商界大佬們的婚姻經(jīng)濟(jì)學(xué)

鄒松霖

不成功的商人各有不同，“成功”的大佬總是極其相似。

4月伊始，兩位商業(yè)大佬因離婚傳聞上了新聞頭條。

4月1日，昔日“私募一哥”徐翔之妻應(yīng)瑩向媒體透露，已請求法院判令和徐翔離婚。這被外界質(zhì)疑為是一次技術(shù)性離婚。

4月4日，網(wǎng)傳劉強(qiáng)東章澤天將于當(dāng)晚宣布離婚的消息，隨即傳言被京東方面否認(rèn)。但各大媒體和社交網(wǎng)絡(luò)為兩人的婚姻經(jīng)濟(jì)賬也是操碎了心。

事實(shí)證明，民眾多慮了。熟稔法律、信托等各項技術(shù)手段，放寬眼界實(shí)操國際先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，大佬們早已未雨綢繆。

徐翔的財產(chǎn)保全術(shù)？

刑期已過大半，“私募一哥”“寧波漲停板敢死隊總舵主”徐翔被妻子應(yīng)瑩起訴離婚。

截至4 月10 日，章澤天所有或（曾）任職公司情況。 數(shù)據(jù)來源：天眼查

3月20日，應(yīng)瑩向上海市黃浦區(qū)人民法院遞交《離婚起訴書》，請求法院判令和徐翔離婚。應(yīng)瑩在起訴書中共提出四項訴訟請求：

一、判定原告應(yīng)瑩和被告徐翔離婚;

二、判定雙方所生之子由原告應(yīng)瑩撫養(yǎng);

三、請求依法分割夫妻共同財產(chǎn);

四、本案訴訟費(fèi)由被告徐翔承擔(dān)。

應(yīng)瑩和徐翔2004年登記結(jié)婚，育有一子。應(yīng)瑩稱，導(dǎo)致她放棄15年婚姻的原因是，徐翔長期被關(guān)押，自己只能獨(dú)立撫養(yǎng)孩子，生活困難，致夫妻關(guān)系失和。

她說，從去年下半年開始就沒去看徐翔了。而此前，她每個月都去探視徐翔。

目前，案件處于由黃浦區(qū)人民法院主持離婚訴訟前的調(diào)解程序，尚未正式開庭。但外界普遍認(rèn)為，此時提出離婚，除了“真想離”，恐怕“技術(shù)性離婚”的色彩也十分明顯。

入獄之前，徐翔的澤熙投資管理資金規(guī)模接近200億元。2015年11月1日，徐翔在從寧波回上海的路上被公安機(jī)關(guān)抓捕。2017年1月22日，青島市中級人民法院對“徐翔案”做出判決，徐翔因操縱證券市場罪，獲有期徒刑5年6個月，并處罰金110億元，沒收非法所得90億元。減去此前羈押的400多天，徐翔實(shí)際將面臨4年3個多月的牢獄生活。到2019年4月應(yīng)瑩提起離婚訴訟，徐翔只剩1年10個月左右刑期。

然而，宣判兩年多來，徐翔到底有多少錢，司法機(jī)關(guān)還沒點(diǎn)清楚——財產(chǎn)未甄別完。

徐翔案罰沒200億元，刷新了當(dāng)時司法判決的歷史，但徐翔還真付得起。

據(jù)媒體估算，徐翔入獄前，其資產(chǎn)有120多億元信托現(xiàn)金，他們家族控股或參股了至少6家上市公司，證券等資產(chǎn)價值約82.4億元，以及湯臣一品等豪宅房產(chǎn)若干套。當(dāng)時售賣股權(quán)上繳罰金是足夠的。

但兩年過去，除120多億元信托現(xiàn)金早已被司法機(jī)關(guān)扣劃，房產(chǎn)被司法機(jī)關(guān)凍結(jié)，資產(chǎn)甄別程序仍未走完，也就未能繳清罰金。

而當(dāng)時的82.4億元證券等資產(chǎn)，如今已經(jīng)縮水37.6億余元，只剩約44.8億元。

時間就是金錢這句話，徐翔和應(yīng)瑩體會應(yīng)該格外明顯。應(yīng)瑩在接受媒體采訪時說，“資產(chǎn)甄別已經(jīng)進(jìn)行兩年多時間了，一直沒有結(jié)果，我已經(jīng)失去耐心了。”

