論中小企業融資新渠道

張冠群

[摘 要]伴隨我國中小企業的深入發展，資金問題成為中小企業擴張進程中的一大阻力，而融資租賃作為一種新型融資方式，逐步成為解決中小企業融資問題的重要融資工具。文章重點對融資租賃這一新的融資模式進行深入研究，主要對融資租賃目前發展態勢，以及在進一步發展過程中存在的一些影響因素進行了深入分析，最后為促進中小企業融資租賃的發展，提出了相關的解決對策，以期為中小企業的發展壯大提供更好的資金支持。

[關鍵詞]中小企業;融資租賃;創新;融資渠道

[中圖分類號]F830

伴隨我國經濟的不斷發展，中小企業在我國國民經濟中的地位也在不斷加強。然而中小企業受自身規模和資金的限制，其發展經營存在諸多限制，如果不能很好地解決中小企業的融資問題，那么中小企業發展壯大就成為空談。雖然政府在中小企業融資問題上，提供了一系列優惠和扶持政策，特別是融資租賃方式的出現，能夠很好地解決中小企業發展過程中的資金需求問題。然而，融資租賃在我國還處于發展初期，同發達國家相比，中小企業對融資租賃認識不足，開展的業務總量和融資租賃滲透率也遠低于發達國家，融資租賃的融資作用沒有得到有效的發揮。

1 融資租賃理論概述

（1）融資租賃的內涵。雖然，融資租賃從產生到發展已經歷經了幾十年，但是對于其內涵卻沒有統一的表述。國際會計準則委員會將融資租賃定義為：出租人在實質上將屬于資產所有權上的一切風險和報酬轉移給承租人的一種租賃。至于所有權的名義，最終可以轉移也可以不轉移朱承武.我國金融租賃業發展的經驗與教訓[J].甘肅金融，2013（3）.融資租賃在我國的定義是指通過融物來達到融資的目的。

（2）融資租賃的特點。一般來說，融資租賃具有以下兩個特點：一是它融合了融資和融物。融資租賃方式中，出租人并不直接提供貸款，承租人是通過融物來達成融資;二是涉及至少三方和兩個合同。簡單的融資租賃主要涉及三方：供貨商、承租人和出租人，并由至少兩個合同組成：租賃合同和采購合同。

2 我國中小企業融資租賃現狀分析

21世紀是我國融資租賃快速發展的時期。截至2018年9月底，全國擁有融資租賃企業11565多家，相比2017年底，增長了19.5%。在業務總量（融資租賃合同余額）方面，到2018年9月底，約為65500億元人民幣，較上一年增長7.73%。

（1）中小企業融資租賃組織機構。目前，我國中小企業融資租賃組織機構一般有以下三類：一是金融租賃公司，是由銀監會審批準入和監管。截至2017年年底，已經獲批開業的企業達到69家，較2016年年底增加了10家，同比增長16.9%。另外，業務總量為1974億元，較2016年年底的1686億元，同比增長17.1%;二是內資試點融資租賃公司。到2017年年底，擁有內資融資租賃試點企業276家，較上一年增加了72家，同比增長35.3%。另外，業務總量為2057億元，同比增長44.9%;三是外資融資租賃公司。截至2017年年底，全國共約8745家，較2016年年底增加了1862家，同比增長27.1%。另外，業務總量約為28000億元，同比增長24.6%。

（2）中小企業融資租賃業務模式。根據前面的論述，可以知道融資租賃交易涉及三方、兩個合同。三方包括出租人（融資租賃公司）、承租人、供貨商;兩個合同包括融資租賃合同、采購合同。這五個要素是融資租賃交易模式的重要構成部分，所有的融資租賃交易都必須由這五個方面構成。

（3）中小企業融資租賃定價機制。融資租賃是貿易、租賃和融資的結合，在融資租賃產品的定價上也區別于其他融資方式。融資租賃產品作為一種金融創新產品，其主要特點一般包括兩個方面：融資周期較長（一般為3～5年）、租金分期償付。這主要是因為，我國中小企業眾多，經營差異性很大，因為相關的需求也存在很大的不同。另外，不同租戶的經營情況，尤其是經營現金流情況是不同的。因此，融資租賃在為不同的中小企業設計定價方案時是不同的，在定價方面，更加重視針對性和靈活性，一般采用非標準定價模型。

（4）中小企業融資租賃資金來源渠道。因為融資租賃公司注冊資本金和股東借款（非銀行股東）對中小企業融資租賃的資金供給都是有限的王瑞瑤.面向中小企業融資租賃創新問題研究[D].安徽：合肥工業大學，2015.，通過對融資租賃公司的資產負債表進行分析，可以發現目前融資租賃公司的主要資金來源包括以下三種：債權融資、股權融資、資產融資。

