軍民融合背景下軍工企業公司治理結構與技術創新研究綜述

(湘潭大學 湖南 湘潭 411100)

一、軍民融合與公司治理結構

目前，少有學者研究軍民融合下微觀層面的問題。劉德峰(2011)認為我國軍工企事業單位缺乏現代企業制度的建立，實際上仍實行行政管理為基礎的科層制，需要建立法人制度，完善內部治理結構，加強董事會的監督功能。鄭永輝(2016)基于利益相關者理論和治理理論，提出了包含內部和外部兩個層次的創新公司治理體系，并就軍工企業主導和民營企業主導分別提出了創新融合治理模式，但未對公司治理良性運作機理做近一步研究。苗龍(2017)認為軍民融合的發展推動軍工企業改制上市，上市有助于優化軍工企業資產結構與治理模式，上市帶來的內外部監督也有助于推動公司治理的規范化，另外，軍民融合政策實施后，軍工企業治理狀況有了一定程度的改善。

二、軍民融合與技術創新

學者對軍民融合下技術創新的研究多集中在技術協同創新方面。周賓(2015)研究發現軍民融合背景下技術協同創新的管理體制與運行機制對科技資源的調配具有正向且顯著的關系，政策、技術創新環境以及內部創新主體之間的關系會對技術創新產生較為明顯的正向關系，并認為改善創新體系內部管理機制、運行機制，以及外部政策發展環境對于增強技術協同創新有意義。雙海軍等(2015)認為“產、研、學”研發聯盟上的技術協同創新較為合理，徐輝等(2015)認為軍民融合科技協同創新要實現國防科研機構與民用科技領域的創新資源的統籌。彭中文等(2017)基于國際視角論述了我國國防需求拉動型、民用需求拉動型以及科學研究推動型三類協同創新體系對軍民融合型科技工業協同創新體系的作用模式。

三、公司治理結構與技術創新關系

目前研究多基于(制造業)上市公司探討公司治理結構與技術創新的關系。陳隆等(2005)實證發現公司治理結構對技術創新有較為顯著的影響。楊建君等(2007)研究認為企業家的創新行為具有明顯的公司治理屬性，公司治理以外部激勵以及內部激勵來影響企業家的技術創新動力和能力，從而對企業家創新行為產生影響，進而直接影響企業技術創新決策。馮根福等(2008)研究得出經營者持股與技術創新有著不顯著的正相關，股權集中度與技術創新存在倒“U”關系，國有持股比例與技術創新反相關，機構投資者持股比例、獨立董事制度與技術創新呈正相關，張揚(2009)則發現獨立董事對于技術創新的作用不顯著，董事長兼任總經理以及管理層激勵有助于技術創新，資產負債率對技術創新無顯著影響(陳隆等，2005)。魯桐等(2014)實證研究顯示在不分行業的情況下，公司股權結構、管理層激勵對技術創新有顯著正向影響，董事會方面的因素顯著性較低，分行業后公司治理對技術創新的影響存在行業差異，這種差異主要是不同行業公司治理層次倚重不同。楊凌霄(2012)認為我國軍工企業股權集中度與技術創新存在倒“U”關系，董事會機制具有顯著作用，管理層激勵具有一定的顯著作用。

四、文獻評述

目前學者多從國家政策扶持、產業集聚等角度分析軍民融合視角下軍工行業的發展，少有關注企業層面的因素。事實上，現代企業制度下技術創新由企業決策并予以執行，執行過程中存在的各類風險使企業的收益具有不確定性，從而容易引發委托代理問題。而軍工企業對技術創新的要求更高，技術創新所帶來的風險必然更大，委托代理問題更為突出，因而在軍民融合視角下尋求相關契約制度的監督與激勵作用，構建科學的企業治理結構，充分調動企業這一創新主體的積極性，有助于避免委托代理問題，對提高軍工企業技術創新水平，推動軍民融合深度發展，具有十分重要的理論意義和現實意義。但是考慮到目前關于公司治理結構與技術創新的研究主要以上市公司數據為主，很少進行行業細分，且公司治理結構的研究角度也不盡相同，因此研究結論存在異同，甚至包含截然相反的結論。基于此，后續研究應當關注樣本差異、概念界定以及測量指標的選取問題。