基于Gibbs抽樣的ARIMA型匯率的觸發式理財產品定價研究

何團?金良瓊

摘要：本文研究了掛鉤于美元/日元的觸發式理財產品的定價問題。首先對數據進行統計分析，選出對匯率擬合效果最佳的模型為ARIMA模型;其次對ARIMA模型的參數進行MCMC估計，最后以此結果研究匯率為標地資產分析了觸發式理財產品價值。

關鍵詞：ARIMA模型 MCMC估計 觸發式理財產品 定價

近年來，為滿足市場上的需求，理財產品相繼出現且發展得越來越迅速，觸發式理財便是其中的一種，它的收益掛鉤于某個標的變動，其克服了以往的很多的理財產品的機械收益，體現出一定的靈活度。本文將采用時間序列ARIMA模型對觸發式理財產品定價問題進行研究，首先根據理財產品所掛鉤的匯率波動進行統計分析，得到時間序列模型，再對模型中的參數進行MCMC估計，從而得到新的預測模型，并將其用于風險資產價格的預測，最后通過Monte-Carlo模擬，對觸發式理財產品進行了價值分析。

一、金融市場模型

五、總結

根據美元兌日元的即期匯率數據建模，建立出ARIMA模型，利用Gibbs方法對ARIMA模型中的參數進行抽樣，取各參數的均值作為MCMC估計方法的結果值，得到新的ARIMA模型，以此來預測匯率的波動。研究結果表明，MCMC估計獲取的模型比OLS估計獲取的ARIMA模型預測精度更高，并用該方法計算“金鑰匙·如意”2017年第289期看漲美元兌日元匯率人民幣理財產品的定價問題，通過本文的計算方法可對各種理財產品的價值進行分析，其結果對投資者有一定的參考作用。

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