鋼鐵企業開展融資租賃業務的探索

□ 周文濤 李成志 邢 娜

融資租賃在歐美發達國家已經擁有上百年的歷史，20世紀30年代傳入我國，融資租賃在我國最早的集聚地是天津，當時的規模比較小，發展也比較緩慢。只是近10年來隨著我國改革開放的深入，融資租賃才以一種新型金融服務業的業態在我國得到了迅猛發展，成為促進我國經濟發展的重要現代服務業之一，主要涉足船運、民航、鋼鐵冶煉等國民經濟重點領域。

目前，我國經濟邁入了高質量發展階段，大力發展裝備制造業；同時，在“一帶一路”倡議的指引下，大量基礎設施建設項目紛紛啟動。這些都為融資租賃業提供了良好的發展空間；反之借助專業的融資租賃機構，企業也能夠降低融資成本。隨著供給側結構性改革的不斷深入，國內鋼鐵企業均對發展多元產業產生了濃厚的興趣，其中融資租賃行業受到的關注度比較高，截至目前大約有14家鋼鐵企業入駐了融資租賃行業。

一、租賃業務種類

目前，我國融資租賃公司僅通過商務部備案即可，其資金來源可以是自有資金，也可以是銀行信貸資金，實質上就是資金的中介機構，主要業務人員一部分負責找客戶開展租賃業務，另一部分負責找銀行辦理貸款獲得資金。我國現已開展的融資租賃業務主要有直接租賃和售后回租2種形式，如圖1所示。

圖1 我國現已開展的融資租賃業務

二、我國融資租賃行業發展現狀

融資租賃在我國轉變經濟發展模式、調整產業結構所帶來的機遇與挑戰中快速發展，持續保持較高增速，現已成為我國現代服務業的新興領域和重要組成部分。截至2016年底，我國登記在冊的融資租賃企業數量共計6 158家，其中內資試點企業204家（見圖2），外資租賃企業5 954家（見圖3）。

圖2 2013—2016年我國內資試點融資租賃企業數量

圖3 2013—2016年我國外資融資租賃企業數量

從行業分布看，采礦、冶金行業融資租賃資產為163.5億元，排名靠后，如圖4所示。

圖4 2016年按行業融資租賃資產實力

三、鋼鐵企業開展融資租賃業務的背景

國家政策規定在2016年5月1日之前，采用售后回租和直接租賃的方式，企業以繳納租金方式付出的資金，其17%的增值稅可作為進項抵扣；而在2016年5月1日之后，國家稅制改革，營業稅改增值稅，17%的增值稅不再作為進項抵扣。這對鋼鐵企業來講無疑是一個巨大的利潤誘惑，這一時期國內許多鋼鐵企業均在2016年5月1日之前紛紛成立了自己的融資租賃公司。比如，河北鋼鐵集團于2016年2月成立了河鋼融資租賃有限公司和河鋼商業保理有限公司。其中，河鋼融資租賃公司注冊資本15億元，可以開展150億元規模的融資租賃業務，包括高爐等大型設備在內都可以作為租賃物，租賃時間一般是3～5年，最多不超過8年。

鋼鐵企業成立融資租賃公司，實際上均是開展售后回租業務，可抵扣17%的增值稅，這項業務將可持續3～5年。這之后再開展融資租賃業務將不能再進行抵扣，其使用售后回租融資租賃資金將無任何優勢，只能在購買新設備時，采取直接租賃的方式，融資租賃使用資金仍可抵扣。也可以像中車、中鐵建、中石油央企一樣，與銀行合作，成立金融租賃公司，可開展的業務主要包括：吸收存款或變相存款；向承租人提供租賃項下的流動資金貸款和其他貸款；有價證券投資、金融機構股權投資；同業拆借業務；經銀監會批準的其他金融業務。

四、鋼鐵企業創辦的融資租賃公司概況

目前，國內鋼鐵企業創辦的融資租賃公司共有14家（見表1），大多是在2014—2016年成立的，注冊地基本上都選擇在自貿區或者經濟特區，利用區域政策優勢開展相關業務。

表1 鋼鐵企業下屬融資租賃公司

在上述14家融資租賃公司中，基本上均以服務鋼鐵企業內部需求為主，僅有首鋼集團控股的融資租賃公司——南方國際租賃公司，開展了外部的市場化業務，覆蓋能源設備、大型交通工具、印刷設備、醫療設備、科技設備、工業設備等多個領域。

五、鋼鐵企業融資租賃業務成效

國內鋼鐵企業融資租賃大多以售后回租業務為主，鋼鐵企業開展的售后回租業務占全國融資租賃業務量的1/3，鋼鐵企業的高爐、轉爐均算為動產，鋼鐵企業把高爐等大型設備賣給融資租賃公司，而后再以分期付款的方式買回來，到期后，融資租賃企業以1元的價格將高爐等大型設備賣給鋼鐵企業。租期存續期間，高爐等資產仍在鋼鐵企業的資產負債表內。雖然付的是設備租金，但實際是以分期付款形式將設備買回來，因為最后付清后，租賃公司以1元價格賣給鋼企，即租賃公司在收取租金的過程中，已經將設備的價值分攤到每次租金中收回。

貸款獲得的資金還款時間短，固定資產貸款獲得的資金在使用過程中又受到諸多限制；而企業通過融資租賃獲得的資金可靈活使用，不受限制。

以河北鋼鐵集團為例，該集團于2016年2月在天津自貿試驗區創辦了河鋼融資租賃有限公司，主要針對集團內部開展煉鐵高爐、煉鋼轉爐、軋機等大型冶金設備的售后回租業務，見表2。

表2 河鋼融資租賃公司開展的相關業務

河鋼融資租賃有限公司開展的租賃業務獲得了相關的政策優惠，減免了稅費，緩解了資金壓力；同時，不影響公司對用于融資租賃的相關生產設備的正常使用，對生產經營不會產生重大影響，不會因此影響公司及全體股東的利益，不影響公司業務的獨立性。此外，借助天津自貿區的政策優勢，河鋼融資租賃公司還通過內保外貸、境外直接貸款、境外發債等形式，進一步拓展了境外融資渠道，獲取了境外低成本資金，既為企業戰略發展提供了資金保障，也降低了企業的融資成本。

六、結束語

當前，鋼鐵企業集團創辦最為活躍的金融業務是融資租賃、保理等，相關業務公司也大都是近5年成立的，定位是以開展集團內部冶金、礦山、工程機械等設備的售后回租為主。隨著政策環境優化，改革創新不斷深入，鋼鐵企業下屬融資租賃公司在探索中成長，充分發揮融資租賃業務支持鋼鐵企業融資與融物的雙重功能，為鋼鐵企業在融資租賃等現代金融服務領域開創一片新天地，并實現更好地反哺鋼鐵母企業的初衷?！?/p>