建筑行業上市公司財務分析

文/任正紅，山西財經大學

為了使同行業的建筑公司比較具有可比性以及剔除地區因素的影響，選取國內排名前四的四家上市建筑公司進行比較。比較樣本分別是中國交建、中國電建、中國中鐵、中國鐵建四家規模相近的上市公司。分析時間為2017年。

1 短期和長期償債能力對比分析

表1-1 同行業短期和長期償債能力指標對比

短期償債能力：由上表可知，與行業平均相比，屬于正常范圍，基于上表中相互比較的五家企業來看，中國建筑的流動比率處于較高水平，速動比率則相對較低，但都相差不大，所以較低的速動比率應該是由于行業的特點所造成的。

從長期的償還債務的能力來看，相比較的企業資產負載率都處于80%左右，可能也是由于這幾家企業規模都比較大，抗風險能力較強。

2 營運能力對比分析

表2-1 同行業營運能力指標

從表中數據可以看出中國建筑的的存貨周轉率處于較低水平，說明企業資金占用水平高，可能是由于未完工結算的項目較多引起的，存貨周轉率較低將會影響企業的財務狀況。應引起注意。從應收賬款來看企業的應收賬款保持在較高的水平說明企業應收賬款管理較為科學，應收賬款回收速度快。固定資產周轉率也保持在較高水平。總體來看，中國建筑的營運能力較為不錯。

3 盈利能力對比分析

表3-1 同業行業盈利能力指標

均)(%)資產報酬率(%) 2.0309 2.3099 3.4638 2.3599 2.5705銷售凈利率()(%) 2.4439 2.1647 4.0629 3.0136 3.9896銷售毛利率()(%) 8.5649 8.6785 10.1141 13.4195 15.0833銷售期間費用率(%) 5.4364 5.2414 2.7872 8.2908 8.1271營業利潤/營業總收入 2.9446 2.8845 5.0368 3.8995 4.9897銷售費用率(%) 0.6064 0.4164 0.2484 0.2977 0.2073管理費用率(%) 4.3211 4.2713 1.8227 5.4151 5.9923財務費用率(%) 0.5089 0.5313 0.7161 2.5534 1.9276營業利潤率(%) 2.8821 3.2409 5.743 4.2245 4.9921

從盈利能力來看，中國建筑的各項指標都處于行業領先水平，可以看出中國建筑的盈利水平較為不錯，費用控制較為嚴格，整體來說處于行業領先地位。

4 成長能力對比分析

表4-1 成長能力對比分析

從成長能力來分析，雖然中國建筑營業收入增長率處于領先水平，但是可以看出利潤增長率并沒有多少，利潤增長率相對落后，企業應該努力提高項目的利潤水平，從另一個方面來講可能也與近幾年企業的擴張式發展有關。