從研發投入分析互聯網教育企業的競爭力

文小梅 王敬敬 張修暢 白璨

[摘 要] 中國互聯網、人工智能、大數據的發展給各行各業的發展注入了一劑興奮劑。政府大力支持“互聯網+”項目的開展，“互聯網+教育”也是最近幾年資本市場青睞的對象。相比于傳統教育，互聯網教育真正實現了突破時空限制，建立了師生之間的一種強交互性。基于相關文獻，通過以全通教育為例，采用財務比率分析法、趨勢法、比較分析法等研究方法，對全通教育的研發投入與競爭力之間的關系進行了分析。企業研發投入可以提升企業的生產效率，進而帶來營業收入的增加，并且提升其競爭力，研發支出資本化程度會影響企業競爭力的度量。建議互聯網教育企業在研發方面必須投入足夠的資金，以保障互聯網教育背景下的課程質量，提升學習者的學習體驗。

[關鍵詞] 研發投入;互聯網教育;競爭力

[中圖分類號] F592[文獻標識碼] A[文章編號] 1009-6043（2019）02-0144-02

一、研究背景

近年來，互聯網教育的發展如火如荼，資金的涌入成倍增長。從2010年以來，中國在線教育行業的市場規模一直呈逐年遞增趨勢，預計在2019年將達到近3000億元，足以可見其市場規模之龐大。與一般生產企業相比，大多數互聯網企業是知識密集型企業，運營的共同特點就是輕資產，不需要投入大量的生產線、廠房以及各種原材料。他們所提供的產品不是一般意義下的有形產品，而是提供“知識”這種無形的產品。因而，通過增加研發投入提供更好的服務和產品，對互聯網教育企業提升競爭力就顯得格外重要。這種方式也會產生正反饋的效果，會吸收更多客戶的關注。

二、文獻綜述

1996年，中國的互聯網教育開始萌芽，到目前為止已經有20多年的發展歷程。對互聯網教育企業的研究主要集中在以下三個方面：互聯網教育企業的特點、互聯網教育企業的競爭實力、互聯網教育企業的財務特點。在互聯網企業的特點方面，呂森林（2016）指出中國互聯網教育市場具有復雜多元化的特點、技術上呈現數字化、網絡化、智能化和多媒體化的特點。總結起來，互聯網企業具有以互聯網為依托，線上教育，打破時間和空間的限制，且具有強交互性等特點。此外，胡穩堅（2015）還指出中國互聯網教育企業呈現上市地點海外化的特點。在競爭力方面，王文靜（2015）提到加強互聯網企業內部結構的優化，削弱內部劣勢對企業戰略的影響，以及互聯網教育企業加強品牌建設，市場推廣的重要性。互聯網教育的競爭實力著眼于其品牌建設上，依托于品牌建設，提升課程質量，吸引大量的用戶群，最終實現品牌價值變現的目標（吳志勇、孟志和，2010）。在互聯網教育企業的財務特點方面，文宗瑜（2016）提到互聯網教育企業中，較大的財務風險主要體現在項目開發具有高風險性。課程內容開發的決策準確性是存在眾多風險的，導致許多互聯網初創公司破產倒閉。其次，文中指出企業對于現金流量的監控力度不足導致企業存在的財務風險較大。企業研發投入的增加會提升企業未來的競爭力。鑒于研究階段屬于摸索的階段，研究成果具有很大不確定性。研究階段的支出根據其不確定性高低可以有費用化或資本化兩種不同的會計處理，這也將進一步成為影響企業競爭力的衡量指標。如果開發階段的支出百分之百費用化（計入管理費用）進入當期損益，會降低當期的利潤水平，企業的盈利水平變弱。如果開發階段的支出百分之百資本化，則對當期的利潤水平影響有限。本文主要以全通教育為例，從企業研發投入的視角來透析互聯網教育企業的競爭力。

三、全通教育的概述

全通教育（300359）客戶群體主要是學校和家庭，并向他們提供教育信息服務。全通教育發展已經十余年，形成了覆蓋校內外多場景、涵蓋教育主管部門、學校、教師及學生等B端、C端為主體的業務服務體系。全通教育針對不同用戶群體多場景、多元化的需求，持續優化服務供給，逐步構建了學校互動升級業務、EdSaaS業務、學科升學業務及繼續教育業務。

