突破養老金融發展瓶頸

馬曉夏

【摘要】我國現階段的養老金融受養老行業內外部多重因素影響，在養老金、養老金融服務、養老產業金融等方面都存在不同程度的問題。突破養老金融發展瓶頸，需要確保養老資金保值增值，拓展養老金融服務渠道，促進養老產業格局高端化。

【關鍵詞】養老金融 金融服務 發展瓶頸 【中圖分類號】C913 【文獻標識碼】A

養老金融是養老機構、金融機構等相關單位和組織，為滿足和保障老年人日常生活和更高的可獲利需求，為其提供的養老金、養老服務、養老產業等服務活動與金融產品。自十八大以來，我國初步實現了多層次養老保障體系框架構建、養老保險基金投資運營、養老保險基金監管，辦成了許多過去想辦而沒有辦成的大事。但是我國現階段的養老金融處于初級發展時期，受到養老行業內外部多重因素影響，仍需深度發展。

我國人口結構呈現失衡特征，老齡化趨勢非常顯著

我國人口結構失衡與老齡化傾向嚴重。國家統計局發布的最新統計數據顯示，我國60歲及以上老年人增長速度進一步加快。截至2018年末，我國大陸60歲及以上人口達到24949萬人，占總人口的17.9%；65歲及以上人口達到總人口的11.9%。中健聯盟產業研究中心指出，依據我國老年人口增長態勢，預計2021年60歲以上老年人將增加521萬，2022年又比2021年增長多一倍。由于實施計劃生育制度的深度影響，我國人口結構呈現失衡特征，老齡化趨勢非常顯著。

我國人口老齡化區域發展不平衡。各地區之間發展的不平衡導致了人口老齡化結構的不平衡，所以在養老金融的政策確立、產品設計等方面也具有較大的地區差異。從智研咨詢整理的2016年全國各省市老年人口排行榜來看，65歲及以上人口比例排名前三位的是遼寧、山東、江蘇，分別占比13.51%、13.18%、12.77%，而福建、廣東、青海三省的65歲及以上人口比例僅為8.6%、8.55%和7.54%，我國各地區人口老齡化區域發展呈現出顯著不均衡特征。

我國養老金發展水平區域差異較大。鑒于我國人口老齡化區域分布的不平衡，各地區的養老金發展水平也參差不齊。根據智研咨詢發布的數據顯示，2016年我國各省人均每月養老金支出排行中，以西藏最高，達到4071元，其次為上海，達到3644元，而四川、重慶相對較低，分別達到1848元和1817元。由此來看，我國養老金發展水平具有顯著的差異性，深受地區經濟差異、國家政策扶持、地區老齡化人口情況等多重因素影響，這就要求根據各地情況設計更有針對性的養老金融產品和相關服務。

我國在養老金融發展上仍存在瓶頸

養老金缺口較大、制度安排不完善、資產管理不規范。國家有限的財政養老資金沒有吸引和撬動社會養老資金的參與，企業投資風險較大，社會資本參與性不強；社會資本參與養老金融趨利性較強，僅僅是為了獲取國家政策性補貼，很難真正解決養老問題，最終導致我國養老金缺口較大；我國已經初步建立了層次化、全覆蓋的社會保障體系，養老金依賴于政府、雇主、個人三大支柱，但是第二、三支柱發展較弱，整體上主要依賴于第一支柱，這種不均衡的格局很難在短時間內改變，使我國在養老金供應方面存在巨大壓力；由于缺乏有效的投資以及保值增值方法，我國養老金的增值、保值能力偏低，現有的以銀行儲蓄、養老金代發、年金管理、商業養老保險為核心的養老金資產管理遠不能滿足龐大的老年人口養老需求。

