P2P網(wǎng)絡(luò)平臺中借貸雙方的博弈

張哲

[摘 要] P2P網(wǎng)絡(luò)平臺作為互聯(lián)網(wǎng)金融的重要組成部分，具有聚集民間閑散資金、擴(kuò)大投資、拉動經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要作用。文章以P2P網(wǎng)絡(luò)平臺中借貸雙方的博弈為研究對象，通過設(shè)定博弈模型具體分析借貸雙方的相互作用，并提出我國P2P網(wǎng)絡(luò)平臺的發(fā)展建議。

[關(guān)鍵詞] P2P網(wǎng)絡(luò)平臺 博弈分析 借貸雙方

中圖分類號：F832.479 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A

一、P2P網(wǎng)絡(luò)平臺

快速發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)對人們生活方方面面的影響越來越大。互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和精神與傳統(tǒng)金融行業(yè)相結(jié)合的產(chǎn)物，是社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的趨勢所在。P2P網(wǎng)絡(luò)平臺是互聯(lián)網(wǎng)金融中最為代表性的模式之一。P2P網(wǎng)絡(luò)借款，又稱點(diǎn)對點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)借款，是一種將小額閑散資金聚集起來并借貸給有需求人群的一種民間小額借貸模式[1]。

P2P網(wǎng)絡(luò)平臺打破了原有銀行對資金借貸的壟斷，且相比較于傳統(tǒng)銀行，P2P更加便捷，手續(xù)少，時間短，對傳統(tǒng)信貸行業(yè)形成了強(qiáng)烈的沖擊[2，3，4]。P2P平臺可以有效地聚集社會閑散資金，提高資本使用效率，促進(jìn)社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展。我國P2P網(wǎng)絡(luò)平臺處于發(fā)展初期，各項法律法規(guī)和監(jiān)管尚未到位，風(fēng)險巨大，國內(nèi)已出現(xiàn)多起P2P平臺的跑路事件[5，6]。由此可以看出，P2P網(wǎng)絡(luò)平臺在我國有著較好的發(fā)展?jié)摿Γ瑫r需要相應(yīng)的深入研究進(jìn)行監(jiān)管和規(guī)范。

目前，國內(nèi)的P2P網(wǎng)絡(luò)平臺按照交易模式劃分，大致劃分為三種模式[7]。一是純線下模式，這種模式以宜信為代表，通過線下直接簽署合同完成交易，這類平臺在全國鋪設(shè)網(wǎng)點(diǎn)較多。二是線下和線下結(jié)合模式，目前大部分都是這種模式，線上申請借款線下進(jìn)行審核，投資人投資不會受地理位置影響，通過P2P平臺可以直接投資。同時，平臺承諾保本保息。三是純中介模式，平臺只是作為中介不參與借貸雙方交易，這種模式在國內(nèi)只有拍拍貸公司使用[8]。

二、P2P網(wǎng)絡(luò)平臺的博弈

基于對P2P網(wǎng)絡(luò)平臺的現(xiàn)實分析，文章采用以下模型對問題進(jìn)行研究。文章對構(gòu)建有違約懲罰機(jī)制的P2P平臺兩種模型進(jìn)行比較分析。因為在現(xiàn)實生活中達(dá)不到我們理想中的完全信息博弈，所以，文章的模型是不完全信息的博弈。

（一）模型中的假設(shè)

文章假設(shè)：①參與博弈各方都為理性人，使自己的收益最大化；②所有資金都為一次性到賬，不考慮貨幣的時間價值；③借款人負(fù)擔(dān)所有交易成本，貸款人不用負(fù)擔(dān)收益所帶來的成本。

（二）有違約懲罰機(jī)制的P2P平臺模型

（四）模型整體分析

加大借款人的誠信還款概率，同時提高P2P平臺的利率，是P2P高速發(fā)展的趨勢。誠信概率越高，利潤越高，貸款人的投資欲望就越大，行業(yè)才能發(fā)展起來。當(dāng)P2P平臺方能夠提供足夠高的利潤并且提供違約時較為可信的擔(dān)保時，即使借款人誠信概率較低，貸款人也將有較大的可能性選擇出借資金。

