基于融資租賃視角的中小企業(yè)融資問(wèn)題

鄧智燁

中小企業(yè)數(shù)量占全國(guó)企業(yè)的98%，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起到了很重要的作用，而中小企業(yè)融資困難在全世界范圍內(nèi)廣泛發(fā)生。雖然我國(guó)政府已經(jīng)對(duì)中小企業(yè)的融資提供了很多優(yōu)惠政策，各金融機(jī)構(gòu)也出臺(tái)相應(yīng)的融資優(yōu)惠，但實(shí)際上中小企業(yè)的資金需求與供給仍然不能匹配，資金存在較大短缺。

融資租賃是指將廠(chǎng)房、機(jī)器設(shè)備等固定資產(chǎn)的所有權(quán)和使用權(quán)分離開(kāi)來(lái)，使用權(quán)歸承租方所享有，所有權(quán)歸出租方所享有，貨物供應(yīng)商、出租方和承租方三方簽定相應(yīng)的合同，承租方按照合同所規(guī)定的期間定期支付租金給出租方，租賃合同到期時(shí)，出租方可以收回設(shè)備或?qū)⒃O(shè)備以殘值轉(zhuǎn)讓給承租方。

一、我國(guó)中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀

1.中小企業(yè)管理者融資知識(shí)較少。我國(guó)中小企業(yè)大多為私營(yíng)企業(yè)和家族企業(yè)，缺乏財(cái)務(wù)融資等相關(guān)專(zhuān)業(yè)管理人才。提到融資，現(xiàn)有管理者可能只知道通過(guò)民間借貸以及拉人入伙給股份等形式實(shí)現(xiàn)，而對(duì)其他方式并不了解。目前我國(guó)中小企業(yè)的籌資能力由于企業(yè)管理者的融資知識(shí)的匱乏、財(cái)務(wù)素養(yǎng)的缺失受到了一定的限制。

2.直接融資渠道較窄。直接融資方式主要是通過(guò)資本市場(chǎng)來(lái)實(shí)現(xiàn)，在公開(kāi)的股票市場(chǎng)發(fā)行股票來(lái)融資以及在公開(kāi)的債券市場(chǎng)發(fā)行企業(yè)債券進(jìn)行融資。從發(fā)行股票的融資方式來(lái)看，證券市場(chǎng)門(mén)檻過(guò)高，需要通過(guò)中國(guó)證監(jiān)會(huì)審核，且需要符合一定的標(biāo)準(zhǔn)，這對(duì)于目前的中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，從股票市場(chǎng)中籌集資金非常困難，并且普通中小企業(yè)難以滿(mǎn)足準(zhǔn)入條件。對(duì)發(fā)行債券的融資方式而言，目前我國(guó)企業(yè)的債券市場(chǎng)主要發(fā)行的是信用較高的大企業(yè)、國(guó)家、地方政府等的債券，很少發(fā)行企業(yè)信用等級(jí)較低甚至沒(méi)有企業(yè)信用記錄的中小企業(yè)的債券。因此中小企業(yè)通過(guò)資本市場(chǎng)籌集到資金是一件很難的事情。

3.間接融資渠道不通暢。間接融資渠道是指有中介參與的融資渠道，資金需求端和供給端不直接產(chǎn)生債權(quán)債務(wù)關(guān)系，最典型的中介是銀行等金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，然而由于我國(guó)仍處于快速發(fā)展階段，很少有擔(dān)保機(jī)構(gòu)可以為中小企業(yè)提供融資擔(dān)保服務(wù)，風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)和分散的能力不足，而不完善的機(jī)制也導(dǎo)致機(jī)構(gòu)的擔(dān)保能力不足，難以為中小企業(yè)提供高質(zhì)量的擔(dān)保。

二、我國(guó)中小企業(yè)融資難的原因

1.中小企業(yè)自身的素質(zhì)不高。首先，我國(guó)中小企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果以及現(xiàn)金流量等表現(xiàn)較差。從其資產(chǎn)負(fù)債狀況和利潤(rùn)狀況來(lái)看，中小企業(yè)的盈利能力普遍較低。同時(shí)會(huì)計(jì)賬務(wù)以及報(bào)表失真，透明度較低，財(cái)務(wù)制度不夠完善；其次，我國(guó)中小企業(yè)信用等級(jí)低的問(wèn)題十分嚴(yán)重，主要表現(xiàn)在逃避所欠債務(wù)方面，這將會(huì)讓企業(yè)信用評(píng)級(jí)降低，對(duì)于企業(yè)日后的融資會(huì)造成不良影響；再其次，我國(guó)中小企業(yè)管理水平低下，缺乏完整健全的規(guī)章制度。