再拖下去，留給徐翔的只會越來越少。

因此，在徐翔刑期已過大半，出獄有望之時，應(yīng)瑩突然在此時選擇離婚，也就讓外界解讀為技術(shù)性離婚。

一旦離婚，根據(jù)我國《婚姻法》第三十九條規(guī)定，離婚時，夫妻的共同財產(chǎn)由雙方協(xié)議處理;協(xié)議不成時，由人民法院根據(jù)財產(chǎn)的具體情況，照顧子女和女方權(quán)益的原則判決。同時《婚姻法司法解釋三》第五條規(guī)定，夫妻一方個人財產(chǎn)在婚后產(chǎn)生的收益，除孳息和自然增值外，應(yīng)認(rèn)定為夫妻共同財產(chǎn)。

徐翔與應(yīng)瑩之間并無婚前協(xié)議，因此，對于上述徐翔在婚后取得的財產(chǎn)，二人共同所有，離婚時將平分財產(chǎn)，即平分約50億元財產(chǎn)。

此時離婚，也難免被外界解讀為通過離婚劃走財產(chǎn)來實(shí)現(xiàn)保全。

按照司法程序，應(yīng)瑩與徐翔離婚的請求需要先經(jīng)調(diào)解程序，“調(diào)解期限一般不超過30天，最長不超過60天。調(diào)解成功案件撤訴，調(diào)解不成將移交審查立案或?qū)徟袠I(yè)務(wù)庭繼續(xù)審理。”

應(yīng)瑩對外界展示的態(tài)度堅決，表示希望法院能盡快立案，并沒有接受調(diào)解的意愿。

當(dāng)然，“成功”的路上不會一帆風(fēng)順。徐翔的資產(chǎn)幾乎都在父母名下，徐翔父母幾乎是徐翔的澤熙系旗下所有公司的100%控股股東以及部分公司的法定代表人。他跟父母的財產(chǎn)也有待切割。

但根據(jù)我國法律實(shí)踐情況，司法系統(tǒng)在認(rèn)定徐翔和父母的各自財產(chǎn)歸屬時，一般秉承“實(shí)質(zhì)大于形式”的原則。如果徐翔父母并沒有對這些財產(chǎn)積極行使法定代表人或股東的權(quán)利，發(fā)揮對公司的經(jīng)營、管理的主要作用，那么這些財產(chǎn)仍認(rèn)定為是徐翔的財產(chǎn)，屬于夫妻共同財產(chǎn)。

若離婚，奶茶妹妹只能分得5元？

相比徐翔在資本市場上掙快錢，劉強(qiáng)東從事的零售業(yè)是個慢活，他的婚姻愛情也如連續(xù)劇般漫長。

清明假期，他再次曝出離婚消息，隨即官方辟謠。這已經(jīng)不是首次。

劉強(qiáng)東在美國明尼蘇達(dá)州事件后，每隔一段時間，類似橋段就會上演一番。只是這一次，繼今年2月JD+智能奶茶館關(guān)門后，又有章澤天卸任劉強(qiáng)東間接持股的重慶嫩綠茶藝有限公司董事職務(wù)，讓婚變傳聞“有鼻子有眼”。

事實(shí)上，這段時間，京東煩心事頗多，離婚或許不在劉此時的考慮范圍內(nèi)。

劉強(qiáng)東的底氣，或許不是來自對當(dāng)時還在調(diào)查的美國案子有信心，而是對自己后院安穩(wěn)、婚姻無恙有底氣。眾所周知，早在3年半前，2015年與奶茶妹妹章澤天結(jié)婚時，劉強(qiáng)東就為自己的婚姻投了一份“保險”。

自認(rèn)為是兄弟們大哥的劉強(qiáng)東，沒有和自己的女人簽署婚前協(xié)議，那樣“不夠爺們兒”，沒有面子，他選擇相信法律。

2015年8月8日，劉強(qiáng)東、章澤天二人領(lǐng)證。就在曝光領(lǐng)證前一天，2015年8月7日，京東在發(fā)布財報時宣布，經(jīng)由京東集團(tuán)董事會決議，批準(zhǔn)2015年5月份針對公司董事長兼CEO劉強(qiáng)東的一項“為期10年的薪酬計劃”。該計劃的詳細(xì)內(nèi)容為：“公司董事長兼CEO劉強(qiáng)東在計劃規(guī)定的10年內(nèi)，每年基本工資為1元，且沒有現(xiàn)金獎勵。但根據(jù)京東的股權(quán)激勵計劃，劉強(qiáng)東已經(jīng)被授予2600萬股A類股權(quán)，每股執(zhí)行價為16.70美元。而在這10年內(nèi)，公司不得再向劉強(qiáng)東授予額外股權(quán)。”