三、對我國P2P網(wǎng)絡(luò)平臺的發(fā)展建議

我國P2P平臺的發(fā)展正處于起步階段，主要存在缺乏有效政府和行業(yè)監(jiān)管、個人征信系統(tǒng)不完善、企業(yè)風(fēng)險控制能力差等方面的問題。

（一）完善政府監(jiān)管和法律法規(guī)，加強(qiáng)行業(yè)自律

行業(yè)健康有序地發(fā)展，離不開監(jiān)管與市場的共同努力，只有市場的創(chuàng)新與監(jiān)管的博弈達(dá)到動態(tài)平衡，整個金融行業(yè)才能高速發(fā)展。政府方面，既要重視與尊重市場規(guī)律，給予行業(yè)自由發(fā)展的空間，又要對行業(yè)整體發(fā)展進(jìn)行適度干預(yù)，避免市場失靈。法律方面，則需要盡快完善相應(yīng)的法律法規(guī)，明確責(zé)任劃分，保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益。從行業(yè)自身來說，需要確立行業(yè)規(guī)范，加強(qiáng)行業(yè)自律，用行業(yè)自身監(jiān)管來替代部分政府行政監(jiān)管。

（二）提高企業(yè)風(fēng)險控制意識，加強(qiáng)風(fēng)險控制能力

風(fēng)險控制是金融行業(yè)的核心。互聯(lián)網(wǎng)金融作為互聯(lián)網(wǎng)和金融的結(jié)合體，在原來金融行業(yè)的傳統(tǒng)風(fēng)險上又增添了互聯(lián)網(wǎng)的安全和技術(shù)風(fēng)險，這使得風(fēng)險控制尤為重要。所以，企業(yè)必須提高自身的風(fēng)險控制意識，加強(qiáng)自身風(fēng)險控制能力。企業(yè)要將互聯(lián)網(wǎng)的大數(shù)據(jù)技術(shù)發(fā)揮出優(yōu)勢，建立完整的風(fēng)險控制系統(tǒng)，將互聯(lián)網(wǎng)與金融深度結(jié)合統(tǒng)一。同時，要健全操作制度，規(guī)范操作流程。最后，應(yīng)建立完善的網(wǎng)絡(luò)安全機(jī)制，防止網(wǎng)絡(luò)病毒及黑客的攻擊，保護(hù)用戶權(quán)益。

（三）加快信用評級體系的建設(shè)，加強(qiáng)信用信息交換

信用問題向來是金融行業(yè)最重視的方面之一。而整個互聯(lián)網(wǎng)金融更是將用戶信用放在首位。沒有完善的信用體系，互聯(lián)網(wǎng)金融將會陷入發(fā)展停滯的境地。所以，必須加快信用評級體系的建設(shè)，模仿和創(chuàng)新國外先進(jìn)信用體系，形成具有我國特色的、符合我國資本市場實情的信用評級。同時，要發(fā)揚(yáng)互聯(lián)網(wǎng)開放、分享的精神，進(jìn)行個人和企業(yè)信用信息的交換與共享。充分發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)和云計算的特點(diǎn)，交換信用信息，消除信息不對稱，建立系統(tǒng)且全面的信用評級機(jī)制。

四、結(jié)語

隨著中國利率市場化的改革進(jìn)程，P2P平臺在我國有了飛速的發(fā)展。P2P網(wǎng)絡(luò)平臺作為一種新型的民間借貸方式，正在無聲無息中改變著人們的生活和我國的經(jīng)濟(jì)格局。但同時，人們也應(yīng)該清楚地認(rèn)識到在其蓬勃發(fā)展的背后所存在的各種問題。文章從博弈論的角度對P2P平臺中借貸雙方的博弈進(jìn)行了分析，從另一個角度對P2P平臺的運(yùn)作機(jī)制進(jìn)行了研究，得出了借款人的誠信概率和P2P平臺的貸款利率是P2P平臺發(fā)展的關(guān)鍵。最后，從整個P2P行業(yè)的現(xiàn)狀和國外P2P平臺的發(fā)展進(jìn)行思考，得出了對我國P2P平臺發(fā)展的幾點(diǎn)建議。筆者希望通過這些建議，可以對我國P2P平臺的發(fā)展提供一些幫助，促進(jìn)我國P2P平臺的穩(wěn)定持續(xù)的發(fā)展。

參考文獻(xiàn)

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