3 中小企業融資租賃制約因素分析

雖然融資租賃可以很好地解決中小企業融資問題，然而從目前的發展情況來看，融資租賃的作用沒有得到很好的運用。

（1）融資租賃公司準入門檻高。雖然我國融資租賃業務發展飛速，但是在組織機構方面，外資融資租賃機構占比比內資融資機構大。原因是其設立審批手續最為簡單，而且對注冊資本金的要求也是最低的。而內資融資租賃公司進入門檻高，審批程序煩瑣，制約了融資租賃公司的發展。同時，租賃公司因為批準困難，在選擇服務對象時往往會忽略涉及金額和利潤較少的中小企業，傾向于租賃價值大、利潤高的大公司。

（2）政策法規不完善。目前，在融資租賃業務的政策制定和實施過程中，還存在一些模糊的地方。從法律上講，多年來起草的《融資租賃法》被擱置。由于法律含混不清，很難制定有針對性的獎勵辦法。由于政策和規章的模糊性，造成融資租賃發展缺乏規范化，融資租賃業務進一步發展受阻，這也意味著融資租賃方式在解決中小企業融資問題中的作用得不到很好的發揮。

（3）中小企業社會信用缺失，拖欠租金現象嚴重。良好的信用基礎是市場經濟健康運行的關鍵，區別于其他的融資方式，融資租賃業務的發展更需要高的社會信用支撐。由于人們法律意識薄弱，法制環境不健全，部分中小企業誠信度低，在使用融資租賃籌資時存在拒絕支付租金或者拖欠租金的行為。另外，很多融資租賃公司的權益得不到良好的保障，因而發展也不順暢。

（4）融資租賃資金來源渠道窄。目前，我國融資租賃公司的資金來源主要有債權融資、股權融資和資產融資。縱觀我國整個社會經濟發展環境，融資租賃公司利用傳統債權、股權融資獲得營運資金的空間逐漸縮小，資金供給不足，加上融資成本過高。因此，融資租賃資金的來源渠道成為阻礙中小企業融資租賃發展的一個重要因素。

4 中小企業融資租賃創新發展方向

（1）規范融資租賃行業管理。一是統一對融資租賃組織機構進行監管。事實上，根據中國的金融監管體系，中國的三種融資租賃公司可以接受銀監會的統一審批和監督，并在統一監管部門的基礎上進一步統一管理法規、市場準入標準和統一稅務處理。可以為中小企業融資租賃的發展營造良好的制度環境。二是鼓勵中小企業共同建立融資租賃公司。為充分發揮融資租賃在中小企業發展中的作用，可以為中小企業設立專門的融資租賃公司，為中小企業提供專門和專業的融資服務。中小企業可共同啟動，實行股份制，形成中小企業互助模式，解決中小企業融資租賃問題。三是促進融資租賃公司組織機構跨界融合。單一融資租賃公司往往不能滿足中小企業融資需求的多元化。因而，本著互惠互利、功能互補的原則，可以促進融資租賃公司組織機構跨界融合，更好地為中小企業提供綜合服務。

（2）完善相關的法律法規。雖然我國融資租賃行業已經有了幾十年的發展歷程，但是至今還沒有專門的融資租賃法律。因此，我國應該借鑒發達國家和地區的做法，盡快完善《融資租賃法》等相關法律法規，促使融資租賃業務的進行有法可依，保障交易各方的實際權益。

（3）強化企業的信用建設。一是中小企業不了解融資租賃業務。中小企業應轉變傳統觀念，打破所有權至上的觀念，充分認識和理解融資租賃市場，積極尋找合適的設備供應商和融資租賃公司，解決自身的實際資金需求。二是針對中小企業欠租行為，應該讓其清楚地了解到，及時支付租金反映了它們的信用評級，企業只有良好的信用評級才能為更多的金融機構提供資金。

（4）擴大融資租賃資金來源渠道。一是拓寬國內外資金來源，并通過國內的對外貸款和自由貿易區的金融政策，引進海外資金為中小企業租賃融資服務。二是將單一的資金方向多元方向發展。目前，融資租賃方式中提供融資服務的主要有融資租賃公司、銀行，隨著融資租賃模式的發展，融資租賃交易也在不斷吸引越來越多的資本投資者加入這個行業中。三是創新結構化融資。由于融資租賃時間長，租賃公司的資產流動性差，中小企業融資租賃的信貸風險應通過創新的結構性融資設計合理轉移并分散給其他投資者，以便獲得資金繼續進行中小企業的融資租賃。

5 結 論

融資租賃是金融行業后期發展起來的一種創新金融產品，它將貿易、融資、租賃集合起來，形成一種新的綜合性金融商業模式。融資租賃不僅促進了我國金融市場的發展，同時對緩解中小企業資金困境起了重要的作用。然而融資租賃方式在發展過程中還存在諸多的問題，為了確實發揮其融資的作用，必須做到以下幾點：放寬對租賃公司的限制，制定針對性的法律;中小企業必須要強化自身的誠信建設，建立良好的社會信譽;拓寬融資租賃公司的資金來源渠道，為中小企業發展提供更為充足的資金支持;只有這樣才能確實緩解中小企業融資困境。

參考文獻：

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