛在的或者已存在的財務風險，進而我們便可以了解財務風險，最終控制財務風險。

（二）關于財務風險的企業收益角度的分析

對企業的財務風險進行分析時，首先可以從企業收益的角度進行分析，包括三個方面：一是主要經營的業務利潤，也就是營業收入與其營業成本、營業稅金及附加的差額。二是經營業務的利潤，也就是主營的業務利潤與管理用度、財務用度及銷售用度的差額。三是利潤總額，也就是營業利潤與營業外收支和其他業務收支的差額。

在以上這三個利潤中，如果上述提到的營業利潤是盈利，而利潤總額是虧損，則表示企業的營業外支出和其他業務支出過多，容易引發財務風險；若主營業務利潤為盈利，而營業利潤為虧損，則說明管理性支出、財務費用及銷售費用過高，企業管理及銷售組織結構龐大，負債過高，支付利息多。而如果主營業務利潤是虧損，則說明企業的產業結構不合理，其企業的財務風險就已經非常嚴重了。

（三）關于財務風險的資產負債構成的分析

對企業的財務風險進行分析時，還可以從資產負債的角度來分析，從這個角度出發依舊可分為兩種情況：第一個是企業負債總額大于企業所有者權益總額，資產負債率過高，企業所有者權益在企業資產總額中所占的比重較小，從而發生財務風險的概率偏大，在這種情況下，若是做一些相應的預防措施則可以有效減少風險帶來的損失。第二個是速動資產大于流動負債，即速動比率大于1，在這種情況下，企業發生財務風險的概率較小。

（四）關于財務風險的財務制度角度的分析

財務制度也是企業財務風險分析中一個不可忽視的方面，完善的財務制度是整個財務工作的靈魂，其重要性不言而喻。然而在目前我國一些企業的財務制度仍然存在缺陷與漏洞，這是相關領導與財務人員失職造成的，而并非其他不可避免的因素。這是大多數企業應該反思的問題，主要在于領導人能力的提升與相關財務人員業務能力的學習，否則由此造成的財務風險將是巨大的，不可預測，不可估計的。

四、企業財務風險的防范措施

（一）加強對財務風險的控制

財務風險的控制一般分為籌資風險控制、投資風險控制、資金回收和收益分配風險控制四種，由此財務風險的控制主要著手這四個方面即可，企業應對籌資、投資、資金回收和收益分配四個方面加強管理與控制。在現如今的市場經濟大背景下，籌資活動是一個企業的開始，決定了企業開始階段的資金流量，所以這一步要做好充足的準備。首先應該充分利用這部分籌得的資金，以此增強企業的盈利能力與抵抗風險能力，其次就是建立一個相對完善的資金結構，適當舉債，充分利用財務杠桿，使得這部分資金發揮最大效益，最后還可以設置一個償債準備金，就是提前準備出一部分資金用于償還債務，以防不備。

（二）加強對企業財務風險的防范

財務風險防范是企業內有關成員應該形成并具備的基本職業品質。企業應該掌握相關的對財務風險進行有效防范的辦法，建立并健全完善的防范財務風險的長效機制，在識別財務風險、估計財務風險、研究財務風險的基礎上利用自己的專業知識與長時間積累的經驗，還有企業人員的相互合作，積極應對財務風險的發生。

（三）提高企業中財務人員的風險辨識水平

企業領導者、經營者和相關的財務人員應該加強對企業內部人員的培訓，以此加強他們的風險意識。與此同時，企業的相關領導者也要與時俱進，發揮好自身的領導力、決策力，增強風險意識。在提高財務人員風險意識方面，首先企業可以定期為財務人員作相關的培訓，其次，要完善自己的財務管理系統，使其豐富化，定期召開總結會，目的就是讓企業的領導者與員工都要建立較強的風險防范意識。

（四）完善企業的預測機制

企業擁有一個完善的財務預測系統，將會是應對財務風險的一把利刃，不僅可以將財務風險進行有效的風險規避，還可以使決策者做出更好的有利于企業的決策，更加精準的做好財務預算。企業通過對財務風險的預測，將會為企業贏得更多的發展空間，從而可以減少企業的損失。如果企業在風險來臨之際，就已經在這之前預測出了它的到來，那么這將是很有利于企業發展的，正所謂，預則立，不預則廢。

（五）完善企業的風險管理機制

企業的風險管理機制不僅包含了前述的預測機制，還包括識別、分析與控制這三個方面。只有將這幾方面有機結合，才可以發揮更強大的管理作用。企業應該加強財務風險管理機制的建設，形成自己的一套完整的機制，將財務風險降到最低。

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（作者單位：國家安全生產監管總局通信信息中心）