基于層次分析法的中小企業籌資風險探討

金財互聯控股股份有限公司

自改革開放以來，中小企業就得到了迅速發展。中小企業是實施大眾創業、萬眾創新的重要載體，在增加就業、促進經濟增長、科技創新與社會和諧穩定等方面具有不可替代的作用，對國民經濟和社會發展具有重要的戰略意義。我國大部分的科技創新均來自于中小企業，大部分省市的經濟發展均建立在中小企業發展基礎上。在中小企業繁榮發展的同時，也存在著很多的問題，其中籌資風險屬于最為顯著的問題。本文主要探討的是基于層次分析法的中小企業籌資風險探討，詳細闡述如下。

一、中小企業籌資風險原因

就實際情況而言，中小企業籌資風險主要是財務風險，會受到資金利用體系、資金獲利能力、資產保值的影響。參照相關資料，中小企業籌資風險原因主要包括：

(一)預算管理體系問題

隨著經濟全球化發展，我國部分中小企業存在“腹背受敵”的現象，中小企業領導只將重點放在經濟效益上，未能注重內部控制管理與財務風險管控。企業在財務工作開展中，使用的工具不合理，未能引入先進的財務技術，采取的是傳統的運算方式，無法保障財務數據的精確性，難以實現財務信息的及時反饋，進而影響內部控制管理與財務風險管控等工作正常開展，無法確?；I資工作的有序開展。

通過深入調查發現，部分中小企業財務風險管理、財務內控管理制度不全面，預算管理體系不具備整體性與全局性，難以保障數據信息準確性與精準性。在執行過程中，預算的指標與實際的執行情況存在一定的差異，嚴重影響中小企業的財務管理、風險防范與內控管理工作的開展。

(二)財務資金管理問題

中小企業在原本會計準則下，未能制定統一的財務資金管理標準、內部控制管理標準。各個中小企業均是按照自身發展戰略，設置了相應的會計科目核算標準，未能參照市場經濟開展綜合性考慮，進而導致財務風險加劇，無法確保中小企業的財務管理、風險防范與內控管理工作的有序開展。中小企業在財務資金管理工作中，未能注重內部資產核算，不管是在何種收付制度下，均難以實現固定、流動資產的清算，加之缺乏完善的針對性資金管理方案，無法保障中小企業資產管理的精準性與完整性。也正是由于缺乏相應的制度與體系，難以為資金管理、財務管理工作提供保障，在出現財務問題與財務風險事故的情況下，難以實現有責可問、有據可依。

不僅如此，在財務杠桿的作用下，一旦投資回報率大于利息率，只要外來資金提升，將會提升高資產收益率。若投資回報低于利息率，通過提升外來資源，將會降低資產的收益率。中小企業長期吸收外來資金，嚴重的話會導致企業破產。流動比率、速動比率也會影響資產清償，使得籌資風險加劇。

二、基于層次分析法的中小企業籌資風險分析

層次分析法是指將一個復雜的多目標決策問題作為一個系統，將目標分解為多個目標或準則，進而分解為多指標(或準則、約束)的若干層次，通過定性指標模糊量化方法算出層次單排序(權數)和總排序，以作為目標(多指標)、多方案優化決策的系統方法。

層次分析法是將決策問題按總目標、各層子目標、評價準則直至具體的備投方案的順序分解為不同的層次結構，然后用求解判斷矩陣特征向量的辦法，求得每一層次的各元素對上一層次某元素的優先權重，最后再加權和的方法遞階歸并各備擇方案對總目標的最終權重，此最終權重最大者即為最優方案。

中小企業籌資風險預警主要針對于融資風險的表現形式，凸顯出其中的影響因素，強化中小企業債務清償能力測試，深化籌資風險的預警。就當前我國中小企業發展規模而言，普遍存在著風險抵抗力差的現象。

本文強化財務風險程度的關注，在自身特點基礎上，建設籌資風險監測預警指標體系，其構造包括：資金獲利能力(a)，下屬固定資產收益率a1，凈資產收益率a2；資金清償能力(b)，下屬資產負債率b1，流動比率b2，速動比率b3；資產利用能力(c)，下屬存貨周轉率c1，流動資產周轉率c2，總資產周轉率c3；資產保值增值能力(d)，銷售增長率d1，固定資產增長率d2，資產保值增長率d3。

標度定義主要為：1.兩個要素相比，具有同等重要性；2.相鄰判斷的中間值；3.兩個要素相比，前者比后者稍重要；4.相鄰判斷的中間值；5.兩個要素相比，前者比后者明顯重要；6.相鄰判斷的中間值；7.兩個要素相比，前者比后者強烈重要；8.相鄰判斷的中間值；9.兩個要素相比，前者比后者極端重要；倒數，兩個要素相比后者比前者的重要性標度。

矩陣、重要度計算一致性檢驗結果計算式為：

在各項數據上能夠得知，資產負債率是影響中小企業籌資風險的主要因素，同時，次要影響因素為固定資產收益率、速動比率、凈資產收益率。

三、中小企業籌資風險解決措施

在層次分析基礎上，能夠明確中小企業面臨著的籌資風險，在經濟全球化時代背景下，只有強化籌資風險管控，找尋最佳的解決對策，才可推動中小企業得到更好的發展。參照相關資料，中小企業籌資風險解決措施主要如下。

(一)制定精細化的財務戰略

想要切實解決中小企業籌資風險，應當強化內控制度的完善，確保企業內部財務工作的合理開展，以此合理規避資金籌集風險。通過制定精細化的財務戰略，可確?；I資的合理性，在全面預算管理基礎上，可為中小企業的可持續發展奠定基礎。

(二)構建全面預算管理系統

在經濟全球化時代背景下，為全面發揮出全面預算管理的作用，應當與信息化技術相結合，提升中小企業管理信息化水平，強化風險防范，注重資金管控。全面預算管理系統構建可從以下幾方面入手：1.深化處理中小企業信息化系統，確保信息化管理技術貫穿整個企業業務，全面提升各個部門的工作效率，實現統一、集中管控。2.有效結合信息化管理技術與全成本精細化管理，實現企業各個部門工作人員工作效率的提升，全面降低企業財務風險，以此最大程度避免籌資風險。3.工作人員在信息化系統基礎上，能夠綜合分析各項數據，監督企業財務狀況，合理控制各項風險，最大程度規避企業籌資風險。

(三)強化企業風險管理

中小企業只有強化風險管理，注重籌資風險管控，才可推動企業得到更好的發展。因此，企業應當完善內部控制制度，注重風險管理，建立健全應對策略，最大程度降低風險因素的影響。中小企業各個部門應當在明確企業發展目標的前提下，強化風險管理，建立健全風險預警機制，明確各項工作中的潛在風險。定期開展各類風險出現的可能性分析，在分析結果基礎上，制定對應的解決策略，全面降低風險影響范圍，以此推動中小企業得到更好的發展。

四、結束語

綜上所述，中小企業在資金籌集過程中，需要綜合考慮速(流)動比率、資產負債率、流動資產周轉率、凈資產收益率、銷售增長率、流動比率、總資產周轉率、銷售增長率、資產保值率等開展合理評估。就其中的各類影響因素，需要制定合理的解決對策，全面降低中小企業籌資風險，以此推動中小企業得到更好的發展。