2.缺乏有效的法律保護(hù)和金融扶持。健全的法律法規(guī)基礎(chǔ)是企業(yè)發(fā)展必備環(huán)境的基礎(chǔ)，我國(guó)目前雖然存在部分法律法規(guī)與中小企業(yè)有關(guān)，但是那些都只能算從一個(gè)個(gè)側(cè)面來(lái)看待中小企業(yè)。若要全面給予中小企業(yè)以保護(hù)和支持，就需要從各個(gè)角度進(jìn)行分析，然后再針對(duì)中小企業(yè)頒布一個(gè)專(zhuān)門(mén)的法律法規(guī)對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行有效全面的法律保護(hù)。由于大型企業(yè)，特別是國(guó)有企業(yè)背景較為雄厚，因此規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)型的企業(yè)更愿意將資金提供給大型企業(yè)，為中小企業(yè)提供相應(yīng)的金融扶持政策尤為重要。

3.我國(guó)的信用擔(dān)保制度不健全。我國(guó)目前仍在逐漸建立和完善信用擔(dān)保制度和相應(yīng)管理機(jī)構(gòu)。首先，擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資金量普遍偏小。我國(guó)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的平均資金量只有 1 億元左右，民營(yíng)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資金量更小，這制約了其擔(dān)保能力和力度，使得我國(guó)擔(dān)保機(jī)構(gòu)難以得到金融機(jī)構(gòu)的認(rèn)可，擔(dān)保功能十分有限。其次，銀行和擔(dān)保機(jī)構(gòu)之間未進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)。為了降低和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，擔(dān)保機(jī)構(gòu)本應(yīng)該根據(jù)貸款資金的規(guī)模大小和貸款時(shí)間的長(zhǎng)短與銀行簽署一定的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)比例的合同。

同時(shí)我國(guó)還缺乏給中小企業(yè)融資提供幫助的管理機(jī)構(gòu)。許多發(fā)達(dá)國(guó)家通過(guò)建立專(zhuān)門(mén)的服務(wù)組織，既增加了對(duì)中小企業(yè)融資的支持，也能夠更好地管理中小企業(yè)。例如，日本設(shè)立了一個(gè)中小型企業(yè)辦公室，而美國(guó)則設(shè)立了一個(gè)小型企業(yè)管理辦公室。但是，中國(guó)對(duì)中小企業(yè)的管理比發(fā)達(dá)國(guó)家更加分散。同時(shí)沒(méi)有設(shè)立專(zhuān)門(mén)針對(duì)中小企業(yè)融資的政策性金融機(jī)構(gòu)，無(wú)法從根本上解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題。

三、完善中小企業(yè)融資租賃問(wèn)題的建議

1.建立健全法制建設(shè)與相關(guān)扶持。法律法規(guī)的支持是企業(yè)發(fā)展的前提，融資租賃同樣如此。首先，由于監(jiān)管機(jī)構(gòu)眾多，權(quán)責(zé)不明，沒(méi)有受到統(tǒng)一的監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行管制，行業(yè)監(jiān)管較為混亂；其次，監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間各自為政，缺乏互相的溝通，甚至?xí)霈F(xiàn)雙方頒布的條例存在沖突的地方，這對(duì)租賃業(yè)的發(fā)展壯大是十分不利的。

在完善法律法規(guī)建設(shè)方面，我國(guó)應(yīng)頒布相應(yīng)的《融資租賃法》來(lái)專(zhuān)門(mén)針對(duì)融資租賃業(yè)提供法律上的相關(guān)保護(hù)和支持，從而使得融資租賃業(yè)的交易更加規(guī)范。同時(shí)應(yīng)該建立統(tǒng)一的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，對(duì)于租賃企業(yè)的準(zhǔn)入門(mén)檻派發(fā)牌照以及退出標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行界定，對(duì)出租人和承租人雙方的權(quán)益進(jìn)行保護(hù)，為融資租賃業(yè)的健康穩(wěn)定發(fā)展保駕護(hù)航。