怎么看這份董事會決議？

在業(yè)內(nèi)人士看來，這意味著劉強(qiáng)東提前預(yù)支了自己10年的工資和獎金，總價值約為26.5億元，未來10年的收入為10元。而這26.5億元為劉強(qiáng)東的婚前財產(chǎn)，如果劉強(qiáng)東此間與奶茶妹妹離婚，那么奶茶妹妹將分得共同財產(chǎn)5元。

離婚或許可能，分財產(chǎn)？不可能！這也堪稱是“地表最強(qiáng)的操作”了。

實(shí)際上，中關(guān)村電腦城練攤鍛煉出來的東哥，在算這筆婚姻與愛情的經(jīng)濟(jì)賬時，考慮或不止于此。

清華校花與白手起家富商的愛情故事是網(wǎng)友刷不完的梗，并且極具延展度，在娛樂板塊、八卦論壇、商業(yè)報道中都能引起討論。這幾年，劉強(qiáng)東的每一次愛情故事都成了京東免費(fèi)的事件營銷案例，輕松上頭條，免費(fèi)打廣告。

業(yè)界評論，京東有了奶茶妹妹，至少省了幾個億的營銷廣告費(fèi)用。坊間戲言，一個章澤天抵過整個阿里公關(guān)。

劉強(qiáng)東也在付出。王健林為王思聰做的事，劉強(qiáng)東也為奶茶布局了：給你錢，去投資。

根據(jù)天眼查數(shù)據(jù)，截至4月10日，盡管章澤天已卸任重慶嫩綠茶藝有限公司董事職務(wù)，但還在劉強(qiáng)東、京東系下的10家公司任職，甚至任董事長。

結(jié)婚至今短短4年的時間里，章澤天身上的標(biāo)簽，逐漸從京東時尚品牌拓展顧問、京東公益基金會榮譽(yù)理事長，上升為投資人，布局涉及餐飲、健康、文化等各個領(lǐng)域。

不過和王思聰相比，章澤天的投資業(yè)績乏善可陳，且這些活動都離不開劉強(qiáng)東在身側(cè)加持，當(dāng)然她本人并不以為意。

2017年，章澤天接受媒體采訪說，并沒有想過如果只靠自己的力量會怎么樣的問題，“都是相輔相成的事，老劉在幫我，我也在幫他，我沒必要非要證明‘不靠你老劉也可以做成。一切都是互相成就”。

老劉可能不這么想。

明尼蘇達(dá)州事件前，京東業(yè)績蒸蒸日上，章澤天的日常操作也能為京東帶來正面流量，從實(shí)際結(jié)果看，劉強(qiáng)東也毫不避諱強(qiáng)化章澤天與京東間的營銷聯(lián)系。

明尼蘇達(dá)州事件后，章澤天每次傳出消息，均為離婚等負(fù)面消息，京東和奶茶的捆綁也逐漸減少，章澤天淡出京東系的信號意義也就不容忽視。

股市“假離婚”？ “土豆條款”！

盡管婚姻是座圍城，但要經(jīng)營好這座城，并非易事。

修好甕城還是護(hù)城河，歷來是考驗(yàn)大佬們的難題。強(qiáng)如上市公司的諸位大佬也沒有解答好。

近年來，A股上市公司大佬因離婚帶來的巨額財產(chǎn)分割頻頻“上頭條”，量價齊飛，不斷刷新紀(jì)錄。

2011年5月，藍(lán)色光標(biāo)發(fā)布公告稱，董事孫陶然與前妻胡凌華根據(jù)離婚協(xié)議的約定分割股份。其中，孫陶然獲得604.5萬股，占公司股份總額5.03%;胡凌華獲得551萬股，占股份總額4.59%。按照當(dāng)日藍(lán)色光標(biāo)收盤價30.29元計算，胡凌華獲得的1.67億元財產(chǎn)刷新了當(dāng)時最貴離婚紀(jì)錄。

2012年，三一重工高級副總裁袁金華的前妻王海燕，憑借離婚后獲得的三一重工股份，以22億元的身家，一度成為“新財富500富人榜”中的上榜女富豪。

2015年5月，豪邁科技股東馮民堂與妻子劉霞離婚，馮民堂將其所持5379.75萬股股份分割給劉霞。以交割時期豪邁科技股價計算，劉霞獲得的5379.75萬股市值達(dá)到14.13億元。

