人口老齡化與中國對外直接投資動機

摘要：本文基于投資引力模型，在中國人口老齡化日益加劇的背景下，以東道國的老人撫養比衡量東道國工資成本，區分中國OFDI的四種動機：市場尋求、廉價勞動力尋求、自然資源尋求以及戰略資源尋求。通過加入投資動機與中國老齡化的交互項的混合最小二乘回歸模型分析了2007-2015年中國對其他國家的OFDI。研究發現：除了戰略資源尋求動機以外，其他三種動機均會隨著中國老齡化程度的加深而加強，并且中國對“一帶一路”沿線國家的OFDI主要是受政治影響，“一帶一路”沿線國家的OFDI投資動機受中國人口老齡化的影響不大。

關鍵詞：老人撫養比;工資成本;OFDI;投資動機

基金項目：江蘇省研究生實踐創項目（人文社科類）：“一帶一路”背景下從全球價值鏈到區域價值鏈：中國產業的躍遷（編號：KYCX17_1119）的研究成果

這些年，隨著中國人口紅利的消失，現在工人的工資成本也就是勞動力的成本幾乎每年都有8%-10%的上升，在中國的深圳上海等地，一個熟練的紡織工人，其月薪達到3000人民幣，匯率換算大致為500美元，但是在東南亞的國家，比如印度尼西亞僅僅100美元就可以了，這就是這些年勞動密集型紡織服裝行業向東南亞這些國家轉移的原因，這個結果從宏觀上來說是國家經濟轉型升級調整經濟結構的現實需要，從微觀企業角度看，是企業從成本角度考慮的對外直接投資行為。但是，由于由工資上升所引起的產業轉移問題是最近幾年才出現，所以現有文獻關于中國尋求廉價勞動力的研究并不多。相關的實證研究以Cheung和Qian（2009），何本芳和張祥（2009）以及肖文和周君芝（2014）為代表。Cheung和Qian以及何本芳和張祥都以采用制造業部門人均工資為作為工資的代理指標。但是這樣存在兩個問題，一是關于數據缺失問題，聯合國下屬機構國際勞工組織中的制造業部門人均工資其對亞洲和非洲等發展中國家的數據缺失比較嚴重，特別是以廉價勞動力著稱的越南、印度尼西亞等東南亞國家的數據樣本缺失比較嚴重;二是數據質量的問題，廉價勞動力這個指標并不能被制造業部門這個指標準確衡量，主要制造業部門的工資不僅反映了制造業部門的工資，另一方面反映了人力資本這個因素，制造業部門的工資越高，反映了一個國家人力資本也比較豐富。所以制造業部門工資并不能比較好地代理廉價勞動力這一指標。肖文和周君芝采用農村人口作為廉價勞動力的代理指標，但是這個指標也存在問題，農村人口城市人口的界定是基于戶籍制度的，但是在很多歐美發達國家人口是流動的，并沒有比較嚴格的農村人口和城市人口之分，使得農村人口這一數據其本身質量不是很高。

我國的老齡化所造成的一個最直接的結果就是我國的工資水平的上升，如果以我國的工資水平來衡量其他國家的工資，那么相對而言，東道國的工資水平就下降了，進而人口老齡化背景下我國到東道國的廉價勞動力尋求動機就增強了。

對于人口老齡化對我國戰略資源的尋求的影響，一方面，人口老齡化，使得社會中人均資本上升，人均資本上升，使得人群中的消費結構改變，而老齡產業大都屬于第三產業，因此，人口老齡化會通過老年人的需求引發產業結構升級，而老齡人口有能力消費那些富含“戰略資源”的產品，另一方面，人口老齡化，使得社會有效勞動力減少，在這種情況下，會倒逼很多企業從勞動力密集型產品的生產，轉向對資源以及技術密集型產品的生產，無論是消費結構的改變還是改變生產產品的類型，均需要我國向其他國家學習其技術、營銷策略等，從而人口老齡化背景下，我國的戰略資源尋求動機增強。

中國OFDI的投資動機是中國對外直接投資的重要決定因素，本文將我國的OFDI具體細分為市場尋求、自然資源尋求、廉價勞動力尋求以及戰略資產尋求四種動機，主要得出以下5種結論：

1.中國的OFDI有明顯的市場尋求動機，發達國家的人均收入較高，消費意愿較強，消費的方式比較豐富，通過尋求發達國家和發展中國家的市場，可以擴大我國廠商生產的產品種類，使得我國既能占據高端消費品市場，也能在發展中國家銷售低端產品。

2.中國在發展中國家具有較強的自然資源尋求動機。改革開放以來，中國以吸引投資作為拉動經濟的方式，煤炭、石油以及天然氣以低效率的使用來滿足中國飛速的經濟發展，自然資源的低效使用以及本身自然資源有限使得我國的自然資源接近枯竭，資源的枯竭使得我國的自然資源尋求的動機強烈，而發展中國家由于本身經濟發展較慢，其對資源的使用較少導致發展中國家的自然資源相對價格比較低，使得中國對發展中國家的自然資源尋求動機較大。

3.近年來，中國的勞動力成本優勢逐漸喪失，使得中國很多制造業尤其是勞動密集型制造業逐漸將企業轉移到印度、泰國、新加坡等東南亞低勞動力價格的國家，中國的廉價勞動力尋求動機明顯存在，但是中國在面對勞動力價格攀升時，加大的不是對廉價勞動力的尋求而是從戰略資源角度，加大的是技術銷售渠道等高技術產業的投資。

4.與發達國家相比，中國本土企業的競爭力比較差，改革開放初期，中國以廉價的勞動力稟賦從而在國家市場上降低產品價格從而與發達國家的企業進行競爭，近幾年，由于勞動力優勢的喪失，制造業服務化等使得中國加大了對發達國家戰略資源的尋求。

5.通過中國4種投資動機與人口老齡化的交互的系數研究可以發現，隨著我國人口老齡化的程度的加深，我國對其他國家的廉價勞動力的需求以及市場尋求動機均上升，但是我國人口老齡化程度的加深，并未發揮其對我國產業結構優化升級的“倒逼”效應，從而在人口老齡化背景下，我國的戰略資源尋求動機沒什么改變。

參考文獻：

[1]楊雪，候力.我國人口老齡化對經濟社會的宏觀和微觀研究[J]人口學刊，2011（04）：46-53.

[2]郭建華.人口老齡化對勞動力市場的影響分析[J].理論月刊，2011（04）：81-83.

作者簡介：

張慧，女，研究生，研究方向：國際經濟與貿易。