互聯網金融風險管理案例分析

張曉晨　王明宇

摘 要 陸金所憑借其健全的管理體制和完備的風險管理控制系統成為當前國內最大的線上投融資平臺。本文以我國知名網貸平臺陸金所為例，通過分析其產品類型、盈利模式以及風險控制管理體系等發展現狀與特點，歸納總結出對我國其他網貸平臺加強風險管理控制的啟示。

關鍵詞 互聯網金融 P2P網貸平臺 陸金所

一、陸金所P2P網絡借貸平臺基本狀況

（一）陸金所P2P網絡借貸平臺發展現狀

陸金所，全稱上海陸家嘴國際金融資產交易市場股份有限公司，注冊于2011年，是中國平安保險（集團）股份有限公司用來拓展互聯網金融市場建立的第三方線上投融資平臺。作為綜合性網絡投融資平臺，建立以來，陸金服發展勢頭迅猛，注冊用戶突破4000萬人次，活躍投資用戶為1117萬，管理貸款余額3750億元，累計借款人1028萬人，可見在總交易量、平臺總交易規模以及借貸人數方面，陸金所在整個P2P行業占有舉足輕重的地位。

（二）陸金所P2P網絡借貸平臺產品類型

慧盈保障系列產品包括慧盈-安e貸、慧盈-e+和慧盈-e保三款，都是陸金所的明星產品，其特點是陸金所為借貸雙方提供直接無抵押小額信用貸款，幫助借貸雙方便捷快速完成整個流程。借款人的信息審核由第三方擔保公司審核，雙方在簽訂電子借貸協議后明確債權關系。

二、陸金所P2P網絡借貸平臺盈利方式

中國平安發表的2017年經審計的業績報告中數據顯示，旗下陸金所控股首次實現全年整體盈利，該財報中并未披露2017年詳細的盈利數據，但經過分析陸金所收益主要來源于信息服務費、擔保費、債權轉讓費、廣告收入，具體如下：

（一）信息服務費

陸金所在官網公布的信息披露顯示，對投資者收取當期剩余本金0.700%的信息服務費率，其中當期剩余本金為當期期末剩余本金與本期應收金額之和。并且根據陸金所階段性調整策略，信息服務費率可有折扣。

（二）擔保費

借款人在還款時除了要支付本金、利息以外，平臺還會以信息服務費的名義再收取1.7%～4%的擔保費。伴隨著要求P2P網貸平臺逐步實現“去擔保化”監管政策收緊，根據陸金所對外公布的數據來看，保險費率降至0.5%～1.75%，并且因為是要求按月支付，在年化以后相當于是6%～21%的保險費率。

（三）債權轉讓費

陸金所于2012年率先開設債權轉讓此服務，目的是增加在售產品的資金流動性，一定程度上緩解了流動性和風險之間的矛盾關系同時滿足客戶需要隨時變現的需求，作為回報，陸金所網貸平臺每筆將向債權出讓人收取轉讓價格的0.2%作為轉讓手續費。

（四）廣告費

陸金所利用自身現金的大數據分析技術，在交易過程中獲取海量客戶資源，經過分析后細分客戶層次、識別客戶需求，向不同客戶推送各類產品廣告，并從中獲利。

三、陸金所P2P網絡借貸平臺風險管理現狀

網貸天眼發布的《2018年網貸行業報告》中數據顯示，2018下半年網貸平臺頻發暴雷現象并且相關監管部門加強管理力度等各種因素在很大程度上加速了P2P行業快速洗牌，截至去年年底，存在跑路、提款難等問題的網貸平臺累計6678家，2018年網貸行業交易規模呈下降趨勢，打破連續5年大幅上漲勢頭。

據預測，2019年網貸行業由于合規的持續深入會進一步縮小規模，P2P網貸平臺想要安全挺過寒潮，提高自身的抗風險能力是首要之急。進入2019年，網貸平臺逐步實現“去擔保化”已是定數，借款人在選擇投資平臺時相比于高回報高收益更看重的是能否保證財產安全，如今各個P2P平臺之間的競爭已變成了風險控制的競爭。而陸金所的風險管理一直被業內人士廣泛看好，是國內絕大多數網貸平臺的學習標桿。

四、陸金所管理經營模式對于我國其他網貸平臺的啟示

（一）提高自身金融產品的創新能力，更好地滿足客戶需求

隨著國人互聯網金融理財意識的加強，投資者對網貸平臺的金融產品多樣性提出了更高要求。對此，P2P網貸平臺應該不斷利用先進數據分析手段著力在收集客戶消費愛好、投資習慣、風險承受能力等信息后對于金融產品進行全方面的細化，主動為各式各樣的投資者設計專屬金融產品，從而增強客戶黏性，提高平臺盈利能力。

（二）平臺運作規范化，推進P2P行業合規發展

目前我國P2P網貸行業缺乏辨別融資者風險的行業標準。當融資者申請借貸時，大多數P2P網貸中小公司由于經驗、資金、時間不足，為了不影響盈利水平，就選擇憑借自己的經驗來決定是否放貸以及貸款金額。因為借貸雙方之間的信息不平衡，投資者對于借款者的個人信息所知甚少，缺乏判斷風險的能力，再加上這樣主觀臆斷性太強的平臺決策結果，會增大投資者的壞賬風險。對此，P2P平臺應該建立一種良性運作體系，增強借貸雙方信息透明度，讓投資人可以對于投資收益進行自主判斷并且能夠及時識別、規避風險。同時各網貸平臺應當根據自身業務特征，設計嚴謹的借款人審核標準，P2P平臺要對借款人審核不力擔責任，從而推進整個網貸行業持續健康發展。

（作者單位為湖南農業大學信息科學技術學院）

[作者簡介：張曉晨，本科，研究方向：電子商務運營管理。通訊作者：王明宇，碩士，講師，研究方向：電子商務與計算機應用。]

參考文獻

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