中小企業融資的發展現狀、問題與解決對策的研究

(天津財經大學 天津 025100)

一、中小企業融資發展現狀

(一)中小企業融資的定義。中小企業融資是指各類金融機構(銀行等)針對中小企業推出的適合的融資解決方案，由現有企業籌集資金并完成項目的投資建設。所得資金進行企業擴大再生產，企業作為債務人，企業所有的資產和現金都會用于償還債務或者在借貸過程中作為抵押品提供擔保;簡單來說就是提供資金一方有完全追索權，如果企業項目失敗了，會以企業資產凈值進行賠償，所以說相對來講對投資者來說風險很小。

(二)中小企業融資現狀。中小企業現在融資困難，中小企業主要是利用銀行借貸，向外發行債券或者股權抵押。首先第一是信貸，中小企業從銀行獲得貸款；第二是規模稍大點的中小企業向市場公開發行證券；第三是有一部分中小企業用自己的股權作為抵押向銀行貸款，在資本市場不穩定的條件下，當前需要進行補倉或彌補其他一些問題。同時,與國有大型企業相比,中小企業經營方式靈活,能夠與時俱進,滿足消費者的需要,對拉動我國經濟增長，增強我國競爭力起到顯著地作用。但是在現有的經濟發展情況下，中小企業現在面臨的最大問題就是融資非常困難，主要的原因還是像銀行等間接融資機構的風險承擔能力下降等原因所導致的，在這種形勢下最先受害的就是民營中小企業。

內源融資狀況：中小企業規模較小，相對來說靈活性會更高，通常對未來現金流的預期也很難約定，為了維持生存發展，必須要有可靠持續的資金支持才可以。在起步階段，中小企業可能還不需要資金支持，通過自有資金就完全可以得到保障；但是想要完全靠自有資金和自我積累是沒辦法做大做強的，畢竟內源融資規模很小，對于那些經營產品單一、規模有限的中小企業來說，可能還行；但對于相對規模較大，產品種類數量龐大的中小企業來說內源融資是遠遠不夠的。

外源融資狀況：

直接融資：發行股票、發行債券

間接融資：中小企業通過向銀行貸款，通過自有資產作為抵押，可以向金融機構借到很大的資金，也是中小企業最主要的融資方式。

二、我國中小企業融資存在的問題研究

對于中小企業來說，融資難是核心的問題。90%以上的中小企業很難取得銀行的貸款。現在中小企業如果向高利貸借款，利息可能比一般借貸高出400%。但是現狀是不就中小企業進行高利借款，許多的上市公司和銀行也涉及于此。中小企業融資難不僅是我國的問題，也是世界很多國家存在的問題，中小型企業融資難、融資貴、融資險、融資亂的融資困境需要解決。

(一)中小企業信用質量低。中小企業存在著很多的信息不對稱，主要是中小企業通過一些手段做假賬，有虛增資產以及逃稅等行為，使得財務信息變得非常不可靠。同時，中小企業很多的大股東利用公司融資用于自己自用，把企業資金抽離。在財務記賬中，這筆收支的記載是存在的，主要是被篡改成其他資金使用或直接轉換為投資等。抽逃資金后，公司即刻破產，我國中小企業大都是有限責任公司，所以它們需要償還公司破產后剩下的財產就可以了。這就導致了向中小企業貸款會有很高的信用風險，因此不愿意去給中小企業進行貸款。

(二)經營管理模式不健全。只有確實信的財務報表，銀行才會給與借款。但是，但中小企業大多以家族群企業為主，企業的經營管理并沒有考慮長遠發展，風險防范意識不足，財務管理不健全。財務數據不可靠，分析決策不落實，內部控制也沒有，企業的經營管理常常是被迫為之，企業壽命一般都很短。銀行很難對其進行風險評估，只能選擇不予借款。

(三)金融排斥使融資成本增加。雖然中央一直呼吁扶持中小企業，要求商業銀行進行一定程度上的政策傾斜和扶持。但由于中小企業自身不穩定的因素，會導致金融排斥，即商業銀行會變相提高中小企業融資成本，使普惠金融不能發揮其應有的作用，所以必須解決這個問題。