養老金融產品結構單一，養老金融服務供需矛盾突出、渠道較窄。現階段我國針對養老金融產品的研發專業水平有待提高，產品類型單一、延伸產品開發滯后、產業同質化嚴重已經成為一種普遍性問題，很難形成良好的市場競爭力，也就無法推進養老金融服務的全民化、普遍化。由于養老金融產品的單一性、同質性，目前仍然不能滿足龐大的老年人口需求，養老金融產品與老年人養老需求之間的供需不匹配。根據《中國居民退休準備指數調研報告》，我國老年人深受傳統觀念影響，對養老金融產品的選擇意識不強，再加上養老金融服務渠道拓展不足，現有的養老金產品很難發揮養老金融服務的導向作用，最終形成社會對養老金融產品服務需求程度不高的畸形現狀。

養老產業發展尚未成型、低端化趨勢明顯、風險機制不完善。我國養老產業發展仍然處于較為初級的階段，相關產業配套并不成熟，發展模式和收益率都處于不確定的狀態，給養老產業的未來發展帶來很多變數，以至于養老產業發展相關的銀行授信審批難度較高，銀行授信相對困難，養老產業發展滯后。盡管整體上養老產業發展逐步提升，但是仍然沒有達到協同發展的良好趨勢，從產業格局上看，仍然面臨技術內涵不足、產業核心技術滯后等問題，使養老產業的發展呈現低端化趨勢，難以提高金融支持養老產業動力。養老產業面臨發展風險大、金融機構投資力度不足的問題，缺乏完善的風險機制，對資金風險控制能力較差。比如，我國養老產業的“藍海效應”資金不足，難以實現養老產業的充分發展。

積極作為，搭建平臺，促進養老金融健康發展

確保養老資金保值增值。發揮國家扶持資金在養老金中的支撐引導作用，暢通社會資本融資渠道，在政府的支撐與引導下，吸引各種社會資本以間接或者直接的形式進入養老金，為深化與充實我國的養老金提供助力；加強政府多支柱養老金制度安排頂層設計，可以嘗試增加養老金支柱，進一步擴大養老金規模；加強政府對養老金的資本市場化運作和管理，重構養老金體系，同時引導養老金進行合理的資產投資，如進行證券、保險、基金等不同形態的金融投資，以促進養老金的保值增值。

拓展養老金融服務渠道。根據各地區的人口老齡化現狀以及養老金實際需求，我國應加強對養老服務金融產品的創新，開發出更多具有針對性、適應性的多樣化產品，以滿足不同類型老年人群的多元化金融需求；發揮大型金融機構規模及品牌優勢，以金融資源整合養老金融服務供需矛盾，通過搭建綜合性養老金融服務平臺，拓展金融服務產業鏈，為老年人群體提供“一站式”綜合服務；積極拓展養老金融服務渠道，強化老年人權益保護，由政府主導設立養老金融專門服務機構，對老年人金融消費進行專業教育，并提供專業咨詢服務，及時進行信息披露，保證老年人群體的知情權、監督權，提高老年人群體對金融服務的認知與需求。

促進養老產業格局高端化。面對養老產業發展不成熟、銀行授信難的問題，國家與政府需要大力主導與支持養老產業發展，構建完善的融資信用體系；以此為基礎進一步完善互聯網金融平臺信用體系、傳統金融信用體系，充分發揮養老金融協會、商會公信力作用，提高行業自律性，加強外部監管，從而為養老產業帶來更多的金融支持。鼓勵和支持我國各金融機構涉足養老業務，促進養老產業格局高端化，在現有非營利性金融主體的基礎上，積極拓展其它營利性金融主體，使他們參與到養老產業發展中來；吸收高端技術，加強產業核心技術研發力度，夯實技術研發資金基礎，從整體上提高我國養老產業發展水平。優化養老產業金融發展風險機制，通過建立相應的風險管理、風險控制體系，成立養老產業金融發展風險監督委員會，為我國的養老產業發展提供技術指導、實踐監督等服務，使之有效規避風險、應對風險和控制風險，從而保證養老產業融資雙方的經濟效益。

（作者為寧夏大學回族研究院博士研究生）

【參考文獻】

①楊秀玲、邸達：《國外養老金融業發展的經驗及借鑒》，《經濟研究參考》，2014年第52期。

②李瑞麗、喬桂明：《基于多元創新視閾的養老服務供給機制研究》，《廣西社會科學》，2017年第6期。