2017年，全通教育營業收入達到10.31億，比2016年9.77增加5.53%。全通教育屬于輕資產互聯網教育企業，面臨著費用和成本高的運營風險。全通公司通過逐步加強全面預算管理，推進精益財務管理，提高公司的管理水平和內部控制水平，優化資源配置，有效控制公司的成本費用，使公司近兩年一直保持過億的凈利水平。由于業務規模不斷的擴大，成本費用凈利率從2017年開始出現下降的趨勢。然而無論是企業的銷售凈利率還是資產凈利率，對比2016年都在不斷地下滑，2017年分別下滑了4.75%和1.99%。

四、從研發投入分析全通教育的競爭力

全通教育把技術研發創新放在戰略高度，堅持以用戶需求為導向，不斷完善核心技術，開發新產品，優化產品結構，全面提升公司核心競爭力。2017年全通教育保持了穩定的研發投入，研發支出總額為4707.27萬元，占營業收入比例為4.57%，同比增長64.81%。全通教育的研發投入一直處在不斷上升的態勢，而且研發人員一數量也處在一個較高的水平。然而，具體分析時，情況卻不容樂觀。

（一）從研發人員的角度分析

全通教育的研發人員數量折現波動狀態。2016年間研發人員從2015年的364人減少到303人，2017年出現增長態勢。從研發人員的占比來看，呈現同樣的趨勢。需要指出的一點是，2017年研發人員占比增加，除了研發人員增多外，也受公司總人數減少的影響。

（二）從研發金額的投入角度分析

全通教育從2015-2017年間，研發投入的金額呈現持續上升的趨勢，其中2016年度相比于2015年度增加了1234.1萬元，同比增長76.08%，2017年度相比于2016年度增加了1851.12萬元，同比增長64.81%。

體現企業研發能力的另外的重要指標是研發產成品的數量。全通教育研發投入的產成品主要為軟件和課件。其中軟件主要為其B2B業務服務，而課件主要為其B2C業務服務，進行課程內容的研發，以提升企業在同行業中的競爭力。從表2中我們可以看到，研發產成品中的軟件和課件從2015年以來保持規模呈現穩中有升的態勢，研發產出的增幅遠遠小于研發投入的增幅。

（三）盈利分析

資本化與費用化是企業對于研發支出的兩種不同的會計處理方式，不同的處理方式對于凈利潤的影響是顯著的。因此企業選擇不同的會計處理方式對于我們研究其利潤的含金量具有較強的參考價值。從表3中我們看到，從2015年以來企業資本化的比重呈現較大的波動，2015-2017年資本化比重分別為98.15%，32.36%，40.85%。2016年，在費用化比重增加的情況下，凈利潤同比增加10%，這說明相比2015年，2016年利潤的含金量是較高的。然而，在2017年中，企業再次上調資本化比重，也就是降低費用化比重，歸屬于上市公司股東的凈利潤卻較上年同期下降了35.60%。資本化比重的上調依然未能掩飾企業利潤的下降趨勢。

五、小結

通過采用財務比率分析法、趨勢法、比較分析法等研究方法，對全通教育的研發投入與競爭力之間的關系進行了分析。企業研發投入可以提升企業的生產效率，進而帶來營業收入的增加，并且提升其競爭力，研發支出資本化程度會影響企業競爭力的度量。對互聯網教育企業而言，提升自身研究開發能力是至關重要的。隨著大數據、人工智能的發展，互聯網教育企業在研發方面，必須投入足夠的資金，才能保障互聯網教育背景下的課程質量，實現對用戶需求的精準捕捉，打造良好的人機互動，提升學習者的學習體驗。

[參考文獻]

[1]李剛.互聯網教育行業的發展現狀及創新分析[J].經濟研究導刊，2016（23）：137-139.

[2]呂森林.中國互聯網教育行業研究[J].互聯網天地，2016（4）：59-69.

[3]許正豪.HW公司互聯網教育商業模式研究[D].浙江工業大學，2015.

[4]王文靜.M互聯網教育公司競爭戰略研究[D].西北大學，2015.

[5]胡穩堅.中國互聯網企業海外上市特點研究[D].中國海洋大學，2015.

[6]劉風明.我國民辦教育培訓機構上市風險問題探析[J].前沿，2012（24）：99-100.

[7]吳志勇，孟至和.教育培訓機構危機管理與品牌維護[J].繼續教育，2010，24（2）：15-18.

[責任編輯：趙磊]