(四)經營存在很大風險，需求資金少而頻。由于中小企業規模有限、實物資產匱乏、技術落后，發展上需要面對很多的不確定風險，抗風險能力相對不足，嚴重影響了中小企業的融資。此外，中小企業貸款主要是為了滿足自身正常經營，貸款的需要非常緊迫，而且需要的資金斷斷續續頻率很高，融資難度也就變得很大，這是一個迫在眉睫的問題。

(五)金融體系和結構不健全。中小企業融資比較苦難主要是因為融資的供求相對不均衡,金融體系和結構不健全,中小企業融資渠道受阻。我國基本國情是，融資基本被國有銀行所占據，作為間接融資的主要手段。企業對銀行依賴性很強。由于我國金融體系不完善,金融機構與金融體系還在完善不斷地探索和發展中,要走的路還很長，以國有商業銀行為主導的整個金融體系對于中小企業來說遠遠不夠。

三、結論與建議

所以，我國中小企業融資還存在很多的問題，就此我提出一下幾點可行性的建議：

(一)貫徹落實“三支箭”政策。目前，貨幣“池子”里的的體量很大，但是分配很不均勻，很難流向中小企業。為此，人民銀行已經從權益，債券，信貸等三個融資主渠道，采取“三支箭”的政策組合，全力支持中小企業進行融資，這對中小企業融資有著很大的促進作用，企業應抓住機遇積極合作，正真從根本上解決企業融資難的問題，我們相信通過三支箭的有效實施，一定能解決企業融資難的問題。

(二)建立健全管理機制。建立中小企業的專門管理機構。從國家方面來說，國務院已經積極促進發展小組的建立，具體負責是在工信部和全國工商聯，中小企業促進法也提出要在縣級以上部門建立綜合管理部門，大力速進各部門協調配合。

(三)軟信息與大數據并舉，增強風險識別和風控能力。以大數據為基礎建立風控模式也是一個可行的辦法。首先，要建立模型，根據不同維度和變量的利用建立模型；其次，通過對不同企業的分享識別，不斷完善模型；最后，通過建立合適的模型進行定價。建立中小企業數據標準，完善中小企業風險預防與評測體系的建設和完善。

(四)增強企業擔保水平。有關部門應該擴大企業可以擔保的范圍，增加企業融資的能力，可以將及其廠房設備或者應收賬款，存貨等作為抵押擔保品進行融資，加強中小企業的融資能力。同時，要對抵押品擔保機制進行改革，監管機構通過與中小企業密切聯系，廣泛調整擔保品的種類和范圍，進行全方位的融資，豐富抵押擔保的蓄水池，徹底改變中小企業融資難的問題這就需要政府有關部門和金融機構中小企業密切合作，共同努力，才能過實現擔保創新，增加擔保品的種類和范圍。

(五)增加融資的途徑。首先，表內信貸力度要加強，加強資本充足率管理。其次，要提高表外信貸發放力度，支持合理通道業務存在的的可能性，最后，非傳統的金融業務也要進行監管，通過各種監管措施防范風險，加強對中小企的融資，通過這些努力，我相信一定可以解決中小企業融資難的問題的。

(六)健全多層次資本市場體系。加快建設多層次股票市場。目前我國的多層次資本市場包括主板(和中小板)、創業板、新三板、科創板、區域股權市場和券商OTC市場，下一步應重點發展基礎層，建立不同層次市場應建立健全轉板機制，各層次入市企業只要滿足被轉入板塊的準入要求，就可以自由轉板。擴大多層次資本市場基礎層。多層次的資本市場結構中每一層都有特定市場對象，以及相應的財務指標量化標準。按現行的企業劃型標準，小微企業全部拒之門外，因此在資本市場的現有層次之下，還需要一個面向創業者和小微企業的基礎層，包括股權眾籌、天使投資、民間借貸等。