2.轉(zhuǎn)變中小企業(yè)“重買(mǎi)輕租”的觀(guān)念。對(duì)于我國(guó)中小企業(yè)而言，大部分只看重資產(chǎn)的所屬權(quán)，而無(wú)法接受采用所有權(quán)與使用權(quán)相分離的融資租賃模式來(lái)使用設(shè)備。由于這種觀(guān)念的影響，許多中小企業(yè)在面臨需要購(gòu)置固定資產(chǎn)設(shè)備時(shí)，極少選擇租賃的方式使用固定資產(chǎn)而是即使沒(méi)有資金去購(gòu)買(mǎi)也要貸款購(gòu)買(mǎi)或者賒賬購(gòu)買(mǎi)。因此，中小企業(yè)需要將觀(guān)念由“資產(chǎn)所有權(quán)”轉(zhuǎn)變?yōu)椤百Y產(chǎn)使用權(quán)”，嘗試去了解融資租賃的優(yōu)勢(shì)，并且了解企業(yè)是依靠資產(chǎn)的使用權(quán)來(lái)產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)而不是所有權(quán)，學(xué)會(huì)將融資租賃當(dāng)作融資的一個(gè)主要方式。

3.提高中小企業(yè)信用建設(shè)意識(shí)。由于我國(guó)大部分中小企業(yè)都屬于家族企業(yè)，因此企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況以及管理者的專(zhuān)業(yè)水平都存在很大的差異，較多管理者法律意識(shí)較為薄弱，不懂企業(yè)違約會(huì)降低企業(yè)信用，增大未來(lái)融資成本，同時(shí)我國(guó)中小企業(yè)由于缺乏職業(yè)經(jīng)理人管理，對(duì)于現(xiàn)代化的管理制度了解甚少，從而容易引發(fā)道德風(fēng)險(xiǎn)，降低企業(yè)信用。目前我國(guó)融資租賃業(yè)的現(xiàn)狀是中小企業(yè)在租賃過(guò)程中存在租金拖欠問(wèn)題，且租賃標(biāo)的物取回困難，因而大多數(shù)融資租賃公司無(wú)法持續(xù)經(jīng)營(yíng)，造成融資租賃業(yè)的發(fā)展困難。因此提高中小企業(yè)自身的信用建設(shè)意識(shí)十分重要，這樣才能使得中小企業(yè)以及融資租賃公司都能實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

4.加強(qiáng)對(duì)融資租賃方面的人才培養(yǎng)。首先，我國(guó)目前對(duì)于融資租賃業(yè)人才的培養(yǎng)較為落后，相關(guān)專(zhuān)業(yè)人才匱乏，國(guó)內(nèi)研究不足，因而難以為融資租賃業(yè)的發(fā)展不斷地提供人才輸送；其次，融資租賃對(duì)于專(zhuān)業(yè)程度要求較高，不僅需要具備會(huì)計(jì)、財(cái)務(wù)管理、金融、稅法等專(zhuān)業(yè)知識(shí)，而且還需要了解行業(yè)特性及行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。這造成了我國(guó)目前融資租賃業(yè)人才稀缺，難以可持續(xù)發(fā)展的現(xiàn)狀。因而融資租賃公司不僅要定期對(duì)員工進(jìn)行內(nèi)部培訓(xùn)、再培訓(xùn)等，還應(yīng)建立相應(yīng)的研究所，同時(shí)與相關(guān)高校開(kāi)辦融資租賃相關(guān)課程，為未來(lái)人才的輸送作鋪墊，還應(yīng)盡可能安排杰出的員工去融資租賃行業(yè)發(fā)展較為完善的國(guó)家進(jìn)行學(xué)習(xí)，使得從業(yè)人員的專(zhuān)業(yè)水平與素養(yǎng)更上一個(gè)臺(tái)階。只有擁有足夠的人才數(shù)量?jī)?chǔ)備，才能更好的發(fā)展融資租賃業(yè)，進(jìn)而更好的服務(wù)中小企業(yè)，為他們提供更專(zhuān)業(yè)的融資租賃服務(wù)。

（作者單位：江西財(cái)經(jīng)大學(xué)）