繼續小幅走低（2019年1月26日-2019年2月1日）

珠江航運運價指數

2019年2月1日，廣州航運交易所發布的珠江航運綜合運價指數繼續小幅走低，報收943.62點，較上個報價期下跌0.42點。臨近年關，多數工業企業已進入停產停工狀態，市場整體氛圍清冷。本期珠江水系集運指數報收879.86點，較上期下跌0.36點；珠江航運散貨指數繼續走弱，報收1031.67點，較上期下跌0.51點。

2019年2月1日，廣州航運交易所發布的珠江航運集裝箱運價指數報收報收879.86點，較上期下跌0.36點。臨近春節，停航船舶逐漸增多，可用運力減少，市場拉運需求整體較少，各航線運價繼續低位運行。內河內貿市場方面，南沙/黃埔/虎門-深圳西、南沙/黃埔-肇慶、南沙/黃埔-江門等航線運價有5元/TEU的上下波動；香港集裝箱總體保持平穩，本期指數波動輕微。內河外貿航線方面，肇慶-南沙、中山至深圳西航線運價上漲10元-20元/TEU，南沙/黃埔-深圳西航線運價有5元/TEU的下調。

2019年2月1日，廣州航運交易所發布的珠江航運散貨運價指數報收1031.67點，較上期下跌0.51點。貿易商在節前基本停止了市場活動，各生產企業也都按部就班進入放假節奏，除了維持正常的生產之外，幾乎沒有額外的生產需求。糧食市場方面，本期南沙-梧州航線運價下跌0.5元/噸；鋼材市場航線運價總體平穩；煤炭市場方面，春節假期將至，貿易商及生產企業陸續進入放假模式，生產及采購積極性均處低位，部分貿易商逆勢囤煤，多條航線漲跌互現，虎門-清遠、黃埔-清遠、南沙-江門航線運價上漲0.2元-3.3元/噸，黃埔-佛山、南沙-佛山、珠海-貴港、黃埔-貴港、虎門-佛山航線運價下調0.5元-1.5元/噸，虎門-清遠、虎門-佛山、黃埔-清遠等航線運價下跌0.3元-1元；礦石市場方面，臨近年尾，需求淡季來臨，水泥需求進一步走淡，本期貴港-南沙的水泥航線運價有所回落，較上期下跌1元-6元/噸。本期沙石自卸船航線運價平穩。

市場綜述

煤炭市場方面。沿海六大電力集團庫存1573.5萬噸，日耗44.26萬噸，可用天數35.55天，日耗環比上周下降18.62萬噸，降至近幾年同期最低水平。與此同時，沿海電廠庫存庫存大幅累積至1573.5萬噸。臨近春節，貿易商及生產企業陸續進入放假模式，高庫存疊加低日耗，沿海電廠補庫積極性大幅降低，生產及采購積極性均處低位，產地及港口煤價均有所回落，整體維持長協煤采購為主。但部分貿易商卻逆勢囤煤，節后榆林煤礦復產率有待考究，進口煤通關量也存變數，港口貨源偏少，資源緊缺現象或將重演，貿易商未雨綢繆成趨勢。隨著強冷空氣再次來襲，北方港口再次封航增多，加之運價跌入成本線以下，停航船舶逐漸增多，國企船舶亦加入停航隊伍，由于運力減少運價超跌遠低于船東成本，跌無可跌部分貨主乘運輸成本低廉開始大量租船屯貨，市場貨盤較大幅度增加而運力略顯不足，運價出現小幅反彈，以進江大船航線上漲較多。

鋼材市場方面。2019年1月份，國內鋼材市場先抑后揚，呈現窄幅波動走勢。由于國內經濟面臨下行壓力，上半月市場心態不穩，今年冬儲積極性較低，螺紋鋼、熱卷價格仍然承壓。隨著政策面回暖，期貨市場走強（部分投機者選擇在期貨上做冬儲），下半月投機性需求升溫，鋼價表現堅挺。巴西的淡水河谷潰壩事故，影響期貨鐵礦石臨近漲停，提振在營業的商家繼續提價，短期內鋼價還是穩中上漲運行，此次事件的后續影響不排除有加劇的可能。隨著價格的傳導，預計鋼價將逐漸走強，然而市場成交低迷，以收尾結賬為主，處于有價無市狀況。

水泥市場方面。全國水泥價格指數（CEMPI）報收152.39點，同比上漲7.86%，環比無變化。長江流域水泥價格指數（YRCPI）報收159.63點，同比上漲8.12%，環比無變化。全國熟料價格指數（CLKPI）報收145.14點，同比上漲12.65%，環比無變化。2018年PO42.5的水泥市場價格（含稅和運費）全部超過300元/噸，其中，拉薩、廣州、杭州分別排在前三位，全年均價都超過500元/噸。水泥市場價格高位穩定運行的主要原因依舊是在需求平穩的情況下，供給壓縮明顯，中央堅持以供給側結構性改革為主線不動搖。為換回碧水、藍天、凈土，2018年以來污染防治攻堅戰不斷發力，在節能減排、錯峰生產、礦山綜合整治、運輸治理等多個環保政策的實施與推動下，水泥的產能發揮被制約。2019年水泥行業有望繼續維持較高的價位和盈利水平，但持續上升的阻力較大。新增產能、差異化錯峰、進口熟料將對局部市場產生階段性的沖擊，但2019年依舊是中央環保治理的重要年份，力度不會明顯減弱，尤其是南部市場，對水泥供給壓縮的影響將持續。

沙石方面。去年，珠三角地區砂石價格快速上漲引發全國范圍關注，河砂價格一度高達280-300元/方，后期砂石價格在高位震蕩。2019年開年，佛山市2019年度境內所有的省、市管河道均為禁采區，禁采區內所有未經許可的采砂行為屬違法采砂行為。茂名化州市公布26道河道禁采區，廣東省砂石市場供需矛盾加劇，加之部分地區非法采砂情況依然存在，廣東河道采砂政策亟需調整。