2016年1月，電科院公告控股股東、實(shí)際控制人之一胡醇，與妻子王萍離婚，胡醇付出了3.68億元的分手費(fèi)。

2016年9月，昆侖萬維發(fā)布公告稱，公司實(shí)際控制人、董事長周亞輝與妻子李瓊協(xié)議離婚。據(jù)外界測算，此次離婚，李瓊從周亞輝手中拿走了2.78億股昆侖萬維的股份，以昆侖萬維當(dāng)時26元左右的價格計算，這部分股權(quán)價值超70億元。

70億元的“分手費(fèi)”，創(chuàng)下A股之最，周亞輝因此被調(diào)侃，一條好漢，中國好前夫！

神仙打架，凡人遭殃。上市公司大佬婚姻危機(jī)，股民受傷最大。如若處理不當(dāng)，會影響到上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)、高管的控制權(quán)，甚至公司的未來發(fā)展方向，進(jìn)一步或許會影響到資本市場，影響到投資者利益。

然而，大佬們畢竟見多識廣，股市也能“假離婚”。為了能夠順利減持套現(xiàn)，離婚也可刻意為之。

2017年，贏時勝的董事鄢建兵和妻子黃熠協(xié)議離婚并分割財產(chǎn)，將2783萬股分割給女方。離婚后，鄢建兵持有公司股份3233.6萬股，占總股本的4.35%，原本持有贏時勝8.1%股份的鄢建兵不再是公司持股5%以上股東。

彼時頗多質(zhì)疑指向鄢建兵。

當(dāng)年，股市行情走弱，不少個股經(jīng)歷了大幅回調(diào)。在此大環(huán)境下，不少上市公司不斷清倉式減持。為了限制和規(guī)范減持，監(jiān)管機(jī)構(gòu)出臺了減持新規(guī)：對于大股東和持股5%以上股東，交易減持新規(guī)要求通過集中競價減持時，減持需要提前15天披露。

而鄢建兵和黃熠協(xié)議離婚分割股份后，則使雙方的股份均在5%以下，就能避開監(jiān)管，可以靈活減持，甚至隨意減持。減持方式、時間都可以“暗度陳倉”。

事實(shí)上，前述電科院胡醇，與王萍離婚時，也曾受到類似質(zhì)疑。

上市公司高管近年被曝出離婚的案例如此之多，一定程度或許是遵循了“公司上市后才離婚”的準(zhǔn)則，頗似一些家庭在孩子高考后才離婚——夫妻雙方或早已感情破裂，但堅持熬到孩子高考結(jié)束。

著名一役是，土豆網(wǎng)CEO王微離婚而導(dǎo)致土豆網(wǎng)上市失利催生出的 “土豆條款”。

2010年前后，土豆網(wǎng)沖擊納斯達(dá)克。王微的妻子楊蕾半路殺出，要求分割土豆網(wǎng)38%的股權(quán)，并申請凍結(jié)土豆網(wǎng)95%的股權(quán)。楊蕾的分割股權(quán)訴求以黑天鵝之姿，擾亂了土豆網(wǎng)的上市節(jié)奏，最終土豆網(wǎng)錯過最好的上市時機(jī)。等到土豆網(wǎng)重啟IPO時，恰逢美國資本市場冰河期，上市首日股價下跌12%，之后不到一年時間，土豆網(wǎng)被優(yōu)酷并購。

而楊蕾得到700萬美元作為補(bǔ)償，與王微協(xié)議離婚。

此后，“土豆條款”誕生——風(fēng)投所投公司的CEO結(jié)婚或者離婚必須經(jīng)過董事會同意。對上市高管來說，想說分手也許要等到上市之后。

在土豆網(wǎng)覬覦的美國股市上，上市公司的風(fēng)險不僅來自經(jīng)營，一些“浪漫關(guān)系”“曖昧關(guān)系”也被視作風(fēng)險關(guān)系，因?yàn)檫@類花邊新聞得小失大，招致天價罰單者，屢見不鮮。

談錢一定傷感情嗎？

談錢一定傷感情嗎？也未必。

4月4日，亞馬遜CEO貝佐斯前妻麥肯齊在社交媒體上宣布，她已經(jīng)和貝佐斯達(dá)成了離婚協(xié)議。

自今年1月兩人被爆因貝佐斯婚外情而離婚后，兩人沒有狗血、沒有爭奪戰(zhàn)。最終麥肯齊宣布放棄《華盛頓郵報》和太空探索公司藍(lán)色起源（Blue Origin）的全部股權(quán)，只保留兩人共同持有亞馬遜股權(quán)的25%，并將所有股權(quán)的投票權(quán)授予貝索斯。根據(jù)《福布斯》計算，離婚后麥肯齊將成世界排名第三的女富豪，而貝佐斯仍然是全球第一大富豪。

貝索斯手握全球最大上市公司亞馬遜接近16%的股份，凈資產(chǎn)約為1370億美元。如果這次兩人“撕破臉”，那么無論雙方因?yàn)槭裁丛螂x婚，麥肯齊都有可能分走貝索斯的一半身家，即685億美元。

但最終，賢妻救了貝佐斯。因?yàn)橥镀睓?quán)控股權(quán)未被撼動，見風(fēng)是雨的股市幾乎不為所動，亞馬遜股價僅僅微降。

眾所周知，貝佐斯不喜歡PPT和Excel，他喜歡用文章匯報工作。

這次，貝“文豪”的分手感言也堪稱典范，真誠滿滿，含情脈脈：

“我們非常幸運(yùn)地找到了彼此，并對我們婚姻中的每一年深表感激。即便是我們知道會在25年后分開，當(dāng)時我們也會這么做。作為一對已婚夫婦，我們一起度過了美好的生活時光。作為父母、朋友、風(fēng)險投資和項目的合作伙伴，以及追求風(fēng)險投資和冒險的個人，我們也看到了美好的未來。雖然標(biāo)簽可能不同，但我們?nèi)匀皇且患胰耍覀內(nèi)匀皇钦滟F的朋友。”

“她非常機(jī)智、才華橫溢、充滿愛心，隨著我們?nèi)松邢乱粋€階段的到來，我知道我將永遠(yuǎn)向她學(xué)習(xí)。”

處理離婚糾紛，有貝佐斯這種買賣不成仁義在的天賦型選手，也有吃一塹長一智、靠教訓(xùn)長經(jīng)驗(yàn)的努力型選手。

1999年，“傳媒大亨”默多克與第二任妻子安娜離婚時支付給對方17億美元的天價分手費(fèi)，損失慘重，堪稱“史上最貴的離婚案之一”。為避免重蹈覆轍，在和鄧文迪結(jié)婚之前，默多克將80億美元財產(chǎn)，特別是新聞集團(tuán)股權(quán)都裝進(jìn)了家族信托基金進(jìn)行保護(hù)，每名子女均享有相同的財產(chǎn)繼承權(quán)。

2013年末，默多克結(jié)束與鄧文迪的14年婚姻。這一次，默多克財產(chǎn)未被大幅切割。鄧文迪僅獲得兩套房產(chǎn)，兩個女兒獲得870萬美元基金的受益權(quán)。默多克通過家族信托基金控制新聞集團(tuán)和二十一世紀(jì)福克斯這兩家企業(yè)，與鄧文迪離婚不會影響這兩家企業(yè)的管理權(quán)、所有權(quán)和繼承權(quán)。

通過家族信托基金將資產(chǎn)的所有人與受益人分離，避免出現(xiàn)因一人而廢事的“一地雞毛”尷尬局面，已經(jīng)成為國外大佬的常規(guī)操作。

中國富豪中學(xué)得最好的，則是香港的富豪，如李嘉誠家族的長江實(shí)業(yè)、李兆基的恒基地產(chǎn)、郭氏家族的新鴻基地產(chǎn)等均于多年前成立各自的家族信托基金，并通過家族信托基金持有上市公司股份。未雨綢繆，做好家族財富管理。

劉強(qiáng)東操作得也不錯。

2014年，甚至更早以前，劉強(qiáng)東就為其所持股權(quán)構(gòu)建了一張安全而牢固的防護(hù)網(wǎng)。

2014 年1月，京東遞交的招股說明書顯示，創(chuàng)始人劉強(qiáng)東為第一大股東，通過位于英屬維京群島的離岸公司Max Smart Limited持有京東3.70億股普通股，持股比例為18.4%。在IPO之后，這部分股份將成為B級普通股，擁有67.6%的投票權(quán)。

這家英屬維京群島的離岸公司Max Smart Limited，劉強(qiáng)東是通過信托持有的，且他為信托唯一股東，并享有收益權(quán)。

業(yè)界分析說，即便是劉強(qiáng)東“1元年薪”決議中的股權(quán)和期權(quán)，其所有權(quán)也早已不屬于劉強(qiáng)東。形式上，劉強(qiáng)東一家享有的只是收益權(quán)。

這也就徹底隔斷了因離婚而面臨企業(yè)股權(quán)分割的問題。

大佬們謀局婚姻和財富契約的套路，也是一門深奧的經(jīng)濟(jì)